PTA從六月起弱勢(shì)盤整一個(gè)多月后，上周四出現(xiàn)放量破位下行跡象，多空雙方大幅增倉(cāng)的同時(shí)，市場(chǎng)暗潮洶涌。技術(shù)面上行情出現(xiàn)明顯的弱勢(shì)信號(hào)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)主力合約1009或在7000一線反復(fù)爭(zhēng)奪，而后市場(chǎng)將有望繼續(xù)弱勢(shì)尋底。操作上建議背靠7060一線空單入場(chǎng)，止損位可放在7150，止贏6500。

上游情況：

原油：本周國(guó)際原油保持震蕩走勢(shì)，較上周有所抬升，但依舊處于70—80美元的震蕩區(qū)間范圍內(nèi)。EIA數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫存連續(xù)三周下降，上周原油庫存降506萬桶，創(chuàng)去年9月份以來最大的降幅。且目前處于颶風(fēng)頻發(fā)季節(jié)，從歷年同期表現(xiàn)來看，其對(duì)原油供應(yīng)有一定影響。綜合來看基本面對(duì)國(guó)際原油有一定利多影響。但回顧近期各國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議正式下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，其CPI、PPI連續(xù)3個(gè)月下跌。國(guó)內(nèi)上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，在符合市場(chǎng)預(yù)期的同時(shí)，下半年經(jīng)濟(jì)增速趨緩也成為越來越多人的共識(shí)。整體而言，復(fù)蘇的進(jìn)程依舊充滿不確定性，這對(duì)原油等大宗商品而言，都會(huì)是壓制其上漲行情的重要因素。

PX：周末，亞洲PX市場(chǎng)收于829.5美元/噸FOB韓國(guó)，CFR臺(tái)灣/中國(guó)收盤在844.5美元/噸。進(jìn)入7月以來，PX價(jià)格一直徘徊在年內(nèi)低位，盡管原油時(shí)有超跌反彈行情，但PX一直特立獨(dú)行，弱勢(shì)不改。這也是PTA相對(duì)于原油跟跌不跟漲的原因。亞洲三大主流供應(yīng)商一致將7月PX合同結(jié)算在900美元/噸（CFR），為9個(gè)月最低水平。盡管該結(jié)算價(jià)比6月ACP低40美元/噸，但因?yàn)榈貐^(qū)供應(yīng)過剩以及終端用戶的購(gòu)買興趣持續(xù)匱乏、且石化廠家并沒有停車計(jì)劃，預(yù)計(jì)PX后市仍將弱勢(shì)調(diào)整。這對(duì)于PTA后市可能面臨的進(jìn)一步下跌行情，將有效削弱來自成本支撐的阻力。

PTA現(xiàn)貨情況：

PTA生產(chǎn)商利潤(rùn)豐厚，開工負(fù)荷相對(duì)較高，目前PTA開工負(fù)荷維持在9成以上的較高水平。但近期獲知，大連港油管爆炸原油泄漏而封港，重慶港因長(zhǎng)江洪水而封港，恒逸大化及重慶蓬威的PTA外運(yùn)都受到影響，涉及產(chǎn)能260萬噸。揚(yáng)子石化預(yù)期8月份檢修，PTA產(chǎn)能在130萬噸/年，另外，翔鷺石化165萬噸/年的PTA裝置也計(jì)劃?rùn)z修，但具體時(shí)間尚未確定。韓國(guó)KP化學(xué)60萬噸/年的PTA生產(chǎn)線預(yù)定9月份檢修兩周，預(yù)計(jì)8月份將減少對(duì)外供應(yīng)量。整體來看7、8月份PTA供應(yīng)減少，這對(duì)于后期PTA行情或有一定提振作用。但由于整個(gè)行業(yè)開工負(fù)荷一直維持高位，PTA生產(chǎn)商利潤(rùn)依然高位，上述消息難以改變市場(chǎng)根本的供需格局，市場(chǎng)價(jià)格或許上行空間有限。

下游情況：

2010年7月12日,海關(guān)總署發(fā)布的最新出口數(shù)據(jù)顯示,1-6 月紡織服裝累計(jì)出口888.78億美元,同比增長(zhǎng)22.04%,其中,紡織品出口356.52億美元,同比增長(zhǎng)32.31%,服裝及其附件出口 532.26億美元,同比增長(zhǎng)16.02%。亮麗的紡織服裝出口數(shù)據(jù)是上半年P(guān)TA行情最重要的利多因素。因?yàn)榻K端消費(fèi)的良好表現(xiàn)，使得產(chǎn)能過剩、庫存巨大的PTA行業(yè)能夠一直保持較高的開工率以及獲取產(chǎn)業(yè)鏈中較高的利潤(rùn)。但隨著歐洲債務(wù)危機(jī)引發(fā)的減赤行動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程的減緩以及國(guó)內(nèi)步入紡織淡季與啟動(dòng)匯改面臨的挑戰(zhàn)，都無疑給后期紡織服裝業(yè)帶來沉重的壓力。而終端紡織服裝一旦增長(zhǎng)停滯，對(duì)于其上游PTA與聚酯行業(yè)來說，無疑將失去最重要的價(jià)格支撐點(diǎn)。

總結(jié)：

PTA從六月起弱勢(shì)盤整一個(gè)多月后，上周四出現(xiàn)放量破位下行跡象，技術(shù)面上已經(jīng)轉(zhuǎn)入弱勢(shì)運(yùn)行階段，短期內(nèi)主力合約1009或在7000一線反復(fù)爭(zhēng)奪，但從上面分析可知，PTA上漲因素不復(fù)存在，后市將有望繼續(xù)弱勢(shì)尋底。操作上建議背靠7060一線空單入場(chǎng)，止損位可放在7150，止贏6500。