一般每年四季度是的上漲季節(jié)，特別是沉默了半年的油脂品種。抓住四季度傳統(tǒng)油脂消費(fèi)旺季的有利時(shí)機(jī)，豆油啟動(dòng)蟄伏大半年以來的漲勢(shì)，而且一發(fā)不可收拾。特別是前期國(guó)際市場(chǎng)迪拜債務(wù)危機(jī)影響消退后，國(guó)內(nèi)外豆油迅速回到原來的上漲軌跡，多頭上攻意愿絲毫不受影響。

連豆油主力1009合約上周五受食用油漲價(jià)消息刺激，展開大幅拉升態(tài)勢(shì)，一舉突破7780元前期高位，從而走出了盤整達(dá)半年之久的箱體區(qū)間。本周一、二延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲動(dòng)能。從目前市場(chǎng)心態(tài)來看，后期通脹炒作加劇不可避免，而通脹預(yù)期下，豆油后期將有更好表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

進(jìn)入四季度后，一系列的價(jià)格變動(dòng)開始在全國(guó)范圍內(nèi)逐漸浮現(xiàn)。從成品油價(jià)格的上調(diào)，到北方地區(qū)蔬菜價(jià)格上漲，再到新一輪電價(jià)調(diào)整方案出臺(tái)，再到大中城市上調(diào)水價(jià)，多種產(chǎn)品價(jià)格上漲引發(fā)了人們對(duì)物價(jià)普漲和通脹的憂慮。12月伊始，食用油開始了新一輪的漲價(jià)。其中，福臨門大豆油、調(diào)和油、菜子油漲價(jià)幅度在10%-15%；金龍魚旗下大豆油、菜籽油的提價(jià)幅度在6%-6.5%。油脂是生活必需品，也是農(nóng)產(chǎn)品板塊中最具通脹炒作價(jià)值的品種。這些漲價(jià)行為不僅強(qiáng)化了通脹預(yù)期，而且使投資者聯(lián)想到豆油期貨價(jià)格2008年也是在通脹炒作下曾一度暴漲至14000元。所以過去的經(jīng)驗(yàn)導(dǎo)致多頭資金不斷追逐油脂，成功之后的放大效應(yīng)又導(dǎo)致后來的投資者堅(jiān)定追漲。

目前廣東地區(qū)四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8000元/噸，山東地區(qū)報(bào)價(jià)8050元/噸，均較上周五豆油期貨價(jià)格啟動(dòng)之時(shí)已上漲了300-350元/噸?，F(xiàn)貨價(jià)格積極漲價(jià)，且國(guó)內(nèi)季節(jié)性消費(fèi)及大豆到船推遲也使得油廠積極提價(jià)。再者，今年整個(gè)蛋白原料高歌猛進(jìn)，魚粉價(jià)格創(chuàng)歷史新高，花生及棉花減產(chǎn)，令花生粕及棉粕價(jià)格也堅(jiān)挺，往年替代豆粕的部分蛋白原料供不應(yīng)求。蛋白原料的高價(jià)及終端肉價(jià)的低迷，讓養(yǎng)殖企業(yè)難于維生，豆粕現(xiàn)貨目前已達(dá)3800元/噸左右的水平，現(xiàn)貨價(jià)格高企抑制了豆粕需求。隨著后期進(jìn)口成本增加，豆粕價(jià)格很難再上臺(tái)階，則加工企業(yè)只能提高豆油價(jià)格，以維持后期進(jìn)口壓榨利潤(rùn)。

總體看，目前市場(chǎng)對(duì)豆油炒作的主要題材是通脹預(yù)期，而油廠也有力挺油價(jià)的意愿，這些合力推動(dòng)豆油價(jià)格上漲。從明年國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策走向看，仍有可能繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策，而寬松的貨幣政策只會(huì)微調(diào)，還不至于立即收回流動(dòng)性。因此通脹預(yù)期持續(xù)下去，市場(chǎng)對(duì)豆油的買入也將持續(xù)下去。從技術(shù)指標(biāo)看，豆油主力1009合約下檔中長(zhǎng)期均線盤整到位，呈現(xiàn)完美排列，成交量與持倉量突破歷史紀(jì)錄。