2010年6月27日，上海正下著小雨，在上海紫金山大酒店四樓紫金廳里卻是熱鬧非凡，境內(nèi)外著名私募基金、投行等金融機(jī)構(gòu)的管理者和專家正濟(jì)濟(jì)一堂，縱論對(duì)沖基金。這就是由理財(cái)周刊主辦，第一理財(cái)網(wǎng)、新湖期貨承辦，期貨中國網(wǎng)、中國對(duì)沖基金研究中心協(xié)辦的“迎接絕對(duì)收益時(shí)代：中國私募基金的新戰(zhàn)略——2010年中國（上海）對(duì)沖基金產(chǎn)品峰會(huì)”。來自境內(nèi)外約40家投資機(jī)構(gòu)受邀出席本次峰會(huì)，來自上海、浙江及周邊地區(qū)的300多位投資者參加本次峰會(huì)。

上海博譽(yù)投資管理有限公司的董事長李希在主題演講“海外對(duì)沖基金現(xiàn)狀以及發(fā)展方向”中為大家詳細(xì)描述了海外對(duì)沖基金的發(fā)展及行業(yè)內(nèi)的變化。1949年Alfred Winslow, 以10萬美金創(chuàng)建了世界上第一個(gè)對(duì)沖基金。從1990年到1999年，對(duì)沖基金從600家增加到了3600多家，90年代資產(chǎn)的增長速度為年均28.2%，年均業(yè)績?cè)鲩L為18.3%。1990年代初到2010年，對(duì)沖基金從大約只有600家增長到9000家，管理的資產(chǎn)從380億美金增長到16000億美金。今天，主流社會(huì)對(duì)于對(duì)沖基金的認(rèn)識(shí)已經(jīng)到了一個(gè)頂峰的高度。從對(duì)沖基金的規(guī)模和它對(duì)金融市場影響等各個(gè)方面來看，對(duì)沖基金已經(jīng)不僅是市場的參與者，而且是市場的領(lǐng)導(dǎo)者。

李希指出，因?yàn)?8年金融危機(jī)的影響，對(duì)沖基金減少了杠桿的運(yùn)用，現(xiàn)在大約40%的對(duì)沖基金一般不使用金融杠桿。對(duì)沖基金在投資結(jié)構(gòu)和策略上也出現(xiàn)了很大的轉(zhuǎn)型，整個(gè)市場變得非常專業(yè)化，基金經(jīng)理持續(xù)地發(fā)掘出特定的如能源、大宗商品、套利、不動(dòng)產(chǎn)、股東行為、融資和衍生物等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，這些領(lǐng)域補(bǔ)充了傳統(tǒng)的核心策略，并新增了一些策略與之對(duì)應(yīng)。對(duì)沖基金的交易區(qū)域也在發(fā)生變化，傳統(tǒng)的對(duì)沖基金以歐美為首要選擇地，現(xiàn)在對(duì)沖基金持續(xù)選擇國外和新興市場，如中國、拉丁美洲、俄羅斯和中東作為基金投資區(qū)域或所在地。另外，對(duì)沖基金中組合基金規(guī)模的迅速增長（相對(duì)單策略基金），從2000年至2008年中期，組合基金占整個(gè)市場資本量的比重，在短短的8年內(nèi)從17%上漲到45%，而全球金融市場波動(dòng)頻率增加的特點(diǎn)和要求投資風(fēng)險(xiǎn)更分散化的需求，將使組合基金的比重進(jìn)一步增加。

李希認(rèn)為對(duì)海外沖基金的數(shù)量會(huì)進(jìn)一步增加，特別是針對(duì)新興市場，如中國、拉丁美洲、俄羅斯和中東作為基金設(shè)立地和投向地，另外隨著新興市場本身對(duì)沖工具的增加，對(duì)沖基金數(shù)量也會(huì)增加。從投資策略來講，事件套利和相對(duì)價(jià)值套利策略運(yùn)用的比重將進(jìn)一步增加。而管理的透明化將成為衡量對(duì)沖基金的機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，投資人可以隨時(shí)查閱投資情況。對(duì)沖基金的交易系統(tǒng)也將更趨先進(jìn)，具體體現(xiàn)在速度更快和功能更先進(jìn)。

關(guān)于國內(nèi)對(duì)沖基金的發(fā)展，李希認(rèn)為國內(nèi)對(duì)沖基金可以運(yùn)用的對(duì)沖工具為股指期貨、融券、商品期貨和將來期權(quán)等，主要目的是財(cái)富的保值和增值，投資策略則是最求絕對(duì)收益，組織形式主要是有限合伙、公司制和信托。

最后李希得出對(duì)沖基金形式是我國私募基金的發(fā)展方向。

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