12月7日中石化和中石油出臺新的結(jié)算價和掛牌政策。其中，華南地區(qū)1-6日結(jié)算價基本維持在10800-11100之間，7日起掛牌價調(diào)低300元，掛牌區(qū)間為10800-11100。同時，中石油華北線性結(jié)算價10950然后以11100掛牌，降價幅度為250元/噸。中油華南線性定價下調(diào)200元/噸，吉化/蘭化7042至10950元/噸，獨山子7042至10900元/噸。毫無疑問，低結(jié)低掛政策給市場帶來新的利空。其他基本面因素多空交織，以下從五個方面進行分析

一、原油市場
 
　　上周，紐約原油期貨震蕩小幅走低。周一,主力合約開盤75.83美元/桶，周五收盤75.70美元/桶，周度跌幅0.36%，原油庫存增加和美圓強勁反彈是本周原油震蕩走低的主要原因因素。根據(jù)CFTC新分類的數(shù)據(jù)表分析，包括對沖基金在內(nèi)的管理基金在紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油期貨中持有凈多頭134224手，比前周減少21437手；其中多頭減少7907手，空頭增加13530手。在倫敦洲際交易所輕質(zhì)原油期貨中持有凈多頭26289手，比前周減少2878手，其中多頭增加297手，空頭增加3175手。
 
　　從庫存來看，截至11月27日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存增加210萬桶，至3.399億桶，汽油庫存增加400萬桶，至2.141億桶，餾分油庫存減少120萬桶，至1.657億桶，煉廠的設(shè)備利用率小幅下跌0.59個百分點，至79.66%。
 
　　盤面來看，周K線仍然在20日均線上方，下周需關(guān)注75美元一帶支撐是否有效，如果破位下行，那么原油將走弱。
 
　　二、乙烯和石腦油市場
 
　　受供應(yīng)極度匱乏影響，本周東南亞乙烯價格暴漲90美元/噸，至1190-1200美元/噸CFR東南亞，達到了15個月以來的新高。東南亞地區(qū)的終端用戶積極尋求12月底/1月交付的乙烯船貨，以滿足其相關(guān)裝置的生產(chǎn)需求。有消息稱，新加坡的Shell化工需要約30萬噸/月的乙烯船貨來支撐其新增的75萬噸/年的乙烯基乙二醇裝置。據(jù)悉，買盤意向在1100美元/噸CFR東南亞。但鑒于當(dāng)前供應(yīng)持續(xù)緊張，貿(mào)易商不愿將其報價降至1200美元/噸CFR東南亞的價格之下。由于伊朗近期的裝置故障，來自伊朗的供應(yīng)持續(xù)極為有限，因此貿(mào)易商手中沒有多少船貨可供出售。
 
　　隨著最近亞洲乙烯市場價格的大幅攀升，南美對亞洲的套利窗口已開啟。據(jù)悉，一批來自墨西哥的5000噸1月中旬交付的乙烯船貨在本周初以1075美元/噸CFR臺灣的價格交付。此外，由于中國福建聯(lián)合的低壓裝置意外故障，一批福聯(lián)2000-3000噸的12月份交付的乙烯船貨在當(dāng)?shù)厥鄢?。盡管如此，由于供應(yīng)仍不能滿足東北亞地區(qū)買盤的需求，因此本周東北亞乙烯價格上行70美元/噸，創(chuàng)下了15個月以來的新高記錄。中國方面，獨山子的新的50萬噸/年的苯乙烯單體裝置開啟。天津聯(lián)合計劃在12月底開啟的新增的100萬噸/年的裂解裝置，因此他們需要購買大量的乙烯船貨以滿足生產(chǎn)需求。部分消息稱，中國地區(qū)的終端用戶可以接受1100美元/噸CFR中國的價格水平。臺灣的買盤意向不及中國內(nèi)地，但據(jù)悉本周初一批3000噸的船貨以1070美元/噸CFR臺灣的價格售出。與此同時，借著CFR的價格的強勁走勢，本周FOB韓國的價格上漲30美元/噸。另外，石腦油近期維持強勢。新加坡石腦油與原油由貼水變?yōu)樯Ｒ蚁┳邚娂笆X油強勢震蕩支撐期貨價格。
 
　　三、塑料城市場
 
　　中國塑料城價格指數(shù)窄幅震蕩。其中，中塑指數(shù)上漲12.14點，較上周五上漲8.99點，漲幅為0.89%；中塑現(xiàn)貨指數(shù)上漲4.1點，較上周五上漲2.16點，漲幅為0.2%；中塑倉單指數(shù)上漲19.39點，較上周五上漲16點，漲幅為1.67%?，F(xiàn)貨指數(shù)僵持與倉單指數(shù)反彈是本周行情窄幅震蕩的內(nèi)在動因。
 
　　上周PE市場整體走勢仍舊比較平穩(wěn)，行情小幅下跌，個別牌號變化幅度較大。高成本和堅挺的石化報價對市場形成支撐，高價位對成交的制約較為明顯，市場出現(xiàn)有價無市的局面。交易商觀望態(tài)度明顯，成交氣氛短期難以改善。由于兩者形成對峙，因此對市場行情的影響有限，后市深跌可能性不大。塑料城LLDPE報價有走弱跡象，周五報價基本維持在11400-12100間。石化出廠價基本維持在11150-11400左右。
 
　　四、亞洲市場評述
 
　　本周亞洲LLDPE價格震蕩上漲。CFR中國報1330美元/噸，折合人民幣約11200元/噸，與上周持平。周五中東FOB報1328-1338美元/噸，較上周每噸上漲15美元。遠東CFR報1330-1340美元/噸，較上周上漲15美元。目前外盤現(xiàn)貨與國內(nèi)現(xiàn)貨價差合理，不存在內(nèi)外盤套利。
 
　　五、后市預(yù)測
 
　　一方面，現(xiàn)貨需求不振，導(dǎo)致出廠價下調(diào)且美元存在反彈預(yù)期，另一方面，石腦油、乙烯力保期貨繼續(xù)走強，因此，在新的利空作用下。短期內(nèi)行情有望震蕩走弱，常態(tài)運行區(qū)間11230-11865。