宏觀與產(chǎn)業(yè)

1、CPI同比上漲、環(huán)比下降

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月，消費(fèi)市場供應(yīng)總體充足，全國CPI同比上漲0.2%，環(huán)比季節(jié)性下降0.2%；扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同，繼續(xù)保持溫和上漲。此外，受國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)及國內(nèi)部分工業(yè)品市場需求不足等因素影響，6月PPI環(huán)比有所下降，由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為下降0.2%；同比下降0.8%，降幅繼續(xù)收窄。1-6月平均，全國CPI比上年同期上漲0.1%，PPI比上年同期下降2.1%。

2、證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)

證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)，自2024年7月11日起實(shí)施。存量轉(zhuǎn)融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結(jié)。同時(shí)，批準(zhǔn)證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%，自2024年7月22日起實(shí)施。隨后，中證金融公司發(fā)布通知，決定自2024年7月11日起暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)；存量轉(zhuǎn)融券合約可以依法存續(xù)和展期，但不得晚于2024年9月30日歸還了結(jié)。滬深北交易所也集體宣布調(diào)整融券交易保證金比例，投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于100%；其中，投資者為私募證券投資基金的，融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于120%；自2024年7月22日起施行。

3、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示可在通脹下降至2%前降息

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾參加國會(huì)聽證會(huì)時(shí)表示， 美聯(lián)儲(chǔ)無需等到通脹降至2%下方了才降息。對(duì)于降息問題，腦海中并沒有具體的通脹數(shù)值。在縮表問題上“還需努力”。美聯(lián)儲(chǔ)在資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模方面并沒有具體的目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)經(jīng)驗(yàn)找到合適的資產(chǎn)負(fù)債表水平。對(duì)通脹正在朝著2%目標(biāo)可持續(xù)地回落還沒有足夠的信心。所有通脹預(yù)期指標(biāo)都處于2%附近。

資本市場

1、昨日A股與港股市場

A股三大指數(shù)震蕩收跌，煤炭股領(lǐng)跌，文化傳媒板塊走低；無人駕駛概念爆發(fā)，車路云方向領(lǐng)漲，新能源車概念股同步走強(qiáng)，食品安全、MR概念股活跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.68%報(bào)2939.36點(diǎn)，深證成指跌0.1%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.06%，科創(chuàng)50漲0.07%，北證50跌0.2%，萬得全A跌0.42%，萬得A500跌0.5%。市場成交額6801.1億元，北向資金凈賣出17.83億元，五糧液遭凈賣出4.14億元最多，長江電力獲凈買入2.63億元居首。

香港恒生指數(shù)跌0.29%報(bào)17471.67點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌0.01%，恒生中國企業(yè)指數(shù)跌0.39%。原材料、能源股下挫，中國宏橋跌近7%領(lǐng)跌藍(lán)籌，中國神華跌近5%；百度集團(tuán)漲超10%，農(nóng)夫山泉漲逾4%。大市成交1023.4億港元，南向資金凈買入8.65億港元，中國移動(dòng)獲凈買入2.11億港元居首，中國海洋石油遭凈賣出3.19億港元最多。中國臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)收盤漲0.45%，報(bào)24007.08點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)歷史收盤新高。

2、昨日美股、美債與匯率

美國三大股指全線收漲，道指漲1.09%報(bào)39721.36點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲1.02%報(bào)5633.91點(diǎn)，納指漲1.18%報(bào)18647.45點(diǎn)。其中，標(biāo)普500指數(shù)、納指均錄得連續(xù)第七日上漲，并續(xù)創(chuàng)歷史新高。3M公司漲2.04%，家得寶漲2.03%，領(lǐng)漲道指。萬得美國TAMAMA科技指數(shù)漲1.46%，英偉達(dá)漲2.69%，特斯拉漲0.35%。中概股漲跌不一，能鏈智電漲44%，世紀(jì)互聯(lián)跌6.64%。

美債收益率集體收跌，2年期美債收益率跌0.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.63%，3年期美債收益率跌2.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.392%，5年期美債收益率跌0.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.242%，10年期美債收益率跌1.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.289%，30年期美債收益率跌1.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.479%。

紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.12%報(bào)105.00，非美貨幣漲跌不一，歐元兌美元漲0.15%報(bào)1.0830，英鎊兌美元漲0.49%報(bào)1.2849，澳元兌美元漲0.1%報(bào)0.6748，美元兌日元漲0.21%報(bào)161.68，美元兌瑞郎漲0.19%報(bào)0.8996，離岸人民幣對(duì)美元跌40個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.2926。

今日提示

20:30 美國至7月6日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

商品相關(guān)信息和夜盤動(dòng)向（按昨日結(jié)算價(jià)）

1、商品相關(guān)信息：

歐佩克月報(bào)稱，預(yù)計(jì)2024年全球原油需求增速為225萬桶/日，預(yù)計(jì)2025年全球原油需求增速為185萬桶/日，均與上月預(yù)期持平。EIA報(bào)告：上周美國原油出口減少40.2萬桶/日至399.9萬桶/日；美國上周國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶至1330萬桶/日；上周美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫存增加47.7萬桶至3.731億桶，增幅0.13%。

2、夜盤動(dòng)向：（按昨日結(jié)算價(jià)）

國內(nèi)商品期貨夜盤收盤漲跌不一，能源化工品多數(shù)上漲，甲醇漲1.18%，20號(hào)膠漲近1%，純堿跌2.35%。黑色系全線下跌。農(nóng)產(chǎn)品普遍下跌，菜油跌0.74%?；窘饘贊q跌不一，滬錫漲1.58%，滬鋅漲0.45%，滬銅漲0.19%，滬鋁跌0.4%，滬鉛跌0.56%，不銹鋼跌0.75%，滬鎳跌1.12%，氧化鋁跌2.9%。

策略參考和回顧

【期指】昨權(quán)益類市場未能延續(xù)昨日的反彈，白天盤震蕩后下行，午后跌幅有所擴(kuò)大，主要指數(shù)多呈下跌，唯科創(chuàng)50小幅反彈，滬深北三市成交總量較昨小幅下降。各期指均沖高回落，收盤小幅下跌。昨日盤中特點(diǎn)是前期高股息股股板塊出現(xiàn)了部分瓦解，特別是煤炭股，誘發(fā)因素是煤炭股今年業(yè)績不佳，后期需要注意紅利股抱團(tuán)現(xiàn)象是否出現(xiàn)進(jìn)一步瓦解。

昨日盤后證監(jiān)會(huì)暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，短期對(duì)市場構(gòu)成利多，周初以來的反彈或?qū)⒀永m(xù)，注意IC和IM的高彈性。隔夜美股納斯達(dá)克和標(biāo)普大漲，再創(chuàng)歷史新高，英偉達(dá)、微軟等科技股領(lǐng)漲市場。

【貴金屬】夜盤美元小幅回落，鮑維爾在國會(huì)聽證會(huì)最新講話談及降息前景時(shí)說，美聯(lián)儲(chǔ)無需等通脹降至2%以下才降息，對(duì)于降息問題，其并沒有具體的通脹數(shù)據(jù)。而談及資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)說，在縮表問題上需繼續(xù)努力，美聯(lián)儲(chǔ)在資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模方面并沒有具體的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)經(jīng)驗(yàn)找到合適的負(fù)債表水平。講話內(nèi)容偏于鴿派，黃金一度反彈，但之后有所回落，市場重新開始聚焦周四晚間美國CPI數(shù)據(jù)的公布。維持對(duì)于貴金屬特別是黃金的多配策略，而基于其價(jià)格處于高位，建議重視持倉管理和風(fēng)控。

【有色】夜盤有色除鎳外整體反彈，其中錫繼續(xù)領(lǐng)漲市場，全球半導(dǎo)體芯片行業(yè)處于復(fù)蘇周期，有利于錫需求的回升，同時(shí)錫礦因素依然困擾錫的供給。但也應(yīng)注意，錫持續(xù)強(qiáng)勢也需要整體氛圍的支持，若有色特別是銅偏弱的背景下，錫的一枝獨(dú)秀也難延續(xù)比如昨日午后，錫也受到周邊特別是銅下行的拖累。

【黑色金屬】夜盤黑色金屬小幅反彈，美聯(lián)儲(chǔ)主席表示可在通脹下降至2%前降息。短期南方強(qiáng)降雨天氣導(dǎo)致建筑鋼材需求放緩。上周247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量接近240萬噸鐵礦港口庫存繼續(xù)增長，鋼材產(chǎn)量較高，鋼材開始累庫。市場對(duì)三中全會(huì)有預(yù)期，預(yù)計(jì)短期鋼材價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行。

【農(nóng)產(chǎn)品】夜盤油脂油料維持弱勢，但跌勢有所減緩。ITS和AmSpec Agri周三發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅分別為82.1%和85.9%。棕櫚油進(jìn)入傳統(tǒng)增產(chǎn)季，美豆延續(xù)跌勢，價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新低，加上國內(nèi)油脂油料供應(yīng)充足，油粕暫時(shí)缺乏上漲動(dòng)力。