金融危機之后，全球金融市場在各國政府大規(guī)模的金融援助之下，逐漸脫離了金融危機所帶來的經(jīng)濟衰退的束縛，走向了艱難的復蘇之路，以中國為首的制造業(yè)已經(jīng)以美國為首的非制造業(yè)從緩慢回升到目前的進入繁榮期，似乎表明經(jīng)濟的運行之路無虞，市場消費也將擺脫現(xiàn)金為王的危機時期，進入良性軌道。然而，近期再度出現(xiàn)的歐洲主權債務危機以及美國在金融改革中所暴露出 金融機構的一系列造假行為，令市場再度陷入由于信用而導致的恐慌當中，股市商品市場出現(xiàn)了持續(xù)的大幅下跌，金融陰霾再度密布在市場上空，令投資者再度感受到了緊張的空氣。

歐洲債務危機成為此次市場恐慌的導火索，而美國政府在金融改革中的大規(guī)模調(diào)查金融機構的行為使得這種恐慌火上加油，而中國政府回收流動性以及在打壓房地產(chǎn)的行動無疑也增添了市場的壓力。就歐洲方面看，希臘的主權債務是的該國陷入了破產(chǎn)的邊緣，而歐盟對于該國的金融援助所附加的要求緊縮的條件又導致了希臘的大規(guī)模暴力示威行為，從而加劇了市場的恐慌情緒，而希臘問題一旦不能獲得解決，笨豬五國中的西班牙、葡萄牙、意大利以及愛爾蘭將可能一個一個的陷入危機，艱難恢復中的英國也面臨危機，亞洲的日本同樣令市場擔憂…由于圍繞歐洲政府債務問題可能導致歐洲經(jīng)濟無法恢復強勁增長的擔憂情緒加重，全球股市也出現(xiàn)大幅下滑。人們對歐元區(qū)成員國能否落實削減債務所必需的財政緊縮措施持質(zhì)疑態(tài)度，這令市場更加看淡歐洲前景。歐洲將近1萬億美元的救助計劃似乎暫時平抑了主權債務危機。但值此英國及歐元區(qū)國家仍試圖化解財政困境之時，另一個麻煩或許正在悄然醞釀：歐洲通貨膨脹率的不斷上升。除了影響投資者對貨幣的信心外，通貨膨脹的驟升也會令市場擔心投資收益縮水，諸如支付固定利率的債券等。這一問題可能反過來讓投資者要求更高的國債收益率，目前，正有大量歐洲國債需要進行再融資，而且外界對債務違約的擔憂情緒明顯升溫,從而進一步打擊了市場的信心.
 
　　美國司法部門針對華爾街大投行興起的“調(diào)查風暴”正在升級。美聯(lián)邦檢察機關正在就8家投資銀行是否在抵押貸款支持債券交易中誤導評級機構及投資者展開調(diào)查。8家投行中除了此前被傳出涉案的高盛、摩根士丹利外，瑞士銀行、花旗集團、瑞士信貸、德意志銀行、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行和美國銀行旗下的美林證券等6家也悉數(shù)在列。信用評級的可信度目前已被廣泛懷疑，如果這次大規(guī)模的調(diào)查真證實了銀行勾結評級機構是華爾街潛規(guī)則，投資者就會懷疑手中的金融產(chǎn)品，那對全球市場可能產(chǎn)生極大震蕩。顯然,美國政府在此次新一輪信用危機中起到的作用與當初次級債危機的態(tài)度明顯不同,似乎在推波助瀾,或許與長期歐元的過從有關,無論如何,由此而產(chǎn)生的金融混亂和恐慌是十分明顯的.
 
　　同時,正在進行中的中國政府回收流動性以及打擊房地產(chǎn)價格的相關政策在客觀上也明顯的的資本市場構成壓力.但顯然,中國央行的節(jié)奏已然發(fā)生了一些明顯的變化, 繼存款準備金回籠資金逾3200億元、4月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布之后，央行資金的回籠力度也大幅放緩，本周央票發(fā)行量合計僅為340億元，公開市場連續(xù)11周凈回籠資金的局面暫時中斷。不到上周的四分之一的量亦創(chuàng)下今年以來的低點。從目前看公開市場于本周大幅度放緩回籠力度出于兩個方面的原因：一是央行于本周一正式上調(diào)了法定存款準備金率,回籠資金逾3200億元。央行適度減緩回籠量,可以緩解準備金上繳帶來的沖擊;二是目前機構青睞于買入長期債券品種,對一年和三個月央票需求弱化,這也在客觀上導致回籠量無法有效上升。 由于本周為5月份到期釋放資金量最大的一周,達到2160億元,顯然本周的操作沒有實現(xiàn)這一目的,因此,自春節(jié)以來,公開市場連續(xù)11周從市場凈回籠資金的局面將于本周中斷.表明央行在回籠資金的操作上還是充分考慮到市場的節(jié)奏以及中央政府總體寬松的貨幣政策,在一定程度上對市場過度緊張的神經(jīng)起到了一定的紓緩作用.
 
　　整體上看,中國政府的有張有弛的節(jié)奏難抵歐美再度出現(xiàn)的信用危機給市場帶來的沖擊,也進一步打擊包括金屬在內(nèi)的商品市場,令價格繼續(xù)尋底.