2010年6月27日，上海正下著小雨，在上海紫金山大酒店四樓紫金廳里卻是熱鬧非凡，境內外著名私募基金、投行等金融機構的管理者和專家正濟濟一堂，縱論對沖基金。這就是由理財周刊主辦，第一理財網(wǎng)、新湖期貨承辦，期貨中國網(wǎng)、中國對沖基金研究中心協(xié)辦的“迎接絕對收益時代：中國私募基金的新戰(zhàn)略——2010年中國（上海）對沖基金產(chǎn)品峰會”。來自境內外約40家投資機構受邀出席本次峰會，來自上海、浙江及周邊地區(qū)的300多位投資者參加本次峰會。

上海博譽投資管理有限公司的董事長李希在主題演講“海外對沖基金現(xiàn)狀以及發(fā)展方向”中為大家詳細描述了海外對沖基金的發(fā)展及行業(yè)內的變化。1949年Alfred Winslow, 以10萬美金創(chuàng)建了世界上第一個對沖基金。從1990年到1999年，對沖基金從600家增加到了3600多家，90年代資產(chǎn)的增長速度為年均28.2%，年均業(yè)績增長為18.3%。1990年代初到2010年，對沖基金從大約只有600家增長到9000家，管理的資產(chǎn)從380億美金增長到16000億美金。今天，主流社會對于對沖基金的認識已經(jīng)到了一個頂峰的高度。從對沖基金的規(guī)模和它對金融市場影響等各個方面來看，對沖基金已經(jīng)不僅是市場的參與者，而且是市場的領導者。

李希指出，因為08年金融危機的影響，對沖基金減少了杠桿的運用，現(xiàn)在大約40%的對沖基金一般不使用金融杠桿。對沖基金在投資結構和策略上也出現(xiàn)了很大的轉型，整個市場變得非常專業(yè)化，基金經(jīng)理持續(xù)地發(fā)掘出特定的如能源、大宗商品、套利、不動產(chǎn)、股東行為、融資和衍生物等領域的投資機會，這些領域補充了傳統(tǒng)的核心策略，并新增了一些策略與之對應。對沖基金的交易區(qū)域也在發(fā)生變化，傳統(tǒng)的對沖基金以歐美為首要選擇地，現(xiàn)在對沖基金持續(xù)選擇國外和新興市場，如中國、拉丁美洲、俄羅斯和中東作為基金投資區(qū)域或所在地。另外，對沖基金中組合基金規(guī)模的迅速增長（相對單策略基金），從2000年至2008年中期，組合基金占整個市場資本量的比重，在短短的8年內從17%上漲到45%，而全球金融市場波動頻率增加的特點和要求投資風險更分散化的需求，將使組合基金的比重進一步增加。

李希認為對海外沖基金的數(shù)量會進一步增加，特別是針對新興市場，如中國、拉丁美洲、俄羅斯和中東作為基金設立地和投向地，另外隨著新興市場本身對沖工具的增加，對沖基金數(shù)量也會增加。從投資策略來講，事件套利和相對價值套利策略運用的比重將進一步增加。而管理的透明化將成為衡量對沖基金的機構標準，投資人可以隨時查閱投資情況。對沖基金的交易系統(tǒng)也將更趨先進，具體體現(xiàn)在速度更快和功能更先進。

關于國內對沖基金的發(fā)展，李希認為國內對沖基金可以運用的對沖工具為股指期貨、融券、商品期貨和將來期權等，主要目的是財富的保值和增值，投資策略則是最求絕對收益，組織形式主要是有限合伙、公司制和信托。

最后李希得出對沖基金形式是我國私募基金的發(fā)展方向。

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