行情研判

5 月 17 日和 6 月 29 日滬深 300 指數(shù)曾向下?lián)舸?1%VaR 下跌邊界，上周前兩個(gè)交易日指數(shù)沿 5%VaR上沿行進(jìn)，后半周上漲勢(shì)頭趨緩。大盤(pán)中期趨勢(shì)向上可基本確立，短期需注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，操作期指以逢低做多為主。

套利監(jiān)測(cè)

上周五股市與股指期貨延續(xù)前幾日的強(qiáng)勢(shì)格局小幅高開(kāi)，但期指各合約的基差仍處于相對(duì)較低的水平。主力合約 IF1008 開(kāi)盤(pán)后在升貼水之間來(lái)回浮動(dòng)，隨大盤(pán)指數(shù)一起震蕩，沒(méi)有出現(xiàn)期現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)。從基差仍舊低迷，套利機(jī)會(huì)缺失的現(xiàn)象來(lái)看，此輪反彈尚未達(dá)到局部高點(diǎn)，大盤(pán)與期指仍有上攻的可能，近期 IF1008若出現(xiàn) 20以上的基差，多頭就開(kāi)始需保持警惕了。

指數(shù)產(chǎn)品

上周五絕對(duì)收益策略指數(shù)微幅回升 0.4 點(diǎn)，報(bào)收于 1060.2 點(diǎn)，其中現(xiàn)貨部位跑輸滬深 300指數(shù)現(xiàn)貨 0.4%，期貨頭寸也微幅跑輸滬深 300現(xiàn)貨指數(shù)。

產(chǎn)品最新動(dòng)態(tài)

南方基金公司今日開(kāi)始募集南方小康 ETF基金，作為國(guó)內(nèi)第一種在法律文件中明確表示要投資股指期貨的基金，有如下特點(diǎn)

1  小康指數(shù)歷史表現(xiàn)優(yōu)于同期的其他指數(shù)，聯(lián)接基金可以當(dāng)做增強(qiáng)型指數(shù)基金。

2  參與股指期貨投資，靈活配置基金資產(chǎn)，利用股指期貨降低跟蹤誤差。

3  一個(gè)月內(nèi)依舊不能進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)。

4  對(duì)現(xiàn)有的股指期貨市場(chǎng)的格局暫時(shí)影響有限，但長(zhǎng)期的意義深遠(yuǎn)。