期貨中國網(wǎng)yfjjl6v.cn 采訪報道

11月，國內(nèi)三大油脂品種基本延續(xù)了10月的上漲走勢，品種間強弱互換，輪番領(lǐng)漲，上漲態(tài)勢仍然強勁。尤其是上周，國內(nèi)油脂在豆油的帶領(lǐng)下一路上行，豆油主力合約1009從11月2日的最低點7050到11月25日收盤于7838，上漲了11.2%，而今日（11月26日）又以7890高開，以此快速的單邊急升行情來看，突破8000指日可待，在產(chǎn)區(qū)天氣、原油上漲和投機熱情高漲等因素的推動下，油脂品種的強勢一展無疑，投資者面對這樣的單邊行情也不由謹慎起來，“油脂牛市”已經(jīng)到來？為此期貨中國網(wǎng)采訪了南華期貨分析師王晨希，為廣大投資者解讀近期的油脂行情。

以下是采訪內(nèi)容：

期貨中國：進入11月以來，國內(nèi)三大油脂品種輪番領(lǐng)漲，一掃前兩個月的震蕩頹勢，不斷刷新近期高點，請問是什么因素導(dǎo)致了這波油脂的單邊行情？

南華期貨王晨希：個人認為本輪上漲主要基于以下四方面原因：

1 美元持續(xù)走弱引發(fā)的市場對其后期繼續(xù)下探的憂慮，進而對整體商品市場構(gòu)成利多支撐

2 在11月USDA月度供需報告公布之后，雖然單產(chǎn)大幅提高導(dǎo)致美豆單產(chǎn)創(chuàng)下歷史記錄，但是市場已經(jīng)對此有了充分的心理準備，在利空出盡之后，短期期價缺乏有效利空消息壓力。同時在目前階段，南美大豆庫存基本消耗殆盡，美豆成為世界范圍內(nèi)惟一的有效供應(yīng)方，強勁的需求對美豆形成有效支撐。

3 由于美豆收割延遲，國內(nèi)進口大豆11月到港不足，導(dǎo)致11月-12月進口大豆供應(yīng)相對不足，而同期下游消費相對保持強勁，國內(nèi)供需緊張亦對期價產(chǎn)生較強支撐。

4 市場前期國儲提高收儲價格的傳言對國內(nèi)大豆價格亦產(chǎn)生較強支撐，同時收儲的延續(xù)性亦導(dǎo)致企業(yè)將需求繼續(xù)轉(zhuǎn)向國外。

期貨中國：油脂品種近期的單邊上漲行情也使許多投資者產(chǎn)生了“恐高”的心理，擔(dān)憂突然回調(diào)而不敢介入做多，請您為投資者分析一下油脂目前的走勢，上漲行情能否延續(xù)？投資者又該如何操作為宜？

南華期貨王晨希：從本輪上漲的原因著手，我個人認為至少在12月中旬之前，美豆出口及國內(nèi)供需狀況難有明顯改觀。盡管本輪上漲幅度已經(jīng)較大，但考慮基本面情況以及技術(shù)上美豆已經(jīng)突破中期整理形態(tài)，前期積蓄的動能尚未充分釋放，連豆亦突破中期整理區(qū)間，技術(shù)上看，內(nèi)外盤依然存在上行空間。

所以操作上應(yīng)繼續(xù)保持逢低買入思路，在多頭趨勢沒有發(fā)生改變之前，可以依托前高及均線系統(tǒng)繼續(xù)買入。

期貨中國網(wǎng)劉健偉訪談?wù)?/P>

2009年11月27日