鐵礦石的定價體系主要包括長協(xié)定價和現(xiàn)貨定價體系。從上世紀(jì)80年代以來，長協(xié)定價體系則經(jīng)歷了年度談判——季度指數(shù)——現(xiàn)貨化的演變過程，其定價基準(zhǔn)也由最初的離岸價（FOB），轉(zhuǎn)為現(xiàn)今流行的到岸價（CFR）。

長協(xié)年度定價機制。1950年前全球鐵礦石交易方式以現(xiàn)貨交易為主；20世紀(jì)60年代，日本成為澳大利亞鐵礦石的主要購買方，雙方開始簽訂短期合同，并在60年代后期逐步發(fā)展為長期合同，鐵礦石量和價都鎖定10-20年；20世紀(jì)70年代，歐美借鑒日本經(jīng)驗大量進口鐵礦石和簽訂長期合約。

鐵礦石長協(xié)定價機制決定年度鐵礦石價格的談判開始于1980年（1981財年），并平穩(wěn)運行近30年。其框架是：根據(jù)慣例每年由世界主要鐵礦石供應(yīng)商與其主要客戶進行談判，決定下一財政年度鐵礦石價格，價格一經(jīng)確定，雙方則依照談定的價格在一年內(nèi)執(zhí)行。鐵礦石需求方中的任意一方與鐵礦石供應(yīng)方中的任意一方價格達成一致后則談判結(jié)束，國際鐵礦石供需雙方均接受此價格，這一談判模式即“首發(fā)-跟風(fēng)”模式；且計價基準(zhǔn)為離岸價，同一品質(zhì)的鐵礦石各地漲幅一致，即“離岸價、同漲幅”。

在長協(xié)年度定價機制下，供方可長期均衡占領(lǐng)市場，需方則獲得穩(wěn)定供貨渠道。在鐵礦石供需平穩(wěn)的背景下，該體制較好地維護了談判雙方利益。20世紀(jì)90年代以來，伴隨著中國等發(fā)展中國家鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，鐵礦石全球供需格局變化劇烈，礦石產(chǎn)量的增長無法滿足鋼鐵產(chǎn)能的迅速擴張，原材料嚴(yán)重緊缺，現(xiàn)貨價遠(yuǎn)高于長協(xié)價，成為長協(xié)年度定價機制解體的導(dǎo)火索。

出于對長協(xié)年度定價機制不滿，三大礦山各自謀求對自身有利的定價方式。2008年在Vale談定首發(fā)價后，力拓單獨爭取到了更大的漲幅，“同漲幅”規(guī)則被打破。2009年在日韓鋼廠與三大礦確認(rèn)了“首發(fā)價”后，中國與三大礦山之外的FMG達成了價格略低的協(xié)議，“首發(fā)-跟風(fēng)”規(guī)則被打破，鐵礦石長協(xié)年度談判就此破裂。

2010年3月，巴西淡水谷率先將原有年度基準(zhǔn)定價改變?yōu)榧径榷▋r，之后力拓和必和必拓與多數(shù)亞洲客戶以到岸價基礎(chǔ)達成協(xié)議，至此鐵礦石年度定價機制瓦解，轉(zhuǎn)而代之的是季度定價機制。在季度定價僅僅運行兩個季度之后，必和必拓開始推行月度定價。2011年6月23日，力拓方面也表示放棄季度定價，將轉(zhuǎn)向更為靈活的鐵礦石定價策略，包括按季度、月度甚至每天進行定價。長協(xié)體系目前雖然協(xié)議時期依然較長，但其定價機制逐步貼近現(xiàn)貨。