進入2023年下半年，伴隨著投資者情緒回暖，滬深北三市兩融余額始終穩(wěn)定在1.59萬億元上下。

浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經濟與金融研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林告訴《證券日報》記者，“7月份以來，滬深北三市兩融余額穩(wěn)中有升，顯示出投資者對市場的樂觀態(tài)度和對未來行情的積極預期?！?/p>

三市兩融余額穩(wěn)中有增

7月份以來，A股市場逐步企穩(wěn)。7月1日至8月10日，滬深北三市兩融余額保持穩(wěn)定且顯露震蕩回升態(tài)勢。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，滬深北三市兩融余額達15887.61億元，其中融資余額14959.53億元，融券余額928.08億元。三市兩融余額較6月30日的15884.98億元增長2.63億元。

回顧7月份以來的滬深北三市兩融余額變動情況。其中，三市兩融余額的最高點出現(xiàn)在7月6日，為15976.16億元，而最低點出現(xiàn)在7月28日，為15721.93億元。

對此，星石投資副總經理、首席策略投資官方磊對《證券日報》記者表示，“融資客的活躍度與股市情緒、賺錢效應表現(xiàn)較為一致。7月份以來，兩融交易活躍度表現(xiàn)前后高中間低，目前兩融交易額占A股成交額比重高于7月初?！?/p>

方磊說：“近日，股市情緒有所好轉，杠桿資金的風險偏好也出現(xiàn)好轉?！?/p>

黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文對《證券日報》記者說：“近期三市兩融余額震蕩回升，這是A股市場企穩(wěn)的一個重要信號。隨著近期外圍風險減弱和政策利好持續(xù)出現(xiàn)，市場行情明顯升溫。7月份以來三市兩融余額呈現(xiàn)出小幅增長的趨勢，融資客逐漸增加倉位，對市場持樂觀態(tài)度。但三市兩融余額增幅相對較小，市場謹慎情緒仍然存在。”

三行業(yè)獲融資客加倉

近期，市場情緒有所回升，而從行業(yè)方面看，7月1日至8月10日，在申萬一級行業(yè)中，有12個行業(yè)期間被融資客凈買入，其中，非銀金融、醫(yī)藥生物、計算機行業(yè)凈買入額居前，分別為104.14億元、46.67億元、17.51億元，合計達168.32億元。

對于非銀金融行業(yè)的投資機會，陳興文說：“隨著證券業(yè)利好政策逐步落地，將有效促進券商經紀、兩融業(yè)務規(guī)模穩(wěn)步增長，從而進一步提升市場流動性。其中一些綜合性金融機構和券商等有望直接受益?！?/p>

廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏告訴《證券日報》記者，“對于尋求超額收益的投資者而言，非銀金融特別是券商板塊無疑是首選之一，當前券商板塊雖然有所啟動，但主要上漲的是小盤股，中大盤券商漲幅不大，所以大市值券商股仍然具有不錯的投資機會?！?/p>

在醫(yī)藥生物行業(yè)方面，方磊說：“這一行業(yè)的融資凈買入額呈現(xiàn)前低后高，融資凈買入額占比保持穩(wěn)定，兩融成交額與板塊整體成交量的走勢較為一致。”

再看計算機行業(yè)，方磊說：“計算機行業(yè)整體可以分為兩條主線，一是以AI（人工智能）為主導的技術驅動型，二是信創(chuàng)和數(shù)據(jù)要素帶來的政策驅動型。目前看AI帶來的技術變革是最大的，但是國內的業(yè)績落地還需要時間。”

總體而言，陳興文表示，“從市場整體行情表現(xiàn)來看，7月份以來A股市場震蕩回升，大盤價值占優(yōu)，上證50指數(shù)領漲，而TMT板塊相對下跌。這反映了融資客對于經濟復蘇的預期，以及對于價值股和傳統(tǒng)行業(yè)的偏好，市場仍以局部活躍的結構性行情為主?！?/p>

126只標的獲買入額均超1億元

再看融資客在標的股的選擇。7月1日至8月10日，有126只標的股期間獲融資凈買入額均超1億元，合計融資凈買入額299.34億元。東方財富期間獲融資凈買入額居首，為13.64億元，科大訊飛居于第二位，為13.62億元，太平洋位居第三位，達到10.04億元。

進一步梳理可見，上述7月1日至8月10日融資凈買入額超1億元的126只標的股主要呈現(xiàn)三大特征：第一，公司盈利能力較強。統(tǒng)計顯示，上述126家公司中，49家公司已經公布了2023年上半年業(yè)績預告，其中，包括華創(chuàng)云信、西南證券、財達證券等在內的35家公司實現(xiàn)業(yè)績預增、略增和扭虧，占比逾七成。

另外，截至8月11日收盤，在上述126家公司中，有8家公司公布2023年半年度報告。從歸母凈利潤角度看，今年上半年有7家公司歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中，海能達、上能電氣、彩訊股份等公司的歸母凈利潤同比增幅均超100%。

第二，股價走勢穩(wěn)中向好。統(tǒng)計顯示，上述126只標的股中，有74只標的股7月1日至8月11日期間股價實現(xiàn)上漲，占比58.73%。太平洋、首創(chuàng)證券、指南針、財富趨勢等4只標的股期間累計漲幅均超50%，表現(xiàn)搶眼。

第三，獲長線資金布局。上述126只標的股還吸引了包括社?；?、養(yǎng)老金、合格境外機構投資者（QFII）、險資等長線資金的目光。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，有44只標的股被社保基金、養(yǎng)老金、QFII、險資等機構重倉持有，占比34.92%。