重點關(guān)注

國債期貨、玻璃、鎳、PVC

國債期貨：5月金融數(shù)據(jù)仍萎靡，但周一央行公開市場操作利率維持不變，主要受制于匯率仍在偏弱運行。在此映射下，國債期貨TS、TF短端合約上周創(chuàng)下新高后連續(xù)回調(diào)，而T合約與TL合約則因為市場風(fēng)險偏好較弱而近期走勢更強，短期利率曲線走平。往后看，央行對于長期利率的容忍底線和基本面復(fù)蘇的真實情況決定了長端利率的底部和頂部區(qū)間，當(dāng)前來看整體債市中性謹慎偏多，需要注意新的政策信號帶來的擾動。

玻璃：短期偏弱 中期震蕩市。短期大部分現(xiàn)貨成交略有走弱，此前部分區(qū)域試圖漲價提振市場氣氛，但是弱勢成交使得市場重歸弱勢。全國主流區(qū)域庫存略偏高，沙河庫存較低，使得沙河地區(qū)難以走出獨立行情。貿(mào)易商在此前4-5月大規(guī)模囤貨，當(dāng)下略有壓力，難以進一步囤貨。中期看旺季預(yù)期因素以及房地產(chǎn)支持政策因素仍然存在，中期多頭邏輯暫未證偽。

鎳：滬鎳下方仍有空間，但低位追空存在風(fēng)險，空頭可逐步減倉持有。受美國數(shù)據(jù)不及預(yù)期，疊加美聯(lián)儲言論偏鷹的影響，前期宏觀驅(qū)動的漲幅基本回吐，定價回歸基本面邏輯。中長期的低成本投產(chǎn)或不斷擠出高成本的利潤，整體行業(yè)成本下移或打開鎳價下方空間。但是，在成本曲線邏輯中，一體化的利潤難以被擠壓，下方或錨定外購高冰鎳路徑成本。印尼鎳礦6月審批較5月邊際增加0.23億噸至2.40億噸，在鎳礦相對偏緊的現(xiàn)實，審批的進展或形成短期利空，但是其審批速度仍未打破偏慢的預(yù)期，擔(dān)憂情緒尚未完全化解，預(yù)計鎳價重回前低存在一定的難度，建議空頭可逐步建倉持有。

PVC：基本面利空再現(xiàn)導(dǎo)致期現(xiàn)價格下跌，后續(xù)仍需關(guān)注上下游開工與庫存走勢。在前期PVC政策面利好帶來的漲幅回吐之后，PVC交易邏輯再次回歸基本面。而隨著下游開工小幅下降而上游開工小幅回升，上周上游、中游庫存同步出現(xiàn)累積，期現(xiàn)價格于周一出現(xiàn)同步下跌。短期來看，6月是需求淡旺季轉(zhuǎn)換的節(jié)點，后續(xù)下游開工或逐步下移；而同時上游檢修數(shù)量可能將逐步減少從而引發(fā)供應(yīng)回歸，因此6月下旬基本面總體偏空，價格仍有下跌可能，需繼續(xù)關(guān)注供增需降格局進一步深化的可能性以及隨之而來的全行業(yè)累庫趨勢。

所長早讀

央行縮量平價續(xù)作連續(xù)第四個月未通過MLF凈投放資金

觀點分享：6月17日央行進行1820億元一年期MLF操作，利率持平2.5%。當(dāng)日有2370億元1年期MLF到期，本次MLF操作凈回籠資金550億元人民幣。這是央行連續(xù)第四個月未通過MLF凈投放資金，MLF利率則連續(xù)10個月保持不變。央行主管媒體《金融時報》今日頭版文章提到，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，利率下調(diào)仍有空間，但也面臨內(nèi)外部約束。今年以來，央行已多次公開發(fā)聲表示貨幣政策仍有空間，但前期政策效果還在顯現(xiàn)，未來也會結(jié)合形勢變化繼續(xù)做好逆周期調(diào)節(jié)?？陀^來說，進一步降息面臨內(nèi)外部“雙重約束”。從內(nèi)部看，銀行凈息差繼續(xù)收窄。從外部看，人民幣匯率也是需要考慮的因素。

市場要聞

01/ 貴金屬及有色金屬

再生鉛企業(yè)檢修、減產(chǎn)、停產(chǎn)范圍再度擴大

6月17日訊，據(jù)Mysteel調(diào)研，原料廢電瓶供應(yīng)不足，再生鉛企業(yè)檢修、減產(chǎn)、停產(chǎn)范圍再度擴大，安徽、山東、內(nèi)蒙古、新疆等地區(qū)均出現(xiàn)不同幅度的減停產(chǎn)現(xiàn)象，預(yù)計日影響量三四千噸。

6地鋅錠庫存17.51萬噸，較上周四減少0.02萬噸

6月17日訊，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，6月17日統(tǒng)計的6地鋅錠庫存17.51萬噸，較上周四減少0.02萬噸，較上上周四減少0.47萬噸。上海市場鋅錠庫存8.29萬噸，較上周四減少0.18噸，較上上周四減少0.91萬噸。廣東市場鋅錠庫存2.29萬噸，較上周四增加0.05萬噸，較上上周四增加0.15萬噸。天津市場鋅錠庫存5.24萬噸，較上周四增加0.18萬噸，較上上周四增加0.40萬噸。

02/ 黑色系列

中國45港鐵礦石到港總量2207.4萬噸，環(huán)比減少229.0萬噸

6月17日訊，6月10日-6月16日中國47港鐵礦石到港總量2313.8萬噸，環(huán)比減少219.6萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2207.4萬噸，環(huán)比減少229.0萬噸；北方六港鐵礦石到港總量為1178.5萬噸，環(huán)比增加25.5萬噸。（Mysteel）

晉中市生態(tài)環(huán)境局調(diào)研尾礦庫生態(tài)環(huán)境安全工作

6月17日訊，6月11日，為切實做好生態(tài)環(huán)境隱患排查工作，晉中市生態(tài)環(huán)境局黨組書記馬成毅、局長賀中偉深入縣區(qū)調(diào)研全市尾礦庫生態(tài)環(huán)境安全工作。馬成毅強調(diào)，要深刻認識尾礦庫汛期環(huán)境風(fēng)險防范的重要性和緊迫性，采取切實舉措有效化解風(fēng)險，堅決遏制重特大突發(fā)環(huán)境事件發(fā)生。要常態(tài)化開展污染隱患排查，逐企梳理、逐庫審核、逐項整改，全面補齊短板弱項。要進一步健全完善應(yīng)急預(yù)案，扎實做好應(yīng)急演練，不斷提升安全防范能力，高標準、嚴要求落實落細各項工作，牢牢守住生態(tài)環(huán)境保護“底線”，堅決推動生態(tài)環(huán)境保護問題整改。（山西省生態(tài)環(huán)境廳）

03/ 能源化工

榮盛石化：旗下浙石化已布局4000萬噸/年煉化一體化項目，全球單體規(guī)模最大

金十期貨6月17日訊，公司旗下浙石化已在浙江舟山群島新區(qū)布局有4000萬噸/年煉化一體化項目，全球單體規(guī)模最大。

6月17日全國碳市場收盤價94.67元/噸，與前一日持平

6月17日訊，6月17日全國碳市場綜合價格行情為：開盤價94.67元/噸，最高價94.67元/噸，最低價94.67元/噸，收盤價94.67元/噸，收盤價與前一日持平。6月17日掛牌協(xié)議交易成交量4005噸，成交額386482.50元；6月17日無大宗協(xié)議交易。6月17日全國碳排放配額總成交量4005噸，總成交額386482.50元。截至6月17日，全國碳市場碳排放配額累計成交量460930552噸，累計成交額26598584017.06元。（全國碳交易）

04/ 農(nóng)產(chǎn)品

新疆阿拉爾地區(qū)紅棗行情動態(tài)

6月17日訊，6月17日，阿拉爾地區(qū)氣溫穩(wěn)定，溫度參考19℃-34℃，新季棗樹枝條生長迅速，棗農(nóng)積極進行田園管理，目前長勢正常逐漸進入盛花期環(huán)割工作逐步展開，持續(xù)跟進天氣變化。

棉花商業(yè)總庫存304.87萬噸，環(huán)比上周減少11.04萬噸

6月17日訊，全國商業(yè)庫存繼續(xù)降低，棉花持續(xù)去庫中。截止6月14日，棉花商業(yè)總庫存304.87萬噸，環(huán)比上周減少11.04萬噸（減幅3.49%）。其中，新疆地區(qū)商品棉190.35萬噸，周環(huán)減少9.04萬噸（減幅4.53%）。內(nèi)地地區(qū)商品棉56.72萬噸，周環(huán)比減少2萬噸（減幅3.41%）。來源：金十?dāng)?shù)據(jù)