2020年11月4日，由中國(guó)城市燃?xì)鈪f(xié)會(huì)主辦的2020年中國(guó)燃?xì)獍l(fā)展論壇在四川成都召開，會(huì)議主題為“共創(chuàng)燃?xì)馐聵I(yè)高質(zhì)量發(fā)展”。上海期貨交易所(下稱上期所)副總經(jīng)理賀軍參加并發(fā)表“以期貨力量助推天然氣市場(chǎng)化改革”的主旨演講。

賀軍表示，根據(jù)我國(guó)能源戰(zhàn)略部署安排，我國(guó)的天然氣市場(chǎng)化進(jìn)程正穩(wěn)步向前推進(jìn)。在整個(gè)市場(chǎng)化改革中，定價(jià)體系的改革是一個(gè)核心問題。目前，國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化初現(xiàn)成效，根據(jù)國(guó)家相關(guān)統(tǒng)計(jì)，價(jià)格完全市場(chǎng)化的天然氣已經(jīng)超過了50%，管制領(lǐng)域越來越少。2020年《中央定價(jià)目錄》將天然氣價(jià)格從目錄中移到附錄，同時(shí)提出視天然氣市場(chǎng)化改革進(jìn)程適時(shí)放開全部天然氣價(jià)格。

賀軍指出，行業(yè)的改革帶來紅利同時(shí)也帶來了挑戰(zhàn)，在從管制性價(jià)格轉(zhuǎn)向市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)的過程中，氣價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)巨大的不確定性，對(duì)企業(yè)的盈利及經(jīng)營(yíng)能力都提出了更高的要求。另外，從國(guó)際上看，天然氣市場(chǎng)尚未形成全球統(tǒng)一的定價(jià)體系，亞太天然氣與原油掛鉤的“長(zhǎng)協(xié)價(jià)”仍占據(jù)主導(dǎo)地位，市場(chǎng)尚缺乏一個(gè)期貨或現(xiàn)貨定價(jià)中心。我國(guó)進(jìn)口更是如此，價(jià)格被動(dòng)掛鉤原油等基準(zhǔn)，未能有效反映我國(guó)實(shí)際供需情況。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2015-2019年LNG價(jià)格，近五年年均波動(dòng)率達(dá)32%，無論是進(jìn)口商還是下游燃?xì)馄髽I(yè)都因價(jià)格波動(dòng)面臨巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的避險(xiǎn)需求日益強(qiáng)烈，行業(yè)亟需有效的定價(jià)及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

期貨市場(chǎng)特有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，一方面有利于發(fā)現(xiàn)公允價(jià)格，為政府的現(xiàn)行門站價(jià)格管理和地方調(diào)價(jià)提供客觀參考，有助于理順上下游價(jià)格機(jī)制，加速市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)格局的形成，促進(jìn)體制機(jī)制改革，優(yōu)化天然氣資源配置。另一方面，企業(yè)可以在期貨市場(chǎng)套期保值，減少價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，鎖定的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將使得企業(yè)長(zhǎng)期利潤(rùn)曲線更為平滑，經(jīng)營(yíng)更為穩(wěn)健。

隨著中國(guó)天然氣市場(chǎng)化條件的不斷完善，推出天然氣期貨的時(shí)機(jī)已經(jīng)日漸成熟。天然氣期貨相較其他期貨品種是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，上期所在成功上市原油期貨的基礎(chǔ)上，借鑒原油期貨經(jīng)驗(yàn)，開展充分市場(chǎng)調(diào)研，本著“總體設(shè)計(jì)、分步實(shí)施，短期可操作、長(zhǎng)期可拓展”的指導(dǎo)思想，開展天然氣期貨研究工作，力爭(zhēng)形成反映中國(guó)乃至亞太周邊地區(qū)天然氣市場(chǎng)供需關(guān)系的基準(zhǔn)價(jià)格，推動(dòng)我國(guó)油氣市場(chǎng)化和國(guó)際化改革，并為企業(yè)和投資者提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具和投資組合選擇。