5月27日，*ST嘉凱發(fā)布關(guān)于公司股票可能被終止上市的風(fēng)險提示公告。據(jù)公告，*ST嘉凱5月26日的股票收盤價為0.58元/股，已連續(xù)17個交易日收盤價低于1元。

在僅剩的3個交易日里，以5%的漲幅上限為參考，*ST嘉凱即便連續(xù)漲停也無力回天，將因股價連續(xù)20個交易日低于1元而觸及交易類退市指標(biāo)。

資料顯示，*ST嘉凱原是浙江省國資委旗下公司，主要從事長三角區(qū)域房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，在上海、杭州、南京、蘇州等城市有住宅及商業(yè)項目。

2016年4月28日，*ST嘉凱披露公告稱，恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司（下稱“恒大地產(chǎn)”）以36.10億元收購了公司9.52億股股份，占總股本的52.78%，成為*ST嘉凱控股股東。入主以來，同業(yè)競爭問題一直橫亙在*ST嘉凱與恒大地產(chǎn)之間。為此，2017年2月10日，*ST嘉凱公告稱，恒大地產(chǎn)將其所持上市公司股份轉(zhuǎn)讓給廣州市凱隆置業(yè)有限公司（下稱“凱隆置業(yè)”），后者為恒大集團(tuán)母公司。此外，*ST嘉凱還制定了“加快資產(chǎn)出售及存量資產(chǎn)去化”的目標(biāo)，公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)不斷收縮，并加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

2018年7月份，*ST嘉凱收購了北京明星時代影院投資有限公司和艾美（北京）影院投資有限公司100%股權(quán)，正式涉足院線業(yè)務(wù)，開啟培育第二主業(yè)之路。然而，第二主業(yè)貢獻(xiàn)的業(yè)績卻很微薄，公司2018年年報披露的影視放映業(yè)務(wù)收入占當(dāng)年營收的比重僅1.87%；直至公司2022年年報，該板塊收入占營收比重僅增至13.17%。

與此同時，*ST嘉凱經(jīng)營業(yè)績每況愈下。2018年，公司虧損15.64億元，2019年在大量出售資產(chǎn)的背景下實現(xiàn)扭虧，而2020年與2021年持續(xù)虧損12.61億元、12.69億元。

全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇對《證券日報》記者表示：“*ST嘉凱面臨一系列內(nèi)部問題，包括戰(zhàn)略調(diào)整不當(dāng)、盈利模式不合理、高額負(fù)債等，導(dǎo)致公司經(jīng)營困難、虧損加劇和財務(wù)狀況惡化。”

2021年6月25日，*ST嘉凱披露，凱隆置業(yè)擬將5.39億股股份（占總股本29.9%）轉(zhuǎn)讓給深圳市華建控股有限公司（下稱“華建控股”），隨著交易完成，*ST嘉凱控股股東變更為華建控股。不過，*ST嘉凱的經(jīng)營情況依舊毫無起色。2022年，公司凈虧損9.84億元，連續(xù)三年合計虧損35.14億元，截至2022年末，*ST嘉凱凈資產(chǎn)已經(jīng)為負(fù)；2023年一季度，*ST嘉凱實現(xiàn)營收2.19億元，同比下降17.91%；歸母凈利潤為-1.47億元。

IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜向《證券日報》記者表示：“*ST嘉凱陷入困境，一方面是企業(yè)自身運(yùn)營水平低下所致，另一方面也與房地產(chǎn)行業(yè)面臨的環(huán)境以及大股東不能給予更多支持有關(guān)?！?/p>

今年以來，隨著房地產(chǎn)市場波動，房企分化明顯。當(dāng)前，除了*ST嘉凱，還有ST陽光城、*ST宋都、ST泰禾等十余家A股地產(chǎn)企業(yè)股價徘徊在1元附近，均面臨退市風(fēng)險。

“地產(chǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，控制債務(wù)規(guī)模，提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低財務(wù)風(fēng)險。”財經(jīng)獨(dú)立評論員張雪峰向《證券日報》記者表示。

中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長陳晟向《證券日報》記者表示，對于經(jīng)營狀況不佳的地產(chǎn)企業(yè)而言，引入重大合作者，能夠堅定消費(fèi)者與投資者的信心。另外，房企應(yīng)迅速改變傳統(tǒng)的發(fā)展模式。

“長期來看，地產(chǎn)企業(yè)需要加快引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、項目合作方，加快資產(chǎn)與債務(wù)重組以及加快銷售去化，提升經(jīng)營能力，進(jìn)而提出可行的轉(zhuǎn)型計劃以改善企業(yè)基本面和提振市場信心。”柏文喜表示。