滬深兩市一季報時間到來，哪里將成為風口？

一季度哪些行業(yè)預喜較多？未公布業(yè)績預告公司中，哪些公司存在預期差？

多家機構(gòu)認為：

1.4月將進入年報季報密集披露期，主要關(guān)注點或?qū)娘L格回歸業(yè)績，尋找超預期和估值匹配的標的。

2.對于前期回調(diào)較多、業(yè)績較硬，估值趨于合理的優(yōu)質(zhì)賽道品種可逐步關(guān)注左側(cè)機會。

3.業(yè)績存在預期差的公司或受到市場青睞。

兩市進入一季報時間

A股一直有靚女先嫁的傳統(tǒng)。在價值投資背景下，這幾年業(yè)績增長是市場關(guān)注點，那些年報、季報公布居前的公司，普遍受到資金追捧。

4月6日，滬深兩市第一份一季報出爐，沃華醫(yī)藥第一季度實現(xiàn)凈利潤5084.3萬元，同比增長15.20%。

隨后公布的中遠?？兀患径阮A計凈利潤同比增長5199.82%左右。預計一季度凈利154.5億元 上年同期約為2.92億元。

韋爾股份也在同一天發(fā)布了業(yè)績預報：一季度預計凈利潤約9.0億元~10.81億元，同比增長102.29%~142.75%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周將有16家上市公司披露一季報情況。海辰藥業(yè)、納爾股份緊隨之后，預約披露時間為4月8日。滬市首份一季報是高能環(huán)境，其將于4月9日披露。

此外，金晶科技、集智股份、中鋼國際等公司2021年一季報披露靠前。

4月6日，在大盤低迷之際，本周將公布一季報的公司股價漲多跌少，明顯強于大盤表現(xiàn)。

資本貨物、材料預喜高

預喜股一直是“春季躁動”重頭戲。

清明期間，銀星能源、中鋼國際、浙江美大、新開源、齊翔騰達、大連重工、宇瞳光學、屹通新材、金智科技、東富龍、通威股份、安徽合力、拓普集團、順絡(luò)電子、寶鈦股份預計2021年一季報大幅預增。

天原股份、奧飛娛樂、眾合科技2021年一季報扭虧為盈；南都電源、神奇制藥、宏達新材一季報預虧；奧飛數(shù)據(jù)、杉杉股份2021年一季報預降。

按照歷史慣例，4月下旬是上市公司發(fā)布2021年一季報的密集期，特別是在4月27日至4月30日期間。

截至4月6日，271家公司披露2021年一季報業(yè)績預告，257家預喜。其中，預增171家，扭虧45家，略增40家，續(xù)盈1家，預喜公司占比為94.83%。預虧公司10家，比例3.69%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，資本貨物、材料、硬件設(shè)備預喜率較高，醫(yī)藥、紡織服裝、半導體、軟件預喜率也表現(xiàn)較好。

81家公司連續(xù)高增長

4月以后，2020年報披露進入高峰，2021年一季度業(yè)績預告也進入披露高峰。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，有1249家公司公布2020年報或業(yè)績快報。831家凈利潤同比增長，371家下降；819家營業(yè)收入同比增長，383家下降。

在價值投資背景下，由于2020年疫情帶來不確定，2020年下半年業(yè)績連續(xù)高速增長的公司值得關(guān)注。

哪些公司2020年報未公布，業(yè)績望超預期？

根據(jù)數(shù)據(jù)分析，未公布2020年報中，共有81家公司2020年度、2020年3季報凈利潤同比增長且連續(xù)兩個季度環(huán)比增長超過20%。

其中，寧波東力2020年凈利潤環(huán)比增速第一，年報環(huán)比增長值高達5028%（2020年凈利潤增長上限6574%，2020年3季度凈利潤增長1546%）。晶華新材、ST永泰、國華網(wǎng)安、寒銳鈷業(yè)、仕佳光子-U2020年凈利潤環(huán)比增速超過10倍。

根據(jù)Wind統(tǒng)計分析，4月份將公布年報，連續(xù)2個季度業(yè)績環(huán)比改善明顯公司如下：

大數(shù)據(jù)尋找預期差

分析師表示，4月將進入年報季報密集披露期，主要關(guān)注點或?qū)娘L格回歸業(yè)績，尋找超預期和估值匹配的標的。

而對于前期回調(diào)較多、業(yè)績較硬，估值趨于合理的優(yōu)質(zhì)賽道品種可逐步關(guān)注左側(cè)機會。

根據(jù)《信息披露》規(guī)定：主板公司中，如上市公司預計2021年一季報凈利潤為負、扭虧、盈利且上下變動50%以上，業(yè)績業(yè)績預告時間不晚于4月15日。

創(chuàng)業(yè)板年度報告預約披露時間在4月份的，應當在4月10日之前披露第一季度業(yè)績預告。

也就是說，未來3天（4月8日、4月9日、4月10日）將進入創(chuàng)業(yè)板公司2021年一季報業(yè)績預告高峰；4月15日以前，深圳主板還會有一大批的公司也將披露一季報業(yè)績預告。

2020年疫情來臨，過半上市公司2020年一季度業(yè)績虧損或下滑。在經(jīng)濟復蘇大背景下，2020年業(yè)績盈利，2021年一季度將大概率實現(xiàn)增長，這樣存在預期差。

還有哪些公司2021年一季報業(yè)績預告未公布，而行業(yè)轉(zhuǎn)暖公司？

對于接下來的大盤走勢，多家機構(gòu)均表示樂觀。

中信證券表示，3月是市場悲觀預期的頂點，4月投資者情緒料將持續(xù)修復。中信建投證券認為，核心資產(chǎn)帶動短暫反彈，反彈將在4-5月出現(xiàn)。

具體到策略上，主流機構(gòu)略有不同，具體觀點如下：

中信證券：重點布局一季報高彈性品種

中信證券表示，建議繼續(xù)聚焦平靜期的四條新主線，重點布局一季報高彈性品種：

一是本輪市場調(diào)整后性價比較高的成長板塊，如半導體設(shè)備、軍工等；

二是景氣恢復明顯的疫情受損板塊，如旅游、酒店、航空等；

三是受益于海外需求復蘇的品種，如汽車零部件、家電等；

四是一季報的潛在高彈性品種，這條主線建議近期重點布局，其中除了上游資源品外，主要包括醫(yī)藥、汽車、交通運輸、電子等。

國泰君安：布局一季報窗口期，宜早不宜遲

短期利空因素鈍化，維持震蕩格局判斷。結(jié)構(gòu)配置是當下重點，積極布局一季報業(yè)績窗口期，宜早不宜遲。行業(yè)配置上，左手周期制造，右手科技成長。

興業(yè)證券：一季報窗口期，盈利為王

一季報窗口期，圍繞2021年投資主基調(diào)，盈利為王。市場經(jīng)過一段時間調(diào)整后，諸多板塊的估值性價比在逐步凸顯。此時圍繞經(jīng)濟復蘇、業(yè)績景氣方向進行布局是4月份較好的選擇，基本面改善的方向是當前投資較強的確定性。

當然，國際關(guān)系層面的中美、中歐之間最新進展、4月的政治局會議是對當前市場節(jié)奏值得重點關(guān)注的方向。

整體而言，把握3條主線：1）經(jīng)濟與服務業(yè)復蘇+節(jié)假日疊加，關(guān)注服務業(yè)。2）一季報景氣，關(guān)注半導體、醫(yī)藥（器械與服務）。3）全球復蘇，量價齊升的中上游周期制造品。

安信證券：主題關(guān)注一季報超預期公司

依然認為A股在完成估值修正以前，戰(zhàn)略上仍需以防御為主，整體配置結(jié)構(gòu)要側(cè)重于估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，對于股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻，并且選股需要向中小盤價值成長股進行延伸和下沉，因此，投資者需要考慮的是利用這輪反彈去調(diào)整倉位和結(jié)構(gòu)。

當前行業(yè)重點關(guān)注：銀行、社服、航空、鋼鐵、煤炭、家居等。主題關(guān)注：一季報超預期公司、碳中和、疫情修復服務業(yè)等。

博時基金魏鳳春：重點關(guān)注一季報超預期個股

抱團股震蕩喘息期已行至后半段，且行且珍惜，勿戀戰(zhàn)，趁著市場喘息期減倉和調(diào)結(jié)構(gòu)依然是當前的當務之急。

結(jié)構(gòu)上，可考慮向銀行/化工、地產(chǎn)后周期的家具/2C型建材、以及受益服務業(yè)修復的休閑服務調(diào)倉。

此外，基本面改善確定且受益于“緊信用+緊貨幣”宏觀場景的高端白酒龍頭可擇機買。一季報披露窗口期，短期重點把握一季報超預期個股帶來的結(jié)構(gòu)性機會。