黃金

1、通脹預(yù)期企穩(wěn)，金銀比價(jià)為為59.68，VIX恐慌情緒指數(shù)大幅維持在低位21.49

2、市場看空美元?dú)夥諠夂瘢饕敲涝势?，不受青睞。

3、金價(jià)SPDR黃金ETF基金維持在1094.314噸，巴克萊白銀ETF基金維持在8612.57噸。

4、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行指出，黃金上行走勢仍然受限，碎金正不斷進(jìn)入市場。與此同時(shí)，也有一些ETF基金拋售黃金，不必急于買入黃金。

5、小結(jié)：目前商品整體較為強(qiáng)勢，風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)上升、美元基本面偏空，黃金將有望繼續(xù)保持高位。

小麥：

1.10月19日強(qiáng)麥現(xiàn)貨1970元/噸，10月16日為1970元/噸。對應(yīng)倉單成本2050左右。

2.主要價(jià)差：現(xiàn)貨-WS1001=-146，WS1001-WS1005=-46

3.10月19日強(qiáng)麥注冊倉單7604張（16日為8058張），預(yù)報(bào)倉單630張（16日為510張）

4.10月份美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告公布小麥結(jié)轉(zhuǎn)庫存8.64億蒲，9月份預(yù)測為7.43億蒲，利空明顯。在沒有炒作題材下，美元疲軟繼續(xù)會繼續(xù)支撐美麥。

5.關(guān)注：（1）最低收購價(jià)小麥拍賣情況（2）制粉企業(yè)開工率（3）相關(guān)政策

6.10月14日河南市場成交率上升，均價(jià)穩(wěn)定；安徽市場成交率繼續(xù)下滑，均價(jià)穩(wěn)定

7.小結(jié)：強(qiáng)麥連續(xù)6年豐收，庫存消費(fèi)比接近近8年新高。目前強(qiáng)麥價(jià)格穩(wěn)定。國慶中秋過后，制粉企業(yè)開工率有所下降，會制約著麥價(jià)的進(jìn)一步上漲；但強(qiáng)麥期貨沒有高估，暫時(shí)觀望為主。

玉米：

1.10月19日大連玉米平倉價(jià)1730元/噸，16日1730元/噸

2.主要價(jià)差：現(xiàn)貨-C1001=24，C1001-C1005=-41

3.10月19日注冊倉單為7手，16日為7張,處于極低位置

4.9月30日豬糧比價(jià)為6.39：1，9月23日為6.42：1，豬糧比連續(xù)15周超過6，利于玉米豆粕的消費(fèi)

5.10月份報(bào)告公布美國09/10年度玉米庫存為16.72億蒲，9月預(yù)估為16.35億蒲，輕微利空。目前收割進(jìn)度遲緩，促進(jìn)美玉米上漲。疲軟的美元對玉米是一個(gè)強(qiáng)大支撐。

6.關(guān)注：（1）今日繼續(xù)拍賣臨時(shí)存儲玉米300萬噸。上周二計(jì)劃銷售玉米320.22萬噸，實(shí)際成交11.90萬噸，成交率3.72%，成交均價(jià)1566元/噸。上一次成交率為12.63%，成交均價(jià)1564 （2）新年度國家繼續(xù)對玉米收儲（3）養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)狀況（4）玉米深加工開工率（5）玉米產(chǎn)區(qū)的天氣

7.小結(jié)：上周二國儲拍賣成交率較低，表明市場在國儲拍賣情況下面臨壓力較大。目前國家只對小麥?zhǔn)召弮r(jià)有明確的界定，在玉米收購政策不明晰的情況下，市場會繼續(xù)從拍賣情況尋求支撐。目前美元疲軟，商品市場較為亢奮，空頭謹(jǐn)慎。

金屬

1.美國10月NAHB房屋市場指數(shù)跌至18，遜于預(yù)期。

2.必和必拓旗下位于智利的Spence礦場罷工活動(dòng)進(jìn)入第7天，目前沒有和管理層開始新的對話。秘魯兩家貴金屬礦場繼續(xù)罷工活動(dòng)，但銅生產(chǎn)商稱罷工并未波及他們。

3.LME銅庫存減少1125噸至356725噸，注銷倉單5350噸，鋁增加100噸至4544875噸，注銷倉單92575噸，鋅減少350噸至427525噸，注銷倉單8650 。LME銅現(xiàn)貨3個(gè)月升貼水C16.0，鋁C34.0，鋅C26.5。

4.前一日現(xiàn)貨：滬銅現(xiàn)貨報(bào)貼200~貼80，平水銅49100-49200元/噸，升水銅49200-49250元/噸，銅價(jià)早盤拉升，下游采購謹(jǐn)慎，成交一般。

上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格14890-14910元/噸，貼水20元/噸-平水，市場流通庫存充裕貿(mào)易商報(bào)價(jià)難堅(jiān)持，下游觀望心態(tài)濃重成交清淡。上海市場0號鋅成交在15700元/噸附近，1號鋅成交在15650元/噸附近，期價(jià)上行，但下游詢盤不多，交投偏謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場整體波瀾不驚，表現(xiàn)平靜。

小結(jié)：雖然近1個(gè)多月來商品本身的基本面多不樂觀，但基于對流動(dòng)性和美元的判斷，我們一直看好基金屬和其它大宗商品，但隨著原油8連陽，銅價(jià)接近新高，短線風(fēng)險(xiǎn)開始集聚，也要謹(jǐn)慎一些，當(dāng)然離我們一直以來設(shè)定的中線LME銅價(jià)目標(biāo)位6800-7000一帶仍有距離。

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