邏輯和觀點(diǎn)：

昨日鄭糖2209合約收盤(pán)上漲31元/噸，報(bào)6070元/噸。廣西集團(tuán)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)10元/噸，報(bào)5860元/噸，期現(xiàn)基差-210元/噸，中性。白糖注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量47374張，較上個(gè)交易日持平，有效預(yù)報(bào)4094張，較上個(gè)交易日增加554張。ICE7月原糖合約收盤(pán)下跌2.67%，報(bào)19.65美分/磅。以原糖7月合約價(jià)格計(jì)算，配額外50%關(guān)稅巴西進(jìn)口折算成本為 6325元/噸，泰國(guó)進(jìn)口折算成本為 6214元/噸。

市場(chǎng)消息，咨詢(xún)公司JOB Economia周一表示，預(yù)計(jì)巴西中南部地區(qū)2022/23年度甘蔗產(chǎn)量為5.58億噸，比2021/22年度高出6.7%，糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3350萬(wàn)噸，高于上一年度的3210萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)糖廠本年度將減少甘蔗用于糖生產(chǎn)的比例至44%，2021/22年度為45%。印度行業(yè)組織ISMA表示預(yù)計(jì)在截至9月的當(dāng)前銷(xiāo)售年度，印度糖出口將從上一年度的720萬(wàn)噸增至逾900萬(wàn)噸。到目前為止已經(jīng)簽訂了大約800萬(wàn)噸糖出口合同。截止3月已實(shí)際出口約571.7萬(wàn)噸糖，而去年同期出口了約311.5萬(wàn)噸糖。2022年4月大約有70萬(wàn)- 80萬(wàn)噸糖等待發(fā)運(yùn)。ICE 5月白糖合約交割量總計(jì)299,150噸,其中大部分為印度白糖。5月合約將于周四到期。這些糖包括223,650噸印度糖、63,900噸泰國(guó)糖和11,600噸巴西糖。買(mǎi)方為ED&F Man Capital Markets.賣(mài)方為BNP Paribas SA(200,900噸)、Sucden Financial Ltd(61,000 噸)Marex Financial(26,900噸)和ADM Investor Services(10,350噸)。

原糖期貨周二從高位回落，主要受到原油價(jià)格急跌拖累。交易所數(shù)據(jù)顯示ICE 5月白糖合約共計(jì)有299,150噸交割，其中大多數(shù)為印度白糖。由于5月合約較8月合約升水表明接收糖的意愿強(qiáng)烈。國(guó)內(nèi)方面昨日鄭糖早盤(pán)上漲，夜盤(pán)跟隨原糖回落。重點(diǎn)集團(tuán)現(xiàn)貨銷(xiāo)量偏好，較上前日明顯增加。整體來(lái)看，短期受原油價(jià)格劇烈波動(dòng)，內(nèi)外糖價(jià)回落，但是從中期來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)收榨，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)嚴(yán)重倒掛限制進(jìn)口，以及到夏季后進(jìn)入采購(gòu)?fù)荆瑖?guó)內(nèi)供需情況逐漸好轉(zhuǎn)，將會(huì)支撐糖價(jià)震蕩上行。

策略：中期看漲

跨期：無(wú)

期現(xiàn)：無(wú)

期權(quán)：無(wú)

關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：原油走勢(shì)、疫情、4月份后巴西生產(chǎn)進(jìn)度