受美元指數(shù)近期回調震蕩整理和印度鐵礦石現(xiàn)貨出口關稅上調的的刺激下，螺紋主力1005合約在24日突破了4440元一線的壓制作用，隨后兩個交易日在資金的配合下，站上了4500元整數(shù)關口。29日和30日在周邊市場帶動下，圍繞著4500元一線震蕩整理。后市來看，在實體經濟好轉預期明確和成本推動的共同作用下，滬鋼上行趨勢不變，有望漲至4600元一線。但在消費暫時難以明顯改善而供應壓力和庫存壓力下，未來一段時間還難以爆發(fā)大級別上漲行情。

宏觀經濟持續(xù)向好，對鋼材需求增加
 
　　今年以來，中國新增固定資產投資和房地產投資增長強勁，11月末，新增固定資產和房地產累計同比增長67.65%。固定資產投資的規(guī)律決定了即使受受宏觀經濟調控的影響，明年的投資增速可能出現(xiàn)一定的回落，但回落的幅度不會太大，預計全年增速將在25%左右。09年基礎建設投資力度加大，汽車以及房地產回暖拉動了鋼材總需求，由于產能增加較多，粗鋼總體仍呈現(xiàn)供大于需局面。但是在經濟繼續(xù)復蘇以及房產回暖的帶動下，加之國家限制新產能和加速淘汰落后產能的政策加強，2010年的供需面將得到良好改觀，供需面總體趨于平衡。
 
　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務副會長羅冰生表示，鋼鐵業(yè)2010年表現(xiàn)將好于今年。羅冰生認為，從需求量角度看，中國鋼鐵產品的需求仍處在穩(wěn)定增長中，中國目前還處于城鎮(zhèn)化階段。從美國的經驗看，美國完成城鎮(zhèn)化累計消耗的粗鋼量超過了80億噸，而我國現(xiàn)在粗鋼全社會累計消費量剛超過40億噸。按照目前的需求計算，我國每年的粗鋼新增需求量在5000萬噸到6000萬噸之間。如果2010年固定資產投資增速超過20%，鋼產量年新增需求可能大于6000萬噸。
 
　　國內鋼材產量和庫存維持高位，鋼價承壓
 
　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長、武鋼總經理鄧崎琳近日表示，目前國內鋼鐵產能過剩嚴重，粗鋼產能已超過7億噸，而且可能還會繼續(xù)增長。2009年中國鋼鐵產量不但沒有因金融危機的沖擊而下降，反而出現(xiàn)大幅增長。2009年前11個月，國內粗鋼產量已達5.18億噸，預計全年可達5.65億噸，比2008年增長13%。雖然鋼鐵產量還在增長，但是盈利情況并不好，目前鋼材價格依然處于低位。隨著經濟的逐漸復蘇，目前鋼材產能過剩的狀況將得到好轉。
 
　　中國12月上旬粗鋼日產量為164.6萬噸，較11月底下降1.5%，但依然較1—11月均值155萬噸高出許多。此外，由于12月為鋼材消費淡季，終端需求不足，因而鋼材庫存持續(xù)增加。根據(jù)蘭格鋼鐵近期對國內29個主要城市鋼材倉庫的統(tǒng)計，目前社會庫存已經超過了1200萬噸。建筑鋼材方面，上周國內主要城市線材庫存僅小幅上漲至108萬噸，而螺紋庫存則大漲13萬噸至450萬噸，再創(chuàng)歷史新高記錄?？梢哉f，高庫存成為當前期鋼上行走勢的最大阻力，這也是期鋼短期漲勢雖然確立，但難以大幅上行的主要原因。
 
　　鐵礦石現(xiàn)貨持續(xù)大漲，推高鋼材價格上漲
 
　　印度政府自12月25日起將印度粉礦出口關稅由0上調為5%，塊礦出口關稅由5%調整為10%，直接成為了中國市場現(xiàn)貨礦價格飆升的催化劑。而有消息稱，巴西政府也開始研究對鐵礦石出口征收5%的關稅，理由同樣是為提高出口產品附加值。從9月份開始，進口鐵礦石的價格就在一路飆升，到岸價從每噸81美元，一直漲到了現(xiàn)在的每噸120多美元。30日品位63.5%的印度粉礦到岸報價達到了每噸121—123美元，比24日上漲6美元。鐵礦石現(xiàn)貨持續(xù)上漲，屢創(chuàng)年內最高點。鐵礦石大漲直接增加了鋼材生產成本，推動鋼材現(xiàn)貨價格上揚。
 
　　鐵礦石談判中處處被動的局面，已經成為中國鋼鐵業(yè)心中難解的結。由于必和必拓、力拓和淡水河谷三家國際礦山巨頭控制了全球70%的鐵礦石供應量，在這場全球利益大博弈過程中，無疑占據(jù)主動地位，鐵礦石現(xiàn)貨的持續(xù)上漲更是擴大了三大巨頭的優(yōu)勢。三大巨頭通過造勢、操縱海運、指數(shù)定價，預謀大幅提高鐵礦石長協(xié)價格。
 
　　三大巨頭不遺余力炒高鐵礦石價格，中方對策亦層出不窮。中國目前主要通過減少國內礦山和冶金企業(yè)的稅收、尋找新的鐵礦、尋求建立在長協(xié)礦價格基礎上的“中國價格”，爭取在鐵礦石談判中爭取一定的有利地位。29日，工信部發(fā)布《工業(yè)和信息化部關于做好減輕企業(yè)負擔工作的指導意見》，擬減少國內礦山和冶金企業(yè)的稅收。據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，中國鐵礦資源潛力大于100億噸的礦床有2個，目前中國具有9億噸鐵礦石年產能，在建和規(guī)劃建設的礦山規(guī)模到2015年鐵礦石產能將達到每年12-12.5億噸。近日公布冀東地區(qū)的勘探，預測該區(qū)鐵礦潛在資源量高達100億噸，對目前鐵礦石談判有利。武鋼早前與委內瑞拉礦業(yè)集團所簽訂的鐵礦石“中國價格”比市價要低6.5美元/噸,供應量為每年800萬噸。中國的對策將增加中方在2010年度鐵礦石談判中的籌碼，影響目前還難以確定。
 
　　總體來說，目前鐵礦石現(xiàn)貨報價短期或仍有上漲空間，將繼續(xù)推動期鋼上漲，但短期出現(xiàn)大幅上漲的概率相對較小。
 
　　現(xiàn)貨市場信心穩(wěn)健恢復，支撐作用加強
 
　　目前，現(xiàn)貨層面需求與供給依然沒有太大的改變，整體維持偏弱格局，資金鏈的收緊使得上方壓力猶存，但原料市場近期的上漲給予了現(xiàn)貨一定支撐。上周螺紋鋼均價保持穩(wěn)健上漲趨勢，日均上漲幅度為9元左右。進入本周之后，國內24個主要城市螺紋現(xiàn)貨（HRB400）均價依然維持著穩(wěn)步增長態(tài)勢，前三個交易日分別漲價21元、22元和15元，累計上漲58元至3980元，日均上漲幅度達到19元。螺紋現(xiàn)貨均價本周漲價速度明顯快于上周，顯示現(xiàn)貨市場信心得到了更進一步的恢復，這對期鋼走勢的支撐作用明顯加強。
 
　　總的來說，影響下一階段中國鋼材價格走勢的首要因素,已經不是產能過剩,而是生產經營成本的提高。2010年中國鋼材行情繼續(xù)震蕩揚升的最主要推動力量,在于生產經營成本的顯著增加。這種成本推動力量,會明顯超出產能釋放對于市場行情的壓制,成為今后影響鋼材價格最重要因素,而供求基本面將退居為次要因素。受其影響,今后中國鋼材的行情主調將是繼續(xù)震蕩向上。