期貨中國網(wǎng)yfjjl6v.cn報道

滬銅在上周一出現(xiàn)跌停后，在5月19日迎來首個反彈，今日滬銅主力1008合約延續(xù)上周的漲勢，并突破55000元大關(guān)，最終收報于54,890元/噸，日漲幅達到3.5%，滬銅在持續(xù)了一個多月的跌勢后，迎來了首個大漲之日。由于近期國務(wù)院連續(xù)出臺相關(guān)調(diào)控政策打壓樓價過快上漲，對國內(nèi)銅消費也有一定程度的影響，而且隨著房產(chǎn)調(diào)控的力度加大，對銅市帶來的影響不可低估，銅市會朝什么方向發(fā)展，今日的大漲又會給銅市帶來什么影響，對此，期貨中國網(wǎng)采訪了海通期貨分析師汪飛。

期貨中國：近期國家加大房產(chǎn)的調(diào)控，照理來說，銅市會受到影響，但是滬銅近幾個交易日走勢都偏強，今日更是出現(xiàn)大漲，漲幅達到3.5%，您怎么看待滬銅的這波行情？

海通期貨分析師汪飛：國家關(guān)于房地產(chǎn)的調(diào)控措施出臺已經(jīng)有一段時間，國內(nèi)市場也確實對此比較擔(dān)憂，因為房地產(chǎn)業(yè)是中國經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)之一，其影響力遠超出建筑建材行業(yè)，其對上下游行業(yè)的牽動相對大。對于銅來說，房地產(chǎn)市場的走軟將直接拉低電力設(shè)施、家電業(yè)等銅消費最大的幾個行業(yè)的增長，對國內(nèi)銅需求能產(chǎn)生很大的實質(zhì)影響。

此前國內(nèi)股票市場、商品市場的下跌主要都是對房產(chǎn)調(diào)控的擔(dān)憂，另外還有歐洲國家的債務(wù)危機和國際金融市場的影響，LME銅價自4月份的高點最多已下跌了近20%。目前這波反彈行情可以說是基本面與技術(shù)面配合的結(jié)果，LME銅價已下跌到關(guān)鍵支撐位，國內(nèi)價格上周連續(xù)4日在低位收陽也顯示了強烈的反彈需求，而上周五國家總理在天津考察時“既形成調(diào)控整體合力，又要防止多項政策疊加的負面影響”的表述被市場理解為調(diào)控措施將轉(zhuǎn)向溫和，將進入觀察期，短期內(nèi)不會再出臺嚴厲的調(diào)控措施，國內(nèi)股市也隨之大幅反彈，同時上周五美國金融監(jiān)管改革法案的明朗化也令國際金融市場的恐慌情緒暫時緩解，美國股市也自低位走高，這些因素都促成了目前銅價的上漲。

期貨中國：近幾個交易日滬銅明顯的上升勢頭是否意味著滬銅將開始企穩(wěn)回升，在這樣的行情下，投資者后市該如何操作？

海通期貨分析師汪飛：目前說銅價企穩(wěn)還為時過早，因為這次反彈只是一些市場利空因素的暫時緩解，而后市的一些不確定因素依然存在，外圍因素方面，歐美金融市場的風(fēng)險仍然存在，隨時可能再度爆發(fā)，國內(nèi)方面，政府調(diào)控的方向不會輕易改變，主要是力度和節(jié)奏的問題，還有就是“有保有壓”的保障力度有多大，另外國內(nèi)市場供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)較大過剩，前四個月中國精銅凈進口達105萬多噸，較去年同期小幅下降，但考慮到去年受政策刺激爆發(fā)性增長、今年國內(nèi)產(chǎn)量快速上升和廢銅進口的增加，這樣的進口水平相對消費需求仍然過高的，以致國內(nèi)供應(yīng)過剩，庫存累積。在這樣背景下，銅價短期內(nèi)上漲的空間不是很大，不宜追高，相反，還可以尋找機會拋空，后市還須多關(guān)注國家政策動向和國內(nèi)外金融市場環(huán)境。

受訪者：海通期貨分析師汪飛

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2010年5月24日