陳玲：后期連玉米期價(jià)有望正?；芈?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2010-05-26 16:06:13 來源：弘業(yè)期貨 作者：陳玲

近期，受國內(nèi)玉米現(xiàn)價(jià)一路攀升、拋儲成交價(jià)格和成交率居高不下等利多因素刺激，市場看漲情緒高漲，連玉米期價(jià)持續(xù)走高且不斷刷新歷史新高。國家已不糧可售，我國自產(chǎn)自銷的玉米供需格局將被打破……種種猜測與傳聞不絕于耳。那么，在猜測與傳聞背后，真相又是如何？今年我國自產(chǎn)的玉米能否完全滿足自需呢? 5月24日，在北京舉行的2010年中國糧油市場展望會上，中國國家糧食局副局長曾麗瑛稱，雖然去年東北自然災(zāi)害可能會對玉米產(chǎn)生一定影響，但國內(nèi)總體供需平衡有余?！澳壳皣鴥τ衩琢亢芨撸醒雰浜艽?，只要有市場需求就會繼續(xù)拍賣?！痹愮⒅赋?，今年玉米庫存處于歷史高位，目前玉米加工企業(yè)已囤積了三個(gè)月需求的庫存，市場供應(yīng)充分，而且政府也不會支持價(jià)格上漲。   　　確實(shí)如此！從國家糧油信息中心公布的產(chǎn)銷的數(shù)據(jù)看，2009/10年國內(nèi)玉米產(chǎn)量為1.63億噸，美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)估的相應(yīng)數(shù)據(jù)是1.55億噸。除了當(dāng)年產(chǎn)量外，我國還有3500萬噸的2008年臨儲玉米庫存量。而需求方面，雖然國內(nèi)玉米消費(fèi)量在經(jīng)歷2008年金融危機(jī)后開始增多，但增量有限，美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)估數(shù)據(jù)為2009/10年度我國玉米消費(fèi)量為1.59億噸。此外，今年我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展緩慢，豬糧比一直在6:1以下徘徊，玉米飼料需求疲軟。而飼料需求量占國內(nèi)玉米需求總量的70%左右。由此可見，2009/2010年度我國玉米供需市場仍然保持供大于需的格局。至于最近國內(nèi)加大玉米進(jìn)口數(shù)量，則是因?yàn)榕c堅(jiān)挺的國內(nèi)玉米相比，美玉米具有價(jià)格優(yōu)勢。但隨著CBOT玉米期價(jià)的上漲，這一價(jià)格成本優(yōu)勢有望消失。玉米加工方面，國內(nèi)目前玉米加工企業(yè)利潤下滑，玉米價(jià)格上漲將導(dǎo)致企業(yè)利潤空間再度縮小，原料價(jià)格的上漲直接威脅著加工企業(yè)生存與發(fā)展。   　　國家不缺糧，政府也不支撐玉米價(jià)格繼續(xù)上漲。本周二國家臨時(shí)存儲玉米拍賣量增加了20萬噸至100萬噸。此外就是政府通過修改競價(jià)銷售交易細(xì)則來避免中間囤糧現(xiàn)象的產(chǎn)生，從而平抑市場價(jià)格。雖然這一舉措效果較為有限（因?yàn)榇舜渭?xì)則的修改把東北深加工企業(yè)及南方用糧企業(yè)這些需求主力限定在競買主體之外），但國家政策調(diào)控的方向與決心十分明確，且不排除未來國家將出臺新的政策，對玉米市場進(jìn)行必要的宏觀干預(yù)。   　　如果說前期連玉米期價(jià)上漲是因?yàn)槭袌鰰簳r(shí)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的現(xiàn)象，再加之今年玉米播種天氣并不理想而引發(fā)的新作產(chǎn)量的擔(dān)憂也在一定程度上拉升了期價(jià)的上漲，但是回歸至總的供需面后，國內(nèi)玉米市場依然維持著供需平衡甚至偏松的格局，再加之政策干預(yù)，因而后期連玉米期價(jià)有望正?；芈?。 責(zé)任編輯：七禾研究

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