銅

滬銅昨日跳高上漲突破55000，但尾盤(pán)持倉(cāng)量有所減少，多頭有獲利平倉(cāng)的可能；外盤(pán)倫銅上行新高7100美元后回落形成十字線(xiàn)，總體來(lái)說(shuō)目前倫銅多頭排列還良好，但存在著回調(diào)的可能，關(guān)注5日線(xiàn)的支撐；美原油漲0.09，目前置于5日10日均線(xiàn)之下，存在著回調(diào)的需求；美元指數(shù)受制于20日均線(xiàn)下跌0.47，美元指數(shù)總體仍然偏空。

近日滬銅存著回調(diào)需求，建議多單可能適量減持，待回調(diào)平穩(wěn)后再逢低買(mǎi)入。

陳銀銀13588708703

鋅

國(guó)內(nèi)滬鋅昨日在商品市場(chǎng)整體強(qiáng)勢(shì)的背景下，繼續(xù)創(chuàng)出新高，終盤(pán)收至18525；隔夜倫鋅從稍早漲勢(shì)中意外下滑，盡管美元大幅走低、美股表現(xiàn)強(qiáng)勁，收至2270。目前國(guó)內(nèi)滬鋅受通脹預(yù)期提振，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但昨日的大陽(yáng)突破交投一般，略顯乏力，隔夜倫鋅亦是從高位回落，必將影響市場(chǎng)人氣，短期有再度試探18000支撐的可能，長(zhǎng)線(xiàn)依然看好。

操作上：長(zhǎng)線(xiàn)多單繼續(xù)持有。

吳元豐

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橡膠

昨日滬膠再次強(qiáng)勢(shì)上行，整體商品做多氛圍較重，但持倉(cāng)有所減少。目前處于資金市的行情中，基本面可忽略不計(jì)。據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，中國(guó)10月天膠進(jìn)口量同比大跌34.98%至101,721噸，而合成膠進(jìn)口量同比激增54.88%至109,013噸。目前滬膠于現(xiàn)貨價(jià)差，于合成膠價(jià)差均處于高位，滬膠庫(kù)存繼續(xù)攀升。但市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期拉動(dòng)整體工業(yè)品集體走高。

在這波資金市退去前短線(xiàn)參與為主，嘗試1月3月的套利交易，關(guān)注22000一線(xiàn)的壓力能否突破。

陳晨

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燃料油

隔夜NYMEX 1月原油期貨收于帶長(zhǎng)上影線(xiàn)的小陽(yáng)線(xiàn)。油價(jià)盤(pán)中最高觸及79.92美元/桶，最低下探至77.15美元/桶，上漲0.9美元收?qǐng)?bào)77.56美元/桶。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月22日伊朗開(kāi)始了為期五天的大規(guī)模防空軍事演習(xí)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)伊朗軍演將導(dǎo)致中東原油供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題。但市場(chǎng)預(yù)期原油庫(kù)存本周將上升。原油在80美元一線(xiàn)壓力較大，預(yù)期將在75-80美元間震蕩。國(guó)內(nèi)昨日加速上行，雖然現(xiàn)貨繼續(xù)供過(guò)于求，但受到周邊工業(yè)品的強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)，預(yù)期短期有望試探4400一線(xiàn)。

短線(xiàn)參與。

大豆

隔夜美盤(pán)下跌4美分至1042美分/蒲式耳，市場(chǎng)受到美國(guó)大豆收割接近完成，現(xiàn)貨供應(yīng)可能增加的利空因素打壓而回落。當(dāng)天美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物進(jìn)度報(bào)告顯示截至11月22日當(dāng)周美國(guó)2009/10年度大豆收割完成94%，超過(guò)了前周的89%但低于5年平均97%的水平。

大連大豆1009合約周一上漲88元至3911元/噸，當(dāng)天市場(chǎng)成交量增6.9萬(wàn)手至27.3萬(wàn)手，持倉(cāng)量增1.9萬(wàn)手至23.2萬(wàn)手。受外盤(pán)持續(xù)走強(qiáng)以及國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體上揚(yáng)激勵(lì)，昨日連豆在技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)下突破3850元壓力位，收盤(pán)站上3900元整數(shù)關(guān)。總體上，由于美盤(pán)在消化新豆收割壓力后有重拾升勢(shì)的可能，導(dǎo)致進(jìn)口大豆成本水漲船高，目前接近3900元/噸，這樣市場(chǎng)對(duì)大豆遠(yuǎn)期價(jià)格的預(yù)期也跟隨上升。后市，只要美盤(pán)維持當(dāng)前價(jià)格區(qū)間，則連豆向上突破走勢(shì)確立的概率極大。

投資者操作上多單繼續(xù)持有。

李飚

85058132

13646850070

豆油

隔夜美盤(pán)12月豆油合約收盤(pán)39.40美分/磅，下跌0.31美分，當(dāng)天豆油跟隨大豆走勢(shì)，電子盤(pán)時(shí)段雖有走高，但晚間交易一路走低。大連豆油1005合約周一上漲176元至7782元/噸，成交量減6000手至6.2萬(wàn)手，持倉(cāng)量減5000手至13.4萬(wàn)手。在豆類(lèi)市場(chǎng)總體走強(qiáng)帶動(dòng)下，豆油也同步上行。現(xiàn)貨市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)四級(jí)豆油報(bào)價(jià)7150～7800元/噸，報(bào)價(jià)上調(diào)50～300元，現(xiàn)貨市場(chǎng)在節(jié)日備貨的支撐下漲勢(shì)有所加快。

操作上，建議投資者多單繼續(xù)持有。

油脂

【進(jìn)口油脂油料到港成本(元/噸)】24日，美國(guó)大豆(1月到港)3915，巴西大豆（5月到港)：3835

大馬棕櫚油24度(12月船期)6743，巴西毛豆油(12月船期)7681

一、豆油

CBOT收盤(pán)下跌，1月合約下跌0.33報(bào)收39.82美分/磅。主要是國(guó)際原油走弱。周一盤(pán)后，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了截至11月22日的周作物生長(zhǎng)報(bào)告。當(dāng)周美國(guó)2009/10年度大豆收割完成94%，超過(guò)了前周的89%但低于5年平均97%的水平。周一盤(pán)中，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了截至11月19日的一周出口檢驗(yàn)報(bào)告。當(dāng)周美國(guó)09/10年度大豆出口檢驗(yàn)量為7378.7萬(wàn)蒲式耳，超過(guò)前周的6280.4萬(wàn)蒲式耳和此前市場(chǎng)預(yù)期的4600萬(wàn)-6500萬(wàn)蒲式耳區(qū)間上沿。周五美國(guó)CFTC公布截至11月17日，CBOT豆油總持倉(cāng)為259665手，增長(zhǎng)18963手，基金多單為6.1097萬(wàn)手，增加14400手；空單為2.7423萬(wàn)手，減少1529手，基金凈多為33674萬(wàn)手，增長(zhǎng)15974手。

二、菜油

WICE收盤(pán)下跌，1月合約下跌了5.2加元，報(bào)收401.6加元/噸。中國(guó)最新的油菜籽進(jìn)口規(guī)定可能導(dǎo)致加拿大對(duì)華出口大幅減少70%，這給盤(pán)面構(gòu)成長(zhǎng)期壓力。加拿大加快了油菜籽步伐，這也給盤(pán)面構(gòu)成壓力。市場(chǎng)認(rèn)為今年菜籽產(chǎn)量可能加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)測(cè)的950萬(wàn)噸高出100萬(wàn)噸。

三、棕櫚油

BMD2月毛棕櫚油合約收高67令吉，達(dá)2486令吉/噸。ITS公布11月1-15日棕櫚油出口量為674148噸，比上月同期增長(zhǎng)了13%，共向中國(guó)出口了194548噸，上月同期為134430噸。

美國(guó)國(guó)家油籽加工協(xié)會(huì)表示，十月份美國(guó)大豆加工量為1.55262億蒲式爾，比市場(chǎng)預(yù)期高出1800萬(wàn)蒲式爾。東部時(shí)間11月19日周五早晨，美農(nóng)業(yè)部(USDA)公布了截至11月12日(周四)的一周出口銷(xiāo)售報(bào)告。當(dāng)周美國(guó)2009/10年度(09年10月1日起)豆油凈出口銷(xiāo)售量1.24萬(wàn)噸，較前周顯著提高、較前四周平均水平提高10%，符合此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)的0.5萬(wàn)-2萬(wàn)噸區(qū)間，當(dāng)周美國(guó)2009/10年度豆油出口裝船量為1.68萬(wàn)噸，較前周和前四周平均水平分別削減39%、63%。

美農(nóng)業(yè)部公布11月份供需平衡表，11 月報(bào)告中將全球油料作物供求數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。報(bào)告對(duì)2008/09 年度數(shù)據(jù)變動(dòng)較少，其中將2008/09 年度油料產(chǎn)量調(diào)高80 萬(wàn)噸，結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存增加93 萬(wàn)噸，其它數(shù)據(jù)變化均較少。對(duì)于2009/10 年度全球油料作物數(shù)據(jù)變動(dòng)較大，其中將新年度全球油料產(chǎn)量提高至4.28億噸，較10 月調(diào)高355 萬(wàn)噸，主要是調(diào)高了全球大豆和油菜籽產(chǎn)量，尤其是大豆產(chǎn)量。全球植物油庫(kù)存消費(fèi)比低于8%的平均水平，這將對(duì)油脂構(gòu)成長(zhǎng)期利多。短期重點(diǎn)關(guān)注通脹預(yù)期、原油價(jià)格和天氣炒作。

建議：預(yù)計(jì)豆油1009低開(kāi)震蕩走弱，盤(pán)間短空參與，空單不宜隔夜。

彭盛13588140689

白糖

受技術(shù)性?huà)伇P(pán)打壓，周一ICE原糖期貨再度大幅下挫，盡管當(dāng)天美元疲軟、其他商品走強(qiáng)。3月合約下跌33點(diǎn)以22.14美分報(bào)收。國(guó)內(nèi)鄭糖昨天在投機(jī)買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)下繼續(xù)放量增倉(cāng)上行，云南產(chǎn)區(qū)因干旱減產(chǎn)、廣西即將召開(kāi)榨季工作會(huì)議，對(duì)會(huì)議利多的預(yù)期均支撐市場(chǎng)，周邊商品市場(chǎng)的強(qiáng)勁吸引了投機(jī)資金轉(zhuǎn)向基本面利良的食糖市場(chǎng)。但是目前畢竟處于榨季初期，新糖正陸續(xù)集中上市，消費(fèi)缺乏熱點(diǎn)，從食糖自身的時(shí)間周期上來(lái)講目前不具備大幅上漲的基礎(chǔ)，同時(shí)，期價(jià)在短期內(nèi)快速拉高后存在回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，另外，近期高位持續(xù)擴(kuò)倉(cāng)也顯示多空分歧加大。倉(cāng)單情況：目前交易所有效預(yù)報(bào)2000張，尚無(wú)倉(cāng)單形成。

現(xiàn)貨方面：受批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲的影響，昨天主產(chǎn)區(qū)各地的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)出現(xiàn)不同程度的上調(diào)，柳州銷(xiāo)量較好，其他地方銷(xiāo)量一般。具體情況：柳州：中間商報(bào)價(jià)4320-4330元/噸，報(bào)價(jià)較上午上調(diào)10元/噸，較上周五上調(diào)60元/噸；博宣廠價(jià)4350元/噸，柳州價(jià)4380元/噸，博華廠價(jià)4320元/噸，柳州價(jià)4360元/噸。南寧：中間商手上糖源較少，暫無(wú)報(bào)價(jià)。大集團(tuán)下午暫停報(bào)價(jià)。湛江：暫不報(bào)價(jià)。云南：昆明報(bào)價(jià)4280-4300元/噸，上調(diào)60元/噸；廣通報(bào)價(jià)4160-4180元/噸，上調(diào)60元/噸；大理報(bào)價(jià)4120-4140元/噸，上調(diào)60元/噸。新疆：烏魯木齊報(bào)價(jià)4150-4250元/噸。

操作上在保持多頭思路的同時(shí)要謹(jǐn)防回調(diào)的出現(xiàn)，關(guān)注近期高點(diǎn)的壓力，如果沖高無(wú)力，則多單減磅。

盧靜

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小麥

外盤(pán)方面美國(guó)小麥期貨周五收跌，繼續(xù)自近期漲勢(shì)中回落，因受獲利了結(jié)拖累。CBOT 12月小麥期貨合約收低2 3/4美分，至每蒲式耳5.59 3/4美元。國(guó)內(nèi)鄭州強(qiáng)麥期貨早盤(pán)高開(kāi)，隨后在周邊品種走漲引領(lǐng)下震蕩上行收漲，主力1005合約增量減倉(cāng)。現(xiàn)貨方面據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，山東曹縣小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)為0.965-0.97元/市斤，比上周的0.96元/市斤上漲0.01元左右。11月23日，安徽地區(qū)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中，全省小麥?zhǔn)召?gòu)均價(jià)88.8元/公斤，出庫(kù)價(jià)91.0元/公斤，均較前期下跌0.2%。基本面上雖然明天國(guó)家家臨時(shí)存儲(chǔ)進(jìn)口小麥競(jìng)價(jià)交易將重新在鄭州合肥兩地開(kāi)拍，但國(guó)家政策支撐下期價(jià)本無(wú)多大下跌空間，影響不大，面粉消費(fèi)近年底趨旺的預(yù)期也將繼續(xù)支撐小麥價(jià)格。

操作建議：中線(xiàn)仍以逢低做多為主，前期多單繼續(xù)持有。

張凌燕

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玉米

外盤(pán)方面CBOT玉米期貨周五收跌，因受天氣有利于作物收割和缺乏支撐性消息等拖累。12月玉米合約收低4美分，報(bào)每蒲式耳3.91美元；3月玉米合約收低3 3/4美分，報(bào)每蒲式耳4.07美元。國(guó)內(nèi)大連玉米昨日收出大陽(yáng)線(xiàn)，1005一舉沖破前波高點(diǎn)1778，終盤(pán)報(bào)收1784，收漲17點(diǎn)，國(guó)家暫停產(chǎn)區(qū)臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)的消息和周邊品種的漲勢(shì)推動(dòng)了期價(jià)破位上行。根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的通知，自2009年12月1日(周二)開(kāi)始，暫停內(nèi)蒙古、黑龍江、吉林、遼寧的國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米、大豆競(jìng)價(jià)交易?？缡∫茙?kù)國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米繼續(xù)正常交易，時(shí)間不變。雖然收儲(chǔ)沒(méi)有新的消息，但暫停臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)等于停止了東北產(chǎn)區(qū)每周100多萬(wàn)噸的供應(yīng)壓力，緩解新玉米上市壓力?，F(xiàn)貨方面由于天氣好轉(zhuǎn)，玉米上市較快，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)回落跡象，山東聊城地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)在0.94元/斤，山東濰坊地區(qū)飼料企業(yè)收購(gòu)價(jià)在0.93元/斤，深加工企業(yè)價(jià)格在0.95元/斤，均較最高時(shí)下跌了0.02-0.05元/斤，錦州港內(nèi)干糧日收購(gòu)量已由前期的七八千噸，增至一萬(wàn)五千噸左右，收購(gòu)價(jià)格也由最高的1730元/噸降回至1710-1720元/噸。目前港內(nèi)玉米糧滿(mǎn)為患，平艙價(jià)格在1770元/噸。今日將舉行今年最后一次臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)，關(guān)注成交情況。

操作建議：每周二臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)暫停緩解供應(yīng)壓力，但國(guó)內(nèi)玉米供需環(huán)境寬松仍未改變，同時(shí)收儲(chǔ)政策仍未確定，暫難發(fā)動(dòng)大的漲勢(shì)，以強(qiáng)勢(shì)震蕩為預(yù)期，多單可依技術(shù)面輕倉(cāng)持有。

塑料

NYMEX原油期貨周一收盤(pán)持平，受持續(xù)存在的美國(guó)原油需求憂(yōu)慮及較高的庫(kù)存水準(zhǔn)打壓。NYMEX1月原油期貨收高0.09美元，漲幅0.12%，報(bào)收于77.56美元。

周一連塑主力合約L1001開(kāi)盤(pán)11800元，最高11845元，最低11700元，收盤(pán)11795元，較上一個(gè)交易日上漲25或0.21%，成交量減72864至23.2萬(wàn)手，持倉(cāng)量減20190手至76844手?，F(xiàn)貨方面，近期中石油中石化不斷推漲出廠/出庫(kù)報(bào)價(jià)至11350-11400元/噸，昨日上海賽科補(bǔ)漲300至11300-11400元/噸，中石化近期結(jié)算11000元/噸后集中在11200-11300元/噸掛牌。技術(shù)上來(lái)看，連塑主力收于一個(gè)陰十字星，仍然處于5日均線(xiàn)之上，倉(cāng)量同時(shí)減少，MACD指標(biāo)依舊處于多頭區(qū)域，KDJ保持持平，短期仍是上漲趨勢(shì)，但多空雙方爭(zhēng)奪激烈，后市將更為震蕩。

操作上，連塑整體漲勢(shì)依舊，但謹(jǐn)防高位風(fēng)險(xiǎn)，投資者前期多單謹(jǐn)慎持有，不可盲目追高。

留彥

13634179604

PTA

NYMEX原油期貨周一收盤(pán)持平，目前市場(chǎng)仍然擔(dān)心原油需求問(wèn)題。NYMEX1月原油期貨收高0.09美元，報(bào)每桶77.56美元。昨日，鄭州PTA可謂搶眼，高開(kāi)高走，主力1001合約開(kāi)盤(pán)8004，最高8198，最低7996，尾盤(pán)收于8144，持倉(cāng)變化不大?，F(xiàn)貨方面，昨日內(nèi)盤(pán)主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價(jià)7850-7900元/噸，外盤(pán)近洋現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交水平價(jià)935-940美元/噸，亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)格1046-1047美元/噸FOB韓國(guó)。由于近段時(shí)間PTA價(jià)格猛漲，筆者認(rèn)為8000上方的價(jià)格應(yīng)已成為階段性高點(diǎn)，已經(jīng)不適合盲目追漲。

建議投資者短線(xiàn)多單可以減持，落袋為安。

張周

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黃金

昨日NYMEX原油出現(xiàn)小幅震蕩上漲。美原油主力01合約上漲0.09美元收于每桶77.56美元，今日早盤(pán)油價(jià)有一定走低。早盤(pán)油價(jià)受到美元走軟以及股市上漲的支撐，一度觸及80美元附近，但稍后的獲利了結(jié)盤(pán)使得油價(jià)回落，中國(guó)海關(guān)的不利數(shù)據(jù)也打壓了市場(chǎng)做多信心，短線(xiàn)油價(jià)或受感恩節(jié)假期影響，小幅偏弱震蕩。有跡象顯示，美國(guó)的刺激政策或持續(xù)而歐洲的刺激政策將緩慢收緊，美元兌主要貨幣出現(xiàn)較大下滑。美元指數(shù)昨日?qǐng)?bào)收于75.15點(diǎn)，下跌0.506點(diǎn)。短線(xiàn)美元繼續(xù)出現(xiàn)偏弱震蕩下滑的可能較大。昨日黃金出現(xiàn)一定震蕩上揚(yáng)，受到美元走軟以及多頭買(mǎi)盤(pán)的支撐。美黃金主力12月合約昨日收于每盎司1164美元，上漲12.6美元。今日早盤(pán)金價(jià)出現(xiàn)一定走低。短線(xiàn)金價(jià)仍有較大的上揚(yáng)空間。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克255.42元，上漲4.5元。

操作建議：日內(nèi)金價(jià)或繼續(xù)維持小幅偏強(qiáng)震蕩，前期多單繼續(xù)持有。

王大鵬

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