中國金融期貨交易所充分借鑒了我國商品期貨市場和境外期貨市場的成熟經(jīng)驗和做法，并經(jīng)廣泛征求市場各方意見之后，于2010年2月20日正式公布了滬深300股指期貨合約和《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關細則、辦法。股指期貨的即將上市，標志著國內(nèi)金融市場一個嶄新金融時代的到來。本著"高標準、穩(wěn)起步"指導精神，中金所對交易規(guī)則及相關實施細則進行了一定的修訂。修訂內(nèi)容主要體現(xiàn)在交易編碼的開立、保證金制度、熔斷制度、強制減倉制度、持倉限額和大戶報告制度、套期保值制度以及加強對會員及其高級管理人員、從業(yè)人員的監(jiān)管，豐富交易所的自律監(jiān)管手段等七個方面的內(nèi)容。

以現(xiàn)金交割的股指期貨本身屬于期貨，其現(xiàn)貨標的指數(shù)又指向證券市場，使得股指期貨具有價格發(fā)現(xiàn)、套期保值、資產(chǎn)配置等多重功能，其交易的目的不僅可以轉移價格風險，也可以獲取風險利潤。所以，對于從事套期保值交易、套利交易、投機交易等不同目的的會員和客戶，交易編碼和客戶號做了分門別類的規(guī)定。

為保證股指期貨穩(wěn)步推出，股指期貨最低交易保證金的收取標準由10%提高至12%。這樣的話，較高的最低保證金標準可以適度降低杠桿率，相應地也提高了投資者參與股指期貨交易的入市門檻。在取消了熔斷機制，進一步明確強制減倉措施條件以及大戶報告制度的同時，交易規(guī)則將持倉限額的標準由600手降低到100手，更是體現(xiàn)了加強風險控制，進一步降低市場被操控的可能性。

套期保值是期貨市場存在的基石，為更好發(fā)揮套期保值功能，交易規(guī)則簡化了保值申請和審批的程序。與商品期貨市場不同，業(yè)務規(guī)則修訂稿也允許自然人即個人投資者申請?zhí)灼诒Ｖ?。整個制度的設計充分體現(xiàn)了鼓勵股指期貨能更好發(fā)揮套期保值這一基本功能。

從以上不難看出，股指期貨合約和交易規(guī)則制定與修改，確保了股指期貨平穩(wěn)推出和安全運行。落實了有關加強市場監(jiān)管，保護投資者合法權益的要求，強化了相關監(jiān)管措施。為了充分實現(xiàn)股指期貨市場功能，發(fā)揮股指期貨風險管理和價格發(fā)現(xiàn)的作用，更好服務于現(xiàn)貨市場，進一步優(yōu)化了股指期貨相關基礎性制度。

股指期貨合約和交易規(guī)則制定與修改，進一步提高了風險管理要求，完善了相關風險管理制度。將"高標準、穩(wěn)起步"進行到底，可以有效地防范股指期貨上市初期的風險，確保股指期貨市場的安全運行。