【導(dǎo)語】7月受終端需求轉(zhuǎn)弱、原料下跌和市場信心下滑等利空驅(qū)動，鋼材價格呈現(xiàn)震蕩下跌趨勢。對于8月，中上旬利空因素或延續(xù)，預(yù)估價格或繼續(xù)趨弱震蕩。中下旬隨著供應(yīng)下降，同時需求改善預(yù)期帶動，預(yù)估供需矛盾將緩解，鋼價或存趨強(qiáng)機(jī)會。

7月整個鋼材市場價格呈現(xiàn)震蕩調(diào)整后下跌的行情趨勢。截止到6月26日，鋼材價格較6月底價格累計下跌90-200元/噸。分析來看，7月仍是需求淡季，高溫多雨天氣明顯增多，需求釋放緩慢，特別是下旬需求明顯轉(zhuǎn)弱，對價格有一定制約，加上期貨震蕩下滑和原料弱勢下跌驅(qū)動，鋼價震蕩下行。

7月價格震蕩下跌的原因主要是終端需求轉(zhuǎn)弱、市場信心下滑和原料震蕩趨弱驅(qū)動。

供需方面：供穩(wěn)需弱 庫存仍承壓

7月是傳統(tǒng)需求淡季，高溫多雨天氣明顯增多，終端需求繼續(xù)趨弱，而供應(yīng)相對穩(wěn)定，供穩(wěn)需弱，基本面弱勢對價格制約較明顯。供應(yīng)方面來看，7月主流鋼廠生產(chǎn)仍相對穩(wěn)定，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到7月25日，唐山高爐開工率為89.02%，較6月末持平，由此可以看出鋼材產(chǎn)量穩(wěn)定增加。需求方面來看，受制于高溫多雨天氣增多，商家反映出貨受阻，據(jù)了解多數(shù)商家表示7月整體出貨量環(huán)比6月下降10%左右。對比來看，供穩(wěn)需弱，市場庫存繼續(xù)增加，據(jù)了解主流鋼材品種建筑鋼材和熱軋板卷目前總庫存為1292萬噸左右，較6月底庫存增幅3.88%，庫存承壓對價格有制約。

成本方面：原料弱勢下跌 成本下移驅(qū)動鋼價下跌

7月原料鋼坯價格繼續(xù)下行，成本下移驅(qū)動鋼價下行。受終端需求偏弱制約，7月鋼坯倉儲庫存繼續(xù)累庫，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到7月26日，唐山地區(qū)鋼坯倉儲庫存增至93.16萬噸，較6月底庫存增幅8.06%，庫存持續(xù)增加制約鋼坯價格，7月鋼坯價格較6月底降幅4.42%，原料下跌，成本下移驅(qū)動鋼材價格跟跌。

市場心態(tài)：市場信心下滑交投活躍度下降

7月市場預(yù)期下降，商家信心明顯下滑，市場交投活躍度下降制約鋼價。據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤數(shù)據(jù)顯示，7月市場信心指數(shù)繼續(xù)下滑，截止到7月25日，市場信心指數(shù)為36.44%，較6月底下滑14.14個百分點。市場心態(tài)明顯轉(zhuǎn)弱，拿貨積極性下滑，對價格有制約。

綜合來看，在需求轉(zhuǎn)弱、原料下跌和市場心態(tài)轉(zhuǎn)弱利空驅(qū)動下，7月鋼價繼續(xù)承壓下行。

8月預(yù)測：8月鋼價或先弱后強(qiáng)

對于8月，基于旺季補(bǔ)庫需求邏輯，預(yù)估8月中下旬或逐步改善，將對價格有支撐。整體預(yù)估8月鋼價或先弱后強(qiáng)。

8月中上旬來看，預(yù)估價格或繼續(xù)震蕩筑底尋支撐。分析來看，一是短期需求或難有改善，加上庫存壓力仍存，因此對價格仍有制約。二是市場信心不足，交投意愿不高。今年整個經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣，市場商家和終端企業(yè)多按需采購為主，加上行情趨弱背景下，市場觀望情緒明顯，交投意愿不高，制約價格。三是原料目前仍承壓較大，短期或趨弱運(yùn)行，對價格支撐不足。因此來看，8月中上旬仍是利空居多，預(yù)估鋼價或趨弱震蕩。

8月中下旬來看，預(yù)估價格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行。分析來看，從政策導(dǎo)向來看，國家通過下調(diào)存貸款利率，超長國債，加快專項債下發(fā)等政策來提升市場資金流動性，隨著政策的落實和推動，終端有改善預(yù)期。從供需來看，目前持續(xù)下跌的行情使得鋼廠多處于虧損階段，因此后期供應(yīng)或有下降趨勢，而8月下旬部分終端存補(bǔ)庫需求，供降需增，供需矛盾或?qū)⒕徑鈱r格有支撐。受利多支撐，預(yù)估8月中下旬行情或趨強(qiáng)。

綜合來看，8月中上旬受需求弱勢、市場心態(tài)偏弱和原料趨跌等利空制約，鋼材價格或延續(xù)趨弱趨勢。中下旬隨著供應(yīng)下降，同時需求改善等支撐，供需矛盾將緩解，或?qū)⒅蝺r格震蕩偏強(qiáng)。

（卓創(chuàng)資訊 初曉）