周二，滬深兩市全天震蕩下行，滬指午后下探到3485點(diǎn)后出現(xiàn)反抽，收盤(pán)守住3500點(diǎn)，個(gè)股普跌，漲幅超9%個(gè)股不足50家，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)不佳，情緒有所回落。碳中和板塊領(lǐng)漲，環(huán)保、電力、特高壓、風(fēng)電走強(qiáng)，化工和順周期領(lǐng)跌，稀土板塊沖高回落。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，技術(shù)性調(diào)整臨近尾聲，未來(lái)幾周是布局窗口，考慮到3月份年報(bào)將陸續(xù)披露，可耐心布局兩條主線。

“碳中和”成市場(chǎng)熱點(diǎn)

周二，滬深兩市高開(kāi)低走，午后一度集體跌逾1.5%，臨近尾盤(pán)小幅回升，碳中和板塊全天強(qiáng)勢(shì)，環(huán)保工程、電力等板塊維持活躍，題材板塊多數(shù)走弱，有色、造紙、航運(yùn)等板塊跌幅居前，兩市下跌個(gè)股近3000家，漲停50余家，市場(chǎng)氛圍較差。

上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3508.59點(diǎn)，下跌1.21%，深證成指收?qǐng)?bào)14751.12點(diǎn)，下跌0.71%，創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2966.89點(diǎn)，下跌0.93%。兩市全天成交金額9169億元，較上日略有增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，北上資金凈流出約67億元，其中滬股通凈流出33億元，深股通凈流出34億元。

盤(pán)面上看，受國(guó)網(wǎng)發(fā)布“碳達(dá)峰、碳中和”行動(dòng)方案刺激，碳中和板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，開(kāi)爾新材漲20%，南大環(huán)境午后觸板，中材節(jié)能、國(guó)網(wǎng)英大等漲停;特高壓板塊跟隨走高，國(guó)電南自、大連電瓷、神馬電力等多股漲停封板;有色金屬板塊較弱，南山鋁業(yè)觸及跌停;白酒概念整體高開(kāi)低走，貴州茅臺(tái)盤(pán)中一度下跌超5%，收盤(pán)仍跌逾4%。個(gè)股上，連板高度壓縮至3板，金?；さ戎卮?，超跌反彈個(gè)股仁東控股、濟(jì)民制藥分歧加大。整體來(lái)看，目前處于情緒退潮期，耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)。

未來(lái)布局兩條主線

2020年中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議將碳達(dá)峰和碳排放工作列為2021年八大重點(diǎn)任務(wù)之一。國(guó)泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒表示，“碳中和”更像一個(gè)環(huán)保的plus。如果以前說(shuō)環(huán)保更多是治理的話，那么“碳中和”以國(guó)際化的視野來(lái)看，它更多的是雙管齊下，除了治理以外，還要考慮供給側(cè)，所以相關(guān)的周期、電力都會(huì)涉及到。未來(lái)圍繞兩條主線，首先是全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)在即，優(yōu)先關(guān)注兩會(huì)相關(guān)政策題材股機(jī)會(huì)，包括十四五規(guī)劃建議聚焦的硬科技、新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，另外根據(jù)歷史行情回測(cè)，過(guò)去20年兩會(huì)期間食品飲料、通信和交運(yùn)板塊上漲概率相對(duì)較大。其次，由于當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于估值更為敏感，隨著部分企業(yè)年報(bào)披露日期漸近，可以逢低關(guān)注有基本面支撐的低估值、順周期板塊投資機(jī)會(huì)。

邊風(fēng)煒表示，從板塊輪動(dòng)的機(jī)會(huì)來(lái)講，后市重點(diǎn)布局的方向有科技板塊將王者歸來(lái)，重視以國(guó)防裝備和半導(dǎo)體為代表的高景氣且調(diào)整較為充分的行業(yè)，未來(lái)幾周是布局窗口，核心資產(chǎn)類的下跌未必是“黃金坑”，考慮到3月份年報(bào)將陸續(xù)的推出，市場(chǎng)有一定機(jī)會(huì)。短期調(diào)整已處在左側(cè)結(jié)束的階段，后續(xù)大概率開(kāi)啟筑底過(guò)程，然后逐漸出現(xiàn)右側(cè)機(jī)會(huì)，耐心布局。

中信建投表示，碳中和建議關(guān)注三條投資主線：第一，電力能源將迎來(lái)深度脫碳，風(fēng)光發(fā)電將成為主要能源。光伏、風(fēng)電和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)將極大受益。第二，非電力部門(mén)更加清潔化+電力化。新能車和裝配式建筑等行業(yè)也存在著持續(xù)發(fā)展機(jī)會(huì)。第三，碳排放端深度綠化。以生物降解塑料為代表環(huán)保產(chǎn)業(yè)會(huì)得到顯著的發(fā)展。

近期下跌是技術(shù)性調(diào)整

經(jīng)歷過(guò)上周的回調(diào)之后，美股本周一三大指數(shù)全線大漲，道指漲超600點(diǎn)，納指漲逾3%。當(dāng)日美股主要行業(yè)板塊悉數(shù)上漲。業(yè)內(nèi)專家指出，全球國(guó)債收益率的下滑、第三種新冠疫苗在美獲批，是當(dāng)日提振風(fēng)險(xiǎn)情緒的主要原因。從周二A股表現(xiàn)來(lái)看，指數(shù)全天震蕩下行，并未跟漲美股。

對(duì)此，新時(shí)代證券策略分析師樊繼拓認(rèn)為，春節(jié)后A股市場(chǎng)開(kāi)啟的調(diào)整，并非是通脹預(yù)期導(dǎo)致利率上升，進(jìn)一步導(dǎo)致股市估值壓縮。中美股市和債市的跌幅并不匹配。在伴隨著經(jīng)濟(jì)改善的兩次牛市中，股市較大級(jí)別的調(diào)整都是由政策直接和明確收緊帶來(lái)的。股市這一次調(diào)整大概率只是技術(shù)性調(diào)整，談不上是牛市的終結(jié)，也談不上是牛市中最劇烈的調(diào)整。牛市終結(jié)的條件是盈利趨勢(shì)拐頭和政策極度緊縮，牛市大調(diào)整一般出現(xiàn)在政策確定性緊縮的時(shí)候，比如加息、提高存準(zhǔn)、強(qiáng)力的信貸額度管控等，現(xiàn)在來(lái)看，這兩點(diǎn)都還不具備。

技術(shù)面上看，和信投顧分析指出，上證指數(shù)盤(pán)中破位，但尾盤(pán)又完成了修復(fù)，其實(shí)目前3500點(diǎn)關(guān)口破不破意義并不大，下方3450點(diǎn)支撐位才是關(guān)鍵，指數(shù)在沒(méi)有跌破3450點(diǎn)之前，3500點(diǎn)只是一個(gè)震蕩中樞，并非關(guān)鍵支撐位置。創(chuàng)業(yè)板相對(duì)較弱的，大家注意倉(cāng)位布局上盡量往主板靠近。結(jié)合目前市場(chǎng)特征來(lái)看，可以梳理出來(lái)幾個(gè)方向：軍工、科技、周期、農(nóng)業(yè)、碳中和。當(dāng)前表現(xiàn)，一方面消息刺激，更大的因素還是“兩會(huì)”預(yù)期。市場(chǎng)依然縮量震蕩，或?qū)⒃谄脚_(tái)位置構(gòu)建一個(gè)新的防御。