千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，一年一度的證券公司“分類榜單”正式出爐。2021年，共有103家券商參與，其中50家獲得A類評(píng)級(jí)，占比為48.54%。同時(shí)，年度分類評(píng)級(jí)的結(jié)果也讓券商們喜憂參半，53家券商較去年評(píng)級(jí)有所變動(dòng)，其中26家“升級(jí)”，27家“降級(jí)”。

對(duì)此，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示：“證券公司分類結(jié)果的升級(jí)、降級(jí)對(duì)于券商的經(jīng)營(yíng)有很大影響。升級(jí)則說(shuō)明企業(yè)的業(yè)務(wù)開(kāi)展較好，未來(lái)還會(huì)有更大的發(fā)展空間。降級(jí)可能對(duì)企業(yè)的發(fā)展不利。所以需要重點(diǎn)關(guān)注評(píng)級(jí)上升的券商?！?/p>

A類券商擴(kuò)至50家3家上調(diào)至AA

據(jù)證券公司分類結(jié)果梳理，2021年，共有103家券商參與，較去年增加5家，分別為高盛高華、金圓統(tǒng)一、摩根士丹利華鑫、瑞信方正、甬興證券，評(píng)級(jí)分別為BBB、B、BBB、A、BB。其中，高盛高華、摩根士丹利華鑫、瑞信方正為外資控股券商，金圓統(tǒng)一為臺(tái)資參股券商。

對(duì)于具體的證券公司評(píng)級(jí)劃分，2021年，A類AAA證券公司仍虛位以待；50家證券公司獲得A類評(píng)級(jí)，較去年增加了3家；39家證券公司獲得B類評(píng)級(jí)，去年同為39家；13家證券公司獲得C類評(píng)級(jí)，較去年增加了兩家。D類評(píng)級(jí)為1家，去年同為1家。

根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個(gè)級(jí)別。A、B、C三大類中各級(jí)別公司均為正常經(jīng)營(yíng)公司，其類別、級(jí)別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)活動(dòng)與其風(fēng)險(xiǎn)管理能力及合規(guī)管理水平相適應(yīng)的相對(duì)水平。D類、E類公司分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過(guò)公司可承受范圍及因發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。

2021年，A類評(píng)級(jí)的券商擴(kuò)至50家，其中有15家券商評(píng)級(jí)躋身AA，3家券商評(píng)級(jí)上調(diào)為AA。上調(diào)幅度最大的為廣發(fā)證券，評(píng)級(jí)由BBB上調(diào)2級(jí)至AA，其余2家券商評(píng)級(jí)均是由A上調(diào)至AA。從41家上市券商角度來(lái)看，有33家躋身A類，占比為80.49%；7家為B類，1家為C類。除海通證券外，頭部券商評(píng)級(jí)全部為AA，其中，中信建投、招商證券、國(guó)泰君安連續(xù)12年評(píng)級(jí)均為AA。

國(guó)泰君安證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示：“在當(dāng)前行業(yè)監(jiān)管從嚴(yán)的趨勢(shì)下，對(duì)券商合規(guī)風(fēng)控能力評(píng)價(jià)更加嚴(yán)格，頭部券商合規(guī)體系相對(duì)更加完善，主業(yè)收入位列行業(yè)前茅，在后續(xù)評(píng)級(jí)中優(yōu)勢(shì)明顯將獲適當(dāng)加分，評(píng)級(jí)較高的頭部券商開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)也更為便利。合規(guī)風(fēng)控能力相對(duì)較弱、實(shí)力欠佳的中小券商后續(xù)評(píng)級(jí)面臨更大的降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。頭部券商地位穩(wěn)固，后續(xù)評(píng)價(jià)優(yōu)勢(shì)明顯。”

26家券商評(píng)級(jí)上調(diào)東海證券連升5級(jí)

近年來(lái)，監(jiān)管層一直在優(yōu)化證券公司分類評(píng)級(jí)。2020年7月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<證券公司分類監(jiān)管規(guī)定>的決定》，本次修改維持分類監(jiān)管制度總體框架不變，適應(yīng)證券行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和審慎監(jiān)管需要，重點(diǎn)優(yōu)化分類評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，集中解決實(shí)踐中遇到的突出問(wèn)題。

從整體變動(dòng)情況來(lái)看，2021年，有53家券商的評(píng)級(jí)相較于2020年發(fā)生變化，其中有26家成功升級(jí)。從上調(diào)角度來(lái)看，東海證券表現(xiàn)最為出色，評(píng)級(jí)由2020年的CC上調(diào)5級(jí)躍升A類隊(duì)列。金元證券、首創(chuàng)證券均被上調(diào)4級(jí)，兩家上市券商華林證券、長(zhǎng)城證券均被上調(diào)了3級(jí)，還有5家券商均被上調(diào)2級(jí)，16家券商均被上調(diào)1級(jí)。此外，有12家券商被調(diào)入A類評(píng)級(jí)。

華林證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“過(guò)去一年華林證券在業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理、企業(yè)責(zé)任等領(lǐng)域取得了顯著提升。本次重回‘A類券商陣營(yíng)’，也得益于公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)發(fā)展、合規(guī)風(fēng)控的全面規(guī)范和脫貧攻堅(jiān)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)?！?/p>

從下調(diào)方面來(lái)看，共有27家券商評(píng)級(jí)被下調(diào)。其中，國(guó)都證券由BBB下調(diào)4級(jí)至CC，恒泰證券由A下調(diào)4級(jí)至CCC，還有3家券商均被下調(diào)3級(jí)、8家券商均被下調(diào)2級(jí)、14家券商均被下調(diào)1級(jí)。同時(shí)，有10家券商被調(diào)出A類評(píng)級(jí)，海通證券直接由AA下調(diào)2級(jí)至BBB。在評(píng)價(jià)期內(nèi)，海通證券及海通資管屢遭監(jiān)管處罰。

“《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》修訂后，行業(yè)監(jiān)管更加嚴(yán)格，對(duì)券商合規(guī)風(fēng)控能力要求更高，發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件或公司治理與內(nèi)部控制嚴(yán)重失效的券商很可能被下調(diào)分類結(jié)果評(píng)級(jí)，合規(guī)風(fēng)控體系完善的券商后續(xù)評(píng)價(jià)優(yōu)勢(shì)明顯。”劉欣琦進(jìn)一步表示。

當(dāng)然，證監(jiān)會(huì)也表示，證券公司分類結(jié)果不是對(duì)證券公司資信狀況及等級(jí)的評(píng)價(jià)，而是證券監(jiān)管部門根據(jù)審慎監(jiān)管的需要，以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況為基礎(chǔ)，結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)證券公司進(jìn)行的綜合性評(píng)價(jià)，主要體現(xiàn)的是證券公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)等與其業(yè)務(wù)活動(dòng)相適應(yīng)的整體狀況。

此外，證監(jiān)會(huì)明確表示，分類結(jié)果主要供證券監(jiān)管部門使用，證券公司不得將分類結(jié)果用于廣告、宣傳、營(yíng)銷等商業(yè)目的。