目前市場影響鋼材價(jià)格的因素利多居多，反映在進(jìn)口鐵礦價(jià)預(yù)漲偏強(qiáng)，鋼廠紛紛上調(diào)出廠價(jià)格，現(xiàn)貨漲聲不斷，在國內(nèi)消費(fèi)逐漸好轉(zhuǎn)的配合下，鋼材上走不在話下，但盤面技術(shù)上，壓力明顯， 滬鋼大幅上漲到位，在上方4800-4850位置遭受到空頭勢力狙擊，漲速已經(jīng)放緩甚至出現(xiàn)回調(diào)。筆者認(rèn)為，鋼價(jià)上漲形態(tài)保持較好，但短期內(nèi)上走動(dòng)能略為不足，未能有效突破前期高點(diǎn)，在技術(shù)上具有繼續(xù)調(diào)整的需要，預(yù)計(jì)下周將繼續(xù)維持振蕩整理，小幅抬高鋼材的運(yùn)行空間。重點(diǎn)關(guān)注4850附近壓力，繼續(xù)保持多頭思路，暫短線操作多單止損4850，空單暫且觀望。

一期市行情回顧
 
　　自月中滬螺放長陽線拉漲后, 滬螺遠(yuǎn)期1010合約基本維穩(wěn),高位一路整理一路上攻關(guān)口, 抬高交投重心,但總體上, 依然未能有效突破上方重要壓力位，始終在4800下方運(yùn)行。周一開盤4751元/噸，最高上探至4848元/噸，最低下抵4731元, 周五收盤4793元/噸，成交量為937.6萬手,減少220.2萬手,持倉量為113.6手，較上周小幅增倉4.11萬手,周漲幅為0.76%。
 
　　伴隨重級(jí)的交易量，線材本周延續(xù)前期強(qiáng)勢，漲勢迅猛，上周周一開盤4152元/噸，收盤4315元/噸，累計(jì)增幅高達(dá)3.48%，大漲145元，最高點(diǎn)為4369元，最低點(diǎn)為開盤價(jià)，成交量放出巨量，大幅增加至14786手， 但短線交易居多，持倉小幅下滑至9166手，總體表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，但近期線材到達(dá)前期高點(diǎn)，周五漲勢已出現(xiàn)放緩苗頭。
 
　　二 影響因素分析
 
　　2.1行業(yè)要聞回顧
 
　　華爾街日?qǐng)?bào)：國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)周五表示，要求商業(yè)銀行不受理78家中央企業(yè)的授信申請(qǐng)。這78家中央企業(yè)不以房地產(chǎn)為主業(yè)，因此被禁止從事房地產(chǎn)投資。中國銀監(jiān)會(huì)還表示，銀行不得向存在囤地和捂盤行為的開發(fā)商發(fā)放新增貸款，將嚴(yán)厲查處貸款違規(guī)流入股市和房市的行為。
 
　　上海證券報(bào)：方大特鋼頻頻舉資收購鐵礦將其擴(kuò)大鐵精粉產(chǎn)能的“態(tài)度”表露無遺。 繼2月2日宣布擬以6798萬元收購江西五家鐵礦公司相關(guān)股權(quán)后，方大特鋼今天宣布，擬向四位自然人收購本溪兩礦業(yè)公司100%股權(quán)，上述兩公司現(xiàn)有的鐵精粉年生產(chǎn)能力總計(jì)為75萬噸/年，若其中在建的新生產(chǎn)線投產(chǎn)，還可再新增每年30萬噸的產(chǎn)能。
 
　　據(jù)中國證券報(bào)3月25日?qǐng)?bào)道，淡水河谷在巴西當(dāng)?shù)貢r(shí)間23日發(fā)布公告否認(rèn)已經(jīng)與下游鋼企達(dá)成協(xié)議，但在其措辭謹(jǐn)慎的公告中，卻也流露出了該公司季度定價(jià)長協(xié)礦結(jié)合現(xiàn)貨礦銷售的2010年銷售策略。在這份不長的公告中，淡水河谷指出，新制定的市場策略將更能反映市場的現(xiàn)實(shí)性及每個(gè)客戶的不同需求。該公司將在季度財(cái)報(bào)中公布新的市場策略的執(zhí)行結(jié)果。
 
　　英國金融時(shí)報(bào)：全球礦商和日本鋼鐵制造商已達(dá)成初步協(xié)議，擬以與現(xiàn)貨市場掛鉤的短期合約，取代有著40年歷史、基于年度合同和冗長談判的鐵礦石定價(jià)體系。另一方面，礦商還遠(yuǎn)未與中國和歐洲的鋼鐵商達(dá)成協(xié)議。歐洲和中國鋼鐵業(yè)高管非常希望維持年度基準(zhǔn)價(jià)格體系，認(rèn)為
 
　　這能帶來鋼材價(jià)格的穩(wěn)定，使他們能夠向汽車制造商等客戶提供年度鋼材供應(yīng)合同。他們表示，季度鐵礦石價(jià)格體系將導(dǎo)致鋼材價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)。
 
　　新京報(bào)：國內(nèi)最大鋼鐵企業(yè)寶鋼集團(tuán)的董事長徐樂江認(rèn)為，未來鐵礦石等鋼鐵原料需求將由高增長轉(zhuǎn)向低增長時(shí)期。盡管短期內(nèi)鐵礦石供應(yīng)壟斷格局還難打破，但中國鋼企構(gòu)筑多元、穩(wěn)定的全球資源供應(yīng)體系已見初步成效。目前中國進(jìn)口鐵礦石來源國已發(fā)展到了40多個(gè)，中國每年進(jìn)口鐵礦石中有8000萬噸屬權(quán)益礦，中國鋼企參與合作的海外鐵礦資源量已有1.9億噸/年。他認(rèn)為，未來在國際鋼鐵原料整體供大于求以及原料需求從強(qiáng)勁增長轉(zhuǎn)向低速增長的背景下，中國企業(yè)在海外尋求新的礦業(yè)資源、投資開礦并參與礦山的并購將變得更加頻繁，從而有望破除長期壟罩在中國鋼鐵業(yè)上的資源壟斷陰影。
 
　　2.2國際鋼鐵指數(shù)穩(wěn)中待漲，國內(nèi)建材市場現(xiàn)價(jià)小漲
 
　　總的來看，國際鋼鐵市場繼續(xù)穩(wěn)健運(yùn)行,全球鋼鐵指數(shù)維持在174.6點(diǎn)，無漲跌。歐洲市場依舊在155點(diǎn)位置, 繼而亞洲市場,北美市場分別為190.10點(diǎn), 166.60點(diǎn)。 這周扁平材指數(shù)達(dá)169點(diǎn)。
 
　　國內(nèi)現(xiàn)貨市場漲聲一片,主要主導(dǎo)因素依然是生產(chǎn)成本的推動(dòng)。3月末，市場稍稍冷靜，但寶鋼4月價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)消息后，國內(nèi)鋼廠再次瘋漲，紛紛上調(diào)鋼材品種出廠價(jià)，北京線螺價(jià)格繼續(xù)走升，但廣州以及上海市場明顯拉漲幅度弱于上周。截止周五，北京市場螺紋鋼2級(jí)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4470元/噸，累計(jì)上升290元/噸，廣州市場方面，螺紋3級(jí)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4520元/噸，較上周五飆漲了200元/噸，上海市場螺紋3級(jí)現(xiàn)貨這周大漲110元至4260元/噸，維穩(wěn)在高位。線材市場雖繼續(xù)上漲，但漲勢明顯放緩，相對(duì)表現(xiàn)堅(jiān)挺，截止周五，北京市場Q235現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4450元/噸，較上周五上升190元/噸，廣州市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)自4240元/噸漲至4320元/噸，小漲80元/噸，上海市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4450元/噸， 漲290元/噸。但我們發(fā)現(xiàn)，在本周線螺價(jià)格繼續(xù)拉賬情況下，原料成本進(jìn)口鐵礦價(jià)格并沒有出現(xiàn)大幅跟漲情況，主要由于英國金融時(shí)報(bào)報(bào)出，全球礦商和日本鋼鐵制造商已達(dá)成初步協(xié)議，擬以與現(xiàn)貨市場掛鉤的短期合約，取代有著40年歷史、基于年度合同和冗長談判的鐵礦石定價(jià)體系。而長協(xié)礦價(jià)在拉漲100%以后仍明顯低于現(xiàn)貨礦價(jià)格，導(dǎo)致進(jìn)口礦石拉漲動(dòng)力呈現(xiàn)不足情況。
 
　　2.3鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲，但幅度落后于現(xiàn)貨
 
　　截止周五，波羅的海干散運(yùn)價(jià)指標(biāo)BCI收?qǐng)?bào)3248點(diǎn)，該指數(shù)在過去8個(gè)交易日內(nèi)已經(jīng)累計(jì)下滑接近26個(gè)百分點(diǎn)，BDI周四下跌3.37個(gè)百分點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3177點(diǎn)。其中巴西圖巴郎-北侖港航線報(bào)
 
　　價(jià)23.71美元/噸，西澳-北侖港航線報(bào)價(jià)10.02美元/噸，印度-青島航線報(bào)價(jià)27.55美元/噸。由于鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格談判仍在進(jìn)行，中國對(duì)鐵礦石需求不穩(wěn)定，鐵礦石貿(mào)易已經(jīng)暫時(shí)中斷，令到大型海岬型船只的需求一直如此低迷，鐵礦石航運(yùn)費(fèi)更是一再下調(diào)，這周維持振蕩回落局面。港口庫存方面，進(jìn)口鐵礦石庫存上周突破7000萬噸后，增速已經(jīng)出現(xiàn)放緩，再者，澳大利亞和巴西港口船舶排隊(duì)現(xiàn)象依然嚴(yán)重，料這周庫存大幅攀升可能不大，目前鋼材消費(fèi)市場已逐漸啟動(dòng)，但對(duì)鐵礦石需求還在醞釀中，市場有分析師指出，目前國內(nèi)鐵礦石庫存足以應(yīng)付市場近兩個(gè)月的需求，直至鐵礦石長協(xié)談判明朗化。
 
　　截止周五（3月26日），北侖港鐵礦石（品味為印度粉礦63.5%）進(jìn)口價(jià)格達(dá)1150元/噸，較上周上升50元/噸，穩(wěn)步上行。由于目前市場高品位的鐵礦資源較為缺乏，外礦長協(xié)談判迷茫，國內(nèi)鐵精粉市場則在觀望中繼續(xù)上漲，這周山東淄博報(bào)價(jià)上升至994.5元/噸。大部分鐵礦供應(yīng)商對(duì)市場比較看好， 具備一定的囤貨惜售心理，市場價(jià)位亦比上周有所提高。對(duì)于不斷上漲的鐵礦價(jià)格，國內(nèi)鋼廠態(tài)度出現(xiàn)分化，部分鋼廠持觀望態(tài)度，部分鋼廠對(duì)鐵礦談判過于悲觀，則積極采購。
 
　　2.4下游行業(yè)需求回升，建材消費(fèi)逐漸加大
 
　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為105.47，比去年12月份提高1.83點(diǎn)，比去年同期提高10.61點(diǎn)，全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資3144億元，同比增長31.1%，增幅比去年同期提高30.1個(gè)百分點(diǎn)。
 
　　本周國土部表示一線城市將加大土地供應(yīng)。3月22日，為穩(wěn)定市場預(yù)期，國土資源部要求各地，全年供應(yīng)計(jì)劃公布之前，不得出讓住房用地。國土部同時(shí)表示，將于4月上旬向社會(huì)公布各地計(jì)劃。隨后，北京、上海、廣州、深圳等一線城市積極貫徹落實(shí)，暫停土地出讓，抓緊編制計(jì)劃。該計(jì)劃有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一是普遍加大了供地?cái)?shù)量，二是優(yōu)先安排保障性住房用地。
 
　　同期全國商品房銷售面積高達(dá)7155萬平方米，同比增長38.2%。在國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控不斷情況下，房屋銷售和新開工面積仍保持了較好的增速，其消費(fèi)主力軍不容忽視。臨近第二季度，建筑用鋼需求將逐漸釋放。由我們一路觀察的庫存量走向可發(fā)現(xiàn)，上周各地線螺庫存均出現(xiàn)小幅的下降，證實(shí)終端需求的啟動(dòng)，一直壓制建材上漲的關(guān)鍵因素得以釋放。再者，鋼材生產(chǎn)成本水漲船高，現(xiàn)貨價(jià)格的抬升，成本高企問題必將傳導(dǎo)到下游行業(yè), 不排除終端采購因此而有所減購的可能。
 
　　2.5資金面分析
 
　　截止周五，據(jù)統(tǒng)計(jì)，前十空頭持倉小幅增至358765手，多頭倉單則增持至214591手，相對(duì)上周， 雙方力量是有所減弱， 主要由于螺價(jià)上走遇到壓力阻礙，在4700-4800區(qū)間掙扎。螺紋指數(shù)繼續(xù)反彈走升，多空指數(shù)對(duì)比指數(shù)并沒有太大變化，保持在-15至-25區(qū)間波動(dòng)運(yùn)行，出現(xiàn)上揚(yáng)
 
　　苗頭。但此時(shí)賣空套保的大量介入，令期貨市場中空單相對(duì)集中，對(duì)鋼價(jià)上走帶來一定的壓力。據(jù)上海期貨交易所統(tǒng)計(jì)，浙江永安這周小幅減持至5萬手以下，但海通期貨、中鋼期貨的空單持倉量都達(dá)到五萬手以上。
 
　　三 技術(shù)面分析
 
　　以滬螺主力1010合約周K線圖分析，本周螺紋遠(yuǎn)期合約交易中心繼續(xù)上移，均線系統(tǒng)保持完好，連續(xù)三周收陽， 短期內(nèi)上漲動(dòng)力以及幅度已明顯減弱，但中長期上漲趨勢依然保持。MACD指標(biāo)中，快慢線徘徊區(qū)再次粘合，出現(xiàn)上穿跡象，但需考慮MACD指標(biāo)的滯后性問題。KDJ指標(biāo) 50上方3線并列呈現(xiàn)上揚(yáng)勢頭，需謹(jǐn)慎鋼價(jià)在猛漲之后有所回調(diào)，事實(shí)上盤面走勢已證明了這點(diǎn)，滬鋼這周力闖4800，一路上攻，卻在4850附近遭遇空頭大力打壓，迅速回落至4800下方。下周如若沒有大力推動(dòng)動(dòng)能的補(bǔ)充，滬鋼或?qū)⒃诖宋恢美^續(xù)整理蓄勢。
 
　　四 后市展望及操作建議
 
　　目前市場影響鋼材價(jià)格的因素利多居多，反映在進(jìn)口鐵礦價(jià)預(yù)漲偏強(qiáng)，鋼廠紛紛上調(diào)出廠價(jià)格，現(xiàn)貨漲聲不斷，在國內(nèi)消費(fèi)逐漸好轉(zhuǎn)的配合下，鋼材上走不在話下，但盤面技術(shù)上，壓力明顯， 滬鋼大幅上漲到位，在上方4800-4850位置遭受到空頭勢力狙擊，漲速已經(jīng)放緩甚至出現(xiàn)回調(diào)。筆者認(rèn)為，鋼價(jià)上漲形態(tài)保持較好，但短期內(nèi)上走動(dòng)能略為不足，未能有效突破前期高點(diǎn)，在技術(shù)上具有繼續(xù)調(diào)整的需要，預(yù)計(jì)下周將繼續(xù)維持振蕩整理，小幅抬高鋼材的運(yùn)行空間。重點(diǎn)關(guān)注4850附近壓力，繼續(xù)保持多頭思路，暫短線操作多單止損4850，空單暫且觀望。