風(fēng)格轉(zhuǎn)變？

“大市值高估值品種正在向大市值低估值品種切換?！苯諛I(yè)內(nèi)人士紛紛表示。不謀而合的是，周四，面對(duì)三大股指的全線回落，沉寂已久的鋼鐵板塊逆市崛起，以1.63%的漲幅，位居申萬一級(jí)行業(yè)漲幅榜前列，重回投資者視野，成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來截至1月14日，鋼鐵行業(yè)指數(shù)累計(jì)漲幅漲幅達(dá)4.63%，悄然跑贏同期上證指數(shù)2.67%的漲幅。其中，甬金股份、中信特鋼、久立特材、寶鋼股份等4只鋼鐵股，期間累計(jì)漲幅均超10%，分別為30.28%、25.98%、17.89%和14.96%，盡顯強(qiáng)勢(shì)。

對(duì)此，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊表示，當(dāng)下鋼鐵的供需格局相對(duì)偏緊，同時(shí)廠商的庫存處于一個(gè)相對(duì)低位，再疊加今年對(duì)基建的良好預(yù)期，原料端鐵礦石的供需也比較緊張，所以近期鋼鐵價(jià)格進(jìn)入到了易漲難跌的局面，從而帶動(dòng)鋼鐵企業(yè)業(yè)績回暖。但是我們認(rèn)為鋼鐵板塊作為強(qiáng)周期股，隨著庫存的不斷增加，未來走勢(shì)可能會(huì)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的周期性，隨著目前估值還處于一個(gè)合理的水平，再加上順周期風(fēng)口的推動(dòng)作用，因此具有一定的配置價(jià)值，不過強(qiáng)周期性的鋼鐵板塊波動(dòng)會(huì)比較大。

的確，一直以來，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)的機(jī)會(huì)主要來自估值修復(fù)和需求端回暖。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至1月14日收盤，整個(gè)A股市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)市盈率為23.77倍，而鋼鐵行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)市盈率僅為15.44倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于整個(gè)市場(chǎng)。其中，華菱鋼鐵、新鋼股份、金洲管道、韶鋼松山、柳鋼股份、三鋼閩光、方大特鋼、南鋼股份、新興鑄管等9只鋼鐵股的最新市盈率均在10倍以下。

值得關(guān)注的是，嗅覺靈敏的北上資金已悄然對(duì)鋼鐵股進(jìn)行了布局。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，有23只鋼鐵股現(xiàn)身滬股通、深股通前十大成交活躍股榜單，其中，包括寶鋼股份、南鋼股份、鞍鋼股份、方大特鋼、華菱鋼鐵、新興鑄管等在內(nèi)的14只鋼鐵股，期間被北上資金凈買入，成為外資加倉的對(duì)象。

“鋼鐵業(yè)績改善趨勢(shì)確定。鋼鐵股仍是年報(bào)表現(xiàn)較好的幾個(gè)板塊之一，相關(guān)標(biāo)的具備再次配置價(jià)值?！睎|吳證券分析認(rèn)為，基于制造業(yè)復(fù)蘇邏輯看好鋼鐵板塊，首推板材和特鋼。一是，估值歷史低位，疊加制造業(yè)復(fù)蘇、海外經(jīng)濟(jì)回升，板材企業(yè)基本面中期確定性改善；二是，標(biāo)的方面，首推寶鋼股份（汽車板龍頭）、中信特鋼（制造業(yè)用軸承鋼龍頭），關(guān)注新鋼股份、鞍鋼股份、華菱鋼鐵、河鋼資源（鐵礦石龍頭）、方大特鋼（高彈性長材）、久立特材。

不過也有分析人士認(rèn)為，鋼鐵股難有持續(xù)性行情，只是一個(gè)反彈走勢(shì)。冬拓投資基金經(jīng)理王春秀告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，鋼鐵業(yè)是一個(gè)沒有自主定價(jià)權(quán)的強(qiáng)周期行業(yè)，雖然部分上市公司破凈，但業(yè)績不穩(wěn)定，也沒有好的發(fā)展前景，不會(huì)成為市場(chǎng)主流資金的選擇。隨著核心資產(chǎn)抱團(tuán)逐步瓦解，一部分熱錢流入鋼鐵為代表的強(qiáng)周期板塊帶來了這波反彈，也許反彈還會(huì)持續(xù)。

表：今年以來實(shí)現(xiàn)上漲的鋼鐵股情況：