一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

歐佩克和非歐佩克合作伙伴，決定從 10 月起每天將產(chǎn)量目標(biāo)削減約 10 萬桶。

2）國內(nèi)新聞

央行年內(nèi)第二次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率，自9月15日起，外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)至6%。

3）行業(yè)新聞

乘聯(lián)會(huì)預(yù)估，8月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量62.5萬輛，環(huán)比7月約增長10%，同比去年8月增長約100%。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年7月銷售各類升降工作平臺(tái)18877臺(tái)，同比增長20.4%。2022年1-7月，共銷售高空作業(yè)平臺(tái)118365臺(tái)，同比增長19.6%

二、外盤每日收益情況

三、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股跳水，上一交易日A股下探后有所回升，中證500和中證1000指數(shù)上漲，煤炭和石油石化領(lǐng)漲，兩市成交額7697.94億元，資金方面北向資金凈流出76.15億元，09月02日融資余額減少32.75億元至15034.43億元。8月31日公布的8月PMI數(shù)據(jù)仍然維持在榮枯線之下，制造業(yè)連續(xù)2個(gè)月收縮。從技術(shù)角度來看，各指數(shù)走勢仍然偏弱，主要受制于未來經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期轉(zhuǎn)弱。近期海外風(fēng)險(xiǎn)加劇，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)仍將激進(jìn)加息來控制通脹。我們認(rèn)為整體上各個(gè)指數(shù)未來仍以弱勢整理為主，由于走勢偏空，操作上短期建議試空為主。

【國債】

國債：小幅上漲，10年期國債活躍收益率下行0.12bp至2.626%。央行公開市場完全對(duì)沖到期資金，Shibor短端品種多數(shù)下行，資金面繼續(xù)保持寬松。近期國內(nèi)多地疫情反復(fù)，新增感染人數(shù)超過千人，成都、深圳等地實(shí)行居家管控措施，影響經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。8月官方制造業(yè)PMI為有所回升，但仍處于收縮區(qū)間，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求穩(wěn)經(jīng)濟(jì)接續(xù)政策細(xì)則9月上旬應(yīng)出盡出，四部門加快出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)接續(xù)政策措施。美國8月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，但較上月有較大幅度的回落，美債收益率有所回落。多地疫情防控升級(jí)擾動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，期債短期或繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，關(guān)注各地疫情后續(xù)進(jìn)展，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：SC夜盤上漲1.81%。歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國第32次部長級(jí)會(huì)議舉行，歐佩克+同意在10月份減產(chǎn)10萬桶/日，產(chǎn)能收縮至8月份水平。伊拉克石油部長表示歐佩克+渴望增強(qiáng)石油市場的穩(wěn)定，恢復(fù)供需平衡。此外，由于薩里爾和梅斯拉油田的電力問題，利比亞石油產(chǎn)量降至116.3萬桶/日。由于天然氣價(jià)格持續(xù)上漲，英國下周工作日交付的天然氣批發(fā)合同價(jià)格上漲26.7%，至380便士/撒姆。英國周末交付的天然氣批發(fā)合同價(jià)格上漲150%至325便士/撒姆。OPEC此次下調(diào)石油產(chǎn)量，顯示其對(duì)石油產(chǎn)量進(jìn)入靈活把控階段，將根據(jù)供需以及價(jià)格在短期內(nèi)調(diào)整產(chǎn)量，產(chǎn)量政策不再具有長期性。短期油價(jià)看漲。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤上漲2.53%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在69.45%，較上周期下降1.61個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，山東個(gè)別MTO裝置停車檢修，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工下滑。近期關(guān)注山東及浙江部分裝MTO裝置重啟動(dòng)態(tài)。截至9月1日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為65.80%，較上周上漲2.95個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降5.14個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在98.02萬噸，環(huán)比上周上漲1.85萬噸，漲幅為1.92%，同比上漲5.85%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估28.4萬噸附近。預(yù)計(jì)9月2日至9月18日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在59.48-60萬噸。

【瀝青】

瀝青：瀝青2212主力合約本周預(yù)計(jì)開始調(diào)整，周一夜盤收于3825元每噸，微漲3元/噸，振幅0.25%。9月國內(nèi)瀝青市場行情偏暖。據(jù)生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月初國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價(jià)格為4373元/噸，月末國內(nèi)瀝青市場價(jià)格為4458元/噸，月內(nèi)價(jià)格漲幅1.94%，同比上漲31.38%。近期國內(nèi)降雨較多影響公路施工，下游拿貨謹(jǐn)慎。不過，進(jìn)入9月，公路建設(shè)投資逐步釋放，瀝青有旺季預(yù)期。庫存方面，國內(nèi)54家瀝青煉廠庫存增加2.3萬噸至96.1萬噸，70家主要瀝青社會(huì)庫存環(huán)比下降5.5萬噸至76.3萬噸。原油成本端近期提振明顯，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)瀝青行情低位反彈。后續(xù)觀察原油成本端擾動(dòng)程度以及近3000億證金債落地速度。操作上建議減倉觀望，整體保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤延續(xù)漲勢。7月國內(nèi)紙漿進(jìn)口量繼續(xù)下降，短期供應(yīng)面仍維持偏緊格局，支撐近月合約持續(xù)走強(qiáng)，主力合約受其帶動(dòng)近日走勢也偏強(qiáng)。最新的外盤報(bào)價(jià)有所下調(diào)，成本面支撐力度減弱。需求方面，國內(nèi)下游對(duì)高價(jià)原料接受度偏低，成品紙利潤仍維持在極低的水平，在宏觀弱勢的大背景下，紙漿后市需求預(yù)計(jì)不太樂觀。不過短期仍以供應(yīng)面主導(dǎo)，漿價(jià)難有大跌，關(guān)注6800附近壓力。

【橡膠】

橡膠：周一橡膠走勢反彈，RU01收于12405，上漲130，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)供應(yīng)持續(xù)釋放，海外泰國原料膠價(jià)格承壓，RU表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，NR走勢偏弱，整體維持下行狀態(tài)，期現(xiàn)價(jià)差收縮，全球經(jīng)濟(jì)衰退背景下，海外需求預(yù)期偏弱，國內(nèi)需求尚未有起色，供應(yīng)端持續(xù)順暢，價(jià)格無有效基本面支撐，預(yù)計(jì)仍將持續(xù)偏弱。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分上調(diào)100，中石油平穩(wěn)。煤化工7940通達(dá)源，成交回升。拉絲PP，中石化部分上調(diào)100，中石油部分上調(diào)100。8050常州，成交回升。周二，聚烯烴期貨延續(xù)反彈?；久娼嵌?月以來聚烯烴供給收縮，終端開工率已經(jīng)開始回升，上游庫存改善。伴隨著OPEC會(huì)議釋放利好，油價(jià)企穩(wěn)。內(nèi)盤化工品在受到油價(jià)利好推動(dòng)下反彈，策略上偏多觀望為主。

【聚酯】

聚酯：PTA震蕩，MEG震蕩回落。目前臺(tái)風(fēng)影響海運(yùn)因素逐步消退，但成本端美原油價(jià)格再度反彈，寬幅波動(dòng)為主，下游聚酯工廠開工負(fù)荷維持低位，需求疲弱。產(chǎn)業(yè)上，PTA檢修裝置仍較多，由于PX供不應(yīng)求，導(dǎo)致PTA加工費(fèi)上升；乙二醇供應(yīng)減產(chǎn)提振價(jià)格，后續(xù)有重啟裝置，供應(yīng)量或?qū)⒃黾印Ｏ掠尉埘ラ_工負(fù)荷平穩(wěn)，聚酯各產(chǎn)品產(chǎn)銷依然不足。庫存方面，PTA延續(xù)去庫，MEG港口小幅去庫。整體上，下游消費(fèi)不足，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材: 近期螺紋供需雙增，但供給放量的速度明顯快于需求，廠庫累庫的同時(shí)，總庫存的去庫斜率進(jìn)一步放緩。8月下旬高溫限電階段性緩解，市場對(duì)需求回歸的幅度抱有較大期待，但成交和表需的表現(xiàn)依然偏弱。另外，需求總量下降的情況下，今年需求的波動(dòng)的區(qū)間被大幅壓縮(280-340)。在年內(nèi)新開工較難看到明顯回暖，施工面積承壓的判斷下，螺紋表需向上突破彈性將繼續(xù)受限。反觀供給端在利潤回正后呈現(xiàn)出了趨勢性的放量。供給彈性大于需求，成材產(chǎn)能沒有缺口，決定了今年成材利潤和價(jià)格均承壓的基調(diào)。但短期來說，盤面估值偏低，疊加中秋國慶前備貨的季節(jié)性下，中下游庫存的低位或?qū)⒎糯髢r(jià)格彈性，警惕盤面短期的反彈。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價(jià)格走勢偏強(qiáng)，市場情緒面好轉(zhuǎn)。前期黑色系商品普遍大幅回落，主要原因是市場對(duì)終端地產(chǎn)需求的悲觀預(yù)期主導(dǎo)價(jià)格走勢?；久娣矫?，鐵礦供應(yīng)端收縮預(yù)期較強(qiáng)，同時(shí)鋼廠復(fù)產(chǎn)較快，鐵水產(chǎn)量有望高位運(yùn)行，進(jìn)口鐵礦港口累庫幅度低于預(yù)期。對(duì)比去年同期鐵礦大跌是盤面在高估值背景下宏觀面與基本面共振引起的下跌，但今年下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)及穩(wěn)增長有望加速，預(yù)計(jì)后市價(jià)格走勢有望偏強(qiáng)。

【煤焦】

雙焦：夜盤價(jià)格震蕩。焦炭方面，華東、華北鋼廠對(duì)焦炭采購價(jià)格第一輪提降落地執(zhí)行，焦企盈利空間收縮，且下游接貨積極性不高，部分焦企延續(xù)累庫態(tài)勢。焦煤方面，主產(chǎn)地區(qū)部分煤礦受環(huán)保檢查影響，煤礦報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。需求端，當(dāng)前廢鋼消耗量低位運(yùn)行，在穩(wěn)增長驅(qū)動(dòng)下預(yù)計(jì)下半年鐵水產(chǎn)量均值有望超過220萬噸。整體來看，市場對(duì)于下半年需求不應(yīng)過于悲觀，預(yù)計(jì)后市價(jià)格走勢有望偏強(qiáng)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅01合約偏強(qiáng)震蕩，終收6902元/噸。江蘇市場價(jià)格上調(diào)40元/噸至7380元/噸附近。焦炭首輪提降100元/噸，錳礦價(jià)格持續(xù)陰跌，當(dāng)前北方產(chǎn)區(qū)的即期成本下滑至6950元/噸附近，行業(yè)利潤有所恢復(fù)；南方產(chǎn)區(qū)仍處利潤倒掛格局。近期部分廠家復(fù)產(chǎn)，錳硅日產(chǎn)水平小幅回升，但終端需求仍顯疲弱，鋼廠利潤擴(kuò)張的空間不大，加之壓減產(chǎn)量政策的約束，粗鋼產(chǎn)量較難出現(xiàn)大幅增量，錳硅下游需求的增幅較為有限。近期市場庫存消化緩慢，錳硅價(jià)格上方壓力仍存。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵10合約震蕩走強(qiáng)，終收7906元/噸。天津72硅鐵價(jià)格上調(diào)100元/噸至7950元/噸附近。受陜西疫情影響，蘭炭價(jià)格提漲，硅鐵平均生產(chǎn)成本上漲至7800元/噸左右。近期部分廠家復(fù)產(chǎn)，硅鐵日產(chǎn)水平小幅回升；然而終端需求仍顯疲弱，鋼廠利潤擴(kuò)張的空間不大，加之壓減產(chǎn)量政策對(duì)鋼材產(chǎn)量的約束，鋼廠對(duì)硅鐵的需求難以出現(xiàn)較大增量。綜合來看，需求端的表現(xiàn)或不及預(yù)期，而成本仍存下降空間，硅鐵價(jià)格的上方空間或較為有限。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤10合約無成交。秦港5500K煤價(jià)下調(diào)15元/噸至1305元/噸。受產(chǎn)區(qū)疫情及安監(jiān)影響，煤炭產(chǎn)量及發(fā)運(yùn)量偏低，北港庫存持續(xù)回落，對(duì)煤價(jià)形成支撐。氣溫下降電廠日耗高位下滑，但當(dāng)前水電出力不足、對(duì)火電的替代作用有限，年底用煤旺季來臨之前電廠補(bǔ)庫需求仍存。而中長期來看，保供政策下煤炭產(chǎn)銷有望重回高位，而終端需求在旺季的表現(xiàn)有待觀察、化工煤需求對(duì)價(jià)格的支撐或較為有限，今年電廠存煤整體上較為充足，隨著日耗水平的進(jìn)一步回落，煤價(jià)的上方壓力或逐漸增加。

4）金屬     

【貴金屬】

貴金屬：貴金屬延續(xù)反彈。俄羅斯關(guān)閉天然氣管道令風(fēng)險(xiǎn)市場承壓。最新公布的非農(nóng)新增就業(yè)31.5萬人，表現(xiàn)延續(xù)強(qiáng)勁，失業(yè)率上升至3.7%，不過是由于勞動(dòng)力參與率的回升，薪資環(huán)比增長0.3%低于預(yù)期，整體影響趨于中性。而近期在聯(lián)儲(chǔ)官員密集的鷹派發(fā)言下，9月加息75bp預(yù)期升溫，同時(shí)市場修正原先認(rèn)為會(huì)在明年降息的預(yù)期，終端利率預(yù)期也出現(xiàn)抬升，9月縮表規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。利率端上，CME聯(lián)邦基金利率對(duì)年底和明年的政策利率隱含預(yù)期重新走平并同步上行。盡管7月通脹回落，但是仍然位于較高水平，同時(shí)勞動(dòng)力市場需求強(qiáng)勁，短期難再出現(xiàn)降息預(yù)期。當(dāng)前貴金屬觸及強(qiáng)支撐出現(xiàn)反彈，下周通脹數(shù)據(jù)公布前金銀或以震蕩行情為主。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)小幅上漲，前期銅價(jià)的回落已經(jīng)消化大部分美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)，國內(nèi)現(xiàn)貨支撐銅價(jià)。美聯(lián)儲(chǔ)仍處于加息周期，市場情緒總體趨于謹(jǐn)慎。但產(chǎn)業(yè)鏈供求略有缺口，庫存持續(xù)下降。銅價(jià)短期偏強(qiáng)，中期可能寬幅震蕩，長期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)小幅上漲，跟隨有色集體走勢。美國仍處于加息周期過程中，宏觀仍處于利空狀態(tài)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近，市場逐步消化利空影響。國內(nèi)部分地區(qū)疫情抬頭加重市場負(fù)面情緒。歐洲冶煉減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)。隨氣溫下降，限電已經(jīng)解除。目前全球精礦加工費(fèi)仍處于低位。LME現(xiàn)貨延續(xù)升水狀態(tài)，國內(nèi)需求表現(xiàn)平淡。鋅價(jià)中期寬幅震蕩，建議關(guān)注歐洲冶煉開工情況及國內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)震蕩調(diào)整。海外海德魯鋁廠生產(chǎn)逐步恢復(fù)，國內(nèi)四川電力得到緩解。產(chǎn)業(yè)上，9月05日國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存68.3萬噸，小幅去庫0.2萬噸。供應(yīng)端，海外歐洲鋁廠依然面臨減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)四川電力緊張局面基本緩解，預(yù)計(jì)電解鋁供應(yīng)或逐步恢復(fù)。需求端，下游加工企業(yè)開工略有抬升，消費(fèi)表現(xiàn)仍疲軟。整體上，供應(yīng)干擾減弱，弱需求延續(xù)，建議止盈觀望為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)延續(xù)反彈。印尼稱今年或?qū)︽嚠a(chǎn)品加增關(guān)稅，但估計(jì)影響力度有限。目前海外市場印尼鎳礦和鎳鐵等產(chǎn)能均明顯提升，純鎳端保稅區(qū)出現(xiàn)大幅累庫。國內(nèi)鎳表觀消費(fèi)較前期有所回升，國內(nèi)純鎳庫存處于相對(duì)低位。印尼鎳鐵、濕法中間品以及高冰鎳逐步流入，供應(yīng)端過剩壓力依然不減。下游印尼不銹鋼回流量增多，市場對(duì)消費(fèi)旺季預(yù)期不足，需求持續(xù)清淡狀態(tài)。整體上，需求依然較弱，鎳價(jià)相對(duì)承壓運(yùn)行為主。

【錫】

錫：錫價(jià)延續(xù)反彈。海外市場東南亞錫產(chǎn)能逐步釋放，倫敦LME庫存再度累積，進(jìn)口盈利窗口開啟下，預(yù)計(jì)9月中下旬將迎來進(jìn)口錫集中到貨。目前緬甸錫礦庫存已處低位，進(jìn)口礦略有偏緊，國內(nèi)煉廠加工費(fèi)維持平穩(wěn)。國內(nèi)云南、江西錫煉廠開工率延續(xù)回升，復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，8月產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比大增。下游焊料企業(yè)開工率同比依然維持偏低水平，需求未見明顯改善，下游企業(yè)剛需采購，國內(nèi)錫庫存去化帶來一定支撐。整體上，錫供應(yīng)寬松，消費(fèi)疲弱，滬錫低位偏弱運(yùn)行為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤昨日休市，鄭棉夜盤偏強(qiáng)震蕩。近期美棉產(chǎn)區(qū)旱情明顯好轉(zhuǎn)，作物生長情況改善，美棉減產(chǎn)幅度大概率被高估，國際棉價(jià)近日連續(xù)大幅下挫，帶動(dòng)國內(nèi)鄭棉下跌。國內(nèi)下游紡紗利潤得到修復(fù)，成品出庫速度有所加快，但紡企補(bǔ)庫積極性仍不高，原料庫存持續(xù)低位，整體利好有限，外盤對(duì)鄭棉的支撐力度也有所減弱，新棉上市后國內(nèi)供應(yīng)壓力將逐漸增加，棉價(jià)弱勢難改，關(guān)注新花開秤價(jià)。

【白糖】

白糖：昨日原糖因美國勞動(dòng)節(jié)休市，國內(nèi)糖價(jià)小幅震蕩。目前全球糖市持續(xù)關(guān)注新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場也繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)及原油價(jià)格波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注盤面高持倉對(duì)價(jià)格的沖擊。策略上，由于進(jìn)口虧損，當(dāng)前盤面價(jià)格意味著新榨季糖廠開榨即虧損，后期SR301可以等待市場情緒企穩(wěn)后買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨小幅震蕩。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)23.64元/公斤，比上一日維持上漲0.18元/公斤。從供需層面看，當(dāng)前生豬存欄階段性減少、前期養(yǎng)殖盈利偏高，豬價(jià)總體處于正常區(qū)間內(nèi)?？傮w而言，短期隨著消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期，豬價(jià)或以震蕩偏強(qiáng)為主。長期受政策影響和未來存欄恢復(fù)影響，國內(nèi)豬價(jià)的上漲空間有限，而下方則受養(yǎng)殖成本支撐。企業(yè)可以等上漲后賣出套保，長期投資者可以等待價(jià)格回落至19000-20000一帶再逐步擇機(jī)入場買入。

【蘋果】

蘋果：早熟蘋果集中上市，現(xiàn)貨下跌帶動(dòng)蘋果期貨出現(xiàn)下跌。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場價(jià)4.1元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價(jià)3.9元/斤，與上一日持平。截至9月1日本周全國冷庫出庫量9.29萬噸，全國冷庫去庫存率98.59%。中秋備貨高峰期，環(huán)比上周走貨加快。策略上，早熟蘋果開秤價(jià)格偏高，而蘋果減產(chǎn)基本確定，投資者暫時(shí)依然可以待2210合約回調(diào)后逢低買入。

【油脂】

油脂：夜盤棕櫚油偏弱，豆油漲幅最多，機(jī)構(gòu)預(yù)估8月底馬來西亞棕櫚油累庫至200萬噸以上。三大油脂中豆油基本面相對(duì)較好，國內(nèi)11月到港大豆采購?fù)戤?，到港低于正常水平，遠(yuǎn)月采購不多，因此短期豆油庫存不易持續(xù)累庫。雖然四季度菜系供應(yīng)恢復(fù)趨勢和程度更加明顯，但是在2019年及以前，國儲(chǔ)菜油拍賣增加了國內(nèi)供應(yīng)，目前9-12月菜籽買船預(yù)估30條左右，菜豆油2301價(jià)差繼續(xù)向下可能空間不多，等到反彈后做縮小。9月預(yù)估24度棕櫚油到港50萬噸，近期國內(nèi)持續(xù)累庫，疊加產(chǎn)地8月庫存增加的預(yù)期，相對(duì)偏弱。暫時(shí)油脂走勢維持震蕩，等待供應(yīng)恢復(fù)逐步兌現(xiàn)。

【豆菜粕】

豆菜粕：夜盤高開后回落。美豆周度銷售報(bào)告恢復(fù)公布要等到9月15日，缺乏出口需求端指引，市場傳聞民間供應(yīng)商上周出口大豆總計(jì)達(dá)82.7萬噸，也有中國采購。生長期天氣炒作逐步落幕，市場逐步關(guān)注臨近的北美收割和南美種植。國內(nèi)11月到港大豆采購?fù)戤叄礁鄣陀谡Ｋ?，遠(yuǎn)月采購不多，近月預(yù)期偏緊，豆粕2211-2301價(jià)差擴(kuò)大至400以上，后期走勢更多取決于北美豐收程度和南美播種情況，不同于2209-2301月差。近月國內(nèi)進(jìn)口大豆壓榨量回升后，關(guān)注豆粕需求是否持續(xù)。在外盤缺乏指引下，國內(nèi)偏緊的豆粕供應(yīng)形勢支撐盤面，但是警惕外盤回落風(fēng)險(xiǎn)。