【導(dǎo)語(yǔ)】雞蛋的價(jià)格主要是由供需決定的，而供應(yīng)量對(duì)雞蛋價(jià)格起主導(dǎo)作用，能夠決定雞蛋價(jià)格的高低水平。目前中國(guó)的雞蛋產(chǎn)量仍居世界首位，對(duì)雞蛋的進(jìn)口依賴度極低，國(guó)內(nèi)供應(yīng)基本滿足消費(fèi)者對(duì)雞蛋的需求，因此我國(guó)雞蛋價(jià)格的水平變化與國(guó)內(nèi)供應(yīng)指標(biāo)有著密不可分的關(guān)系。

雞蛋供應(yīng)格局由收緊轉(zhuǎn)為寬松

目前我國(guó)的雞蛋產(chǎn)量居全球首位，約占全球總量的35%左右，雞蛋進(jìn)口依賴度極低，因此我國(guó)雞蛋供應(yīng)變化受國(guó)際影響較小，主要影響因素側(cè)重在國(guó)內(nèi)的供應(yīng)指標(biāo)變化上。在經(jīng)歷較長(zhǎng)的去產(chǎn)能之后，2022年起雞蛋市場(chǎng)進(jìn)入新一輪供應(yīng)增長(zhǎng)周期，雞蛋供應(yīng)格局由偏緊逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤桑?024年雞蛋價(jià)格重心出現(xiàn)降低趨勢(shì)。

影響雞蛋供應(yīng)量的主要因素分析

從影響國(guó)內(nèi)雞蛋價(jià)格變化的因素來(lái)看，存欄量、淘汰雞出欄量、雞苗補(bǔ)欄量及高峰期產(chǎn)蛋率等都能從供應(yīng)端去影響雞蛋價(jià)格，同時(shí)通過(guò)近5年數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，存欄量作為供應(yīng)量的核心指標(biāo)，其與雞蛋價(jià)格具有中度負(fù)相關(guān)關(guān)系，相關(guān)性系數(shù)為-0.64。而雞苗補(bǔ)欄量、淘汰雞出欄量與雞蛋價(jià)格的相關(guān)性不大，兩者主要是作用于存欄量，間接影響雞蛋價(jià)格的漲跌。

正是因?yàn)殡u蛋的供應(yīng)量主要是由存欄量決定的，而在存欄量“增-減-平”的周期性波動(dòng)下，也使得供應(yīng)量具有了周期性的變化特征。目前在產(chǎn)蛋雞存欄量逐步增至12.20億只左右，且仍處在上升周期，這也意味著2024年雞蛋的供應(yīng)量將維持增長(zhǎng)趨勢(shì)，在不考慮需求的前提下，供應(yīng)格局由偏緊過(guò)渡至寬松的水平，將導(dǎo)致雞蛋價(jià)格重心整體下移。

雞苗補(bǔ)欄量、淘汰雞出欄量等輔助指標(biāo)均會(huì)通過(guò)影響存欄量增減，間接影響供應(yīng)量的高低，兩者均具有季節(jié)性變化特征。理論上雞苗補(bǔ)欄量是存欄量的增量數(shù)據(jù)，雞苗補(bǔ)欄量會(huì)直接決定未來(lái)4-16個(gè)月產(chǎn)蛋雞存欄量的高低，正常情況下3-4月為補(bǔ)欄旺季，6-7月為補(bǔ)欄淡季。以雞苗銷量推后4個(gè)月計(jì)算，雞苗補(bǔ)欄量與產(chǎn)蛋雞存欄量具有中度正相關(guān)性，相關(guān)性系數(shù)為0.42。而淘汰雞出欄量則屬于存欄量的減量指標(biāo)，但受養(yǎng)殖盈利水平及節(jié)日影響，難以固定推算養(yǎng)殖單位的淘雞日齡，具有較大不確定性，因此與存欄量的相關(guān)性系數(shù)僅為0.05，不具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。根據(jù)蛋雞飼養(yǎng)周期結(jié)合目前日齡510天推算，除6月份以外，2024年上半年進(jìn)入開(kāi)產(chǎn)期的蛋雞將普遍高于同期15%左右，開(kāi)產(chǎn)蛋雞多于淘汰雞出欄量，雞蛋的供應(yīng)量繼續(xù)增長(zhǎng)。

除此之外，高峰期產(chǎn)蛋率也是值得關(guān)注的供應(yīng)量指標(biāo)，受溫度、飼養(yǎng)習(xí)慣等影響，高峰期產(chǎn)蛋率年內(nèi)走勢(shì)具有季節(jié)性變化特征，但年度平均變化不大。每年6-8月份隨著氣溫升高，蛋雞采食量減少，各地高峰期產(chǎn)蛋率階段性降低，此階段各地供應(yīng)量會(huì)出現(xiàn)不同程度的縮減。另外，隨著養(yǎng)殖盈利同比減少，部分養(yǎng)殖單位為節(jié)約成本，調(diào)低飼料品質(zhì)等級(jí)，疊加局部降雪引起的“塌棚”、“炸群”等現(xiàn)象也會(huì)引起產(chǎn)蛋率的減少，造成階段性供應(yīng)量縮減。

運(yùn)用周期性特征預(yù)判供應(yīng)變化及價(jià)格趨勢(shì)

綜合以上供應(yīng)指標(biāo)，2024年上半年理論上新開(kāi)產(chǎn)蛋雞多于淘汰雞出欄量，產(chǎn)蛋雞存欄量仍有增加預(yù)期，根據(jù)周期性及雞苗補(bǔ)欄情況推斷，3-6月產(chǎn)蛋雞存欄量理論增幅分別為0.41%、0.24%、0.41%、0.32%，存欄量的增加體現(xiàn)著供應(yīng)量持續(xù)增加的預(yù)期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)供應(yīng)寬松格局難以打破，對(duì)價(jià)格將形成利空影響，制約雞蛋價(jià)格的上升空間，整體水平或低于去年同期。

具體蛋雞存欄量與雞蛋價(jià)格的關(guān)系及價(jià)格預(yù)測(cè)情況，可重點(diǎn)關(guān)注《關(guān)于雞蛋供應(yīng)偏離度對(duì)蛋價(jià)影響程度分析》

（卓創(chuàng)資訊 劉宏）