最近兩天，A股連續(xù)下挫，各大指數(shù)紛紛走低，個股也呈普跌態(tài)勢，股民的心情也就可想而知了。尤其需要注意的是，這兩天代表大盤股的上證50指數(shù)和代表小盤股的中證1000指數(shù)在加劇分化，這樣的信號意味著什么呢？

上證50最抗跌

大家都在跌，本沒有什么好說的，但偏要“矮子里拔將軍”的話，卻發(fā)現(xiàn)上證50指數(shù)是最為堅挺的，近兩天累計下跌0.41%(周三跌0.38%，周四跌0.03%)，是滬深交易所核心指數(shù)中跌幅最小的。

相反，中證1000指數(shù)則跌的很兇，兩天累計下跌5.15%，是滬深交易所核心指數(shù)中僅次于創(chuàng)業(yè)板綜，跌幅第二高的指數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

分化早就開始了

其實，這樣的情況并不是這兩天才發(fā)生的，這從上證50指數(shù)和中證1000指數(shù)的年內(nèi)漲跌幅走勢可以看出。

年初，A股出現(xiàn)飆漲行情，從下圖可以看出，這期間中證1000指數(shù)的上漲速度明顯快于上證50指數(shù)。

但是待到4月底左右，股市出現(xiàn)回調(diào)時，這時可以明顯看出上證50指數(shù)比中證1000指數(shù)抗跌多了。

截至9月26日收盤，上漲50指數(shù)年內(nèi)上漲27.68%，中證1000指數(shù)上漲18.38%，在年初漲幅一度落后的情況下，現(xiàn)在上證50指數(shù)反而多漲了9.3個百分點。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

大盤股新高浪潮迭起

不僅在指數(shù)上，這樣的現(xiàn)象在個股上也可以看出，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，很多大盤股在頻繁的創(chuàng)出歷史新高，包括貴州茅臺、中國平安、恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療等公司，其中貴州茅臺在9月25日盤中剛剛創(chuàng)出過歷史新高。

反而那些小盤股，放眼看去，除了興齊眼藥等為數(shù)不多的公司在年內(nèi)創(chuàng)出過歷史新高，其他公司基本上與新高絕緣。

核心資產(chǎn)繼續(xù)被追捧？

這種現(xiàn)象，正如不少專業(yè)人士近來多次表示的，大盤白馬股等核心資產(chǎn)將是A股的未來。

前海開源楊德龍近日表示，A股市場的黃金十年正是白龍馬股的黃金十年，他們在未來10年的投資機會是最確定的，各類資產(chǎn)搶籌優(yōu)質(zhì)白龍馬股的股權(quán)會成為不二之選。拿近兩年大幅流入的外資來說，他們流入最多的就是以茅臺為代表的白龍馬股。外資是非常清楚這些白龍馬股的資產(chǎn)是中國最好的資產(chǎn)的。未來10年沒有什么資產(chǎn)會比優(yōu)質(zhì)股票的投資價值更高。

中金公司近期也表示，核心資產(chǎn)“抱團”的現(xiàn)象并未解散，因為本次核心資產(chǎn)“抱團”上漲收益的取得，并非來自估值擴張，而是盈利的增長。隨著A股的開放及國際指數(shù)的不斷納入，以及國內(nèi)市場機構(gòu)化比例的持續(xù)提升，A股市場相對穩(wěn)定的增量資金多數(shù)來自外資及國內(nèi)機構(gòu)，這也為高質(zhì)地、大市值、競爭優(yōu)勢明顯的白馬藍籌股提供了資金支持。

公募基金加倉大盤股

除了專業(yè)人士的看法之外，數(shù)據(jù)也顯示，資金正在向大盤股靠攏。

以在A股地位較高的公募基金為例，根據(jù)天風證券的測算，今年1月25日當周，截至9月20日當周，普通股票型基金的股票倉位增加了5.71%，其中大盤股倉位增加了8.87%，而小盤股倉位下降了3.16%；偏股混合型基金股票倉位增加了10.33%，其中大盤股倉位增加了10.75%，而小盤股倉位下降了0.42%。

數(shù)據(jù)來源：天風證券

即使看相對較近的周期(5月6日A股跳空大跌以來的震蕩期)，同樣可以看出，大盤股的倉位在增加，而小盤股的倉位在下降。

數(shù)據(jù)顯示，從5月5日當周至9月20日當周，普通股票型基金的股票倉位增加了2.4%，其中大盤股倉位增加了2.5%，而小盤股倉位下降了0.1%；偏股混合型基金股票倉位增加了0.8%，其中大盤股倉位增加了6.5%，而小盤股倉位下降了5.7%。

數(shù)據(jù)來源：天風證券

此外，近期市場上還傳出過保險資金也在調(diào)整權(quán)益?zhèn)}位，后經(jīng)上海證券報證實，的確有一些保險機構(gòu)進行了調(diào)倉，但僅僅是調(diào)倉，而不是減倉！

至于調(diào)倉方向，某大型保險機構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理告訴上海證券報，主要以防御型藍籌股為主。該經(jīng)理進一步表示：“只是通過波段操作，鎖住部分前期收益。我們?nèi)匀豢春妹骱竽甑腁股走勢，待國慶長假一過，一些優(yōu)質(zhì)個股如回調(diào)至合理價位后，我們還是會大舉殺入?！?/p>

從上述看，雖說資金在向大盤股靠攏，加之年內(nèi)很多大市值公司漲幅喜人，但東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，上證50指數(shù)的最新市盈率(TTM)僅為9.64倍，而中證1000指數(shù)的最新市盈率(TTM)卻為38.92倍。

如此看來，國慶節(jié)后，甚至更長遠的時間，這種向大盤股靠攏的持股路徑還會繼續(xù)？