鋼材

近期邏輯：螺紋和熱卷小幅走弱，呈現(xiàn)抵抗式下跌的狀態(tài)，短期來看，鋼材成本小幅下移，6月上旬預(yù)計鋼價震蕩運(yùn)行，RB10在成本線3600附近的支撐較強(qiáng)。后續(xù)關(guān)注三中全會，大趨勢仍然偏多。

盤面：截止6月5日15時，螺紋鋼2410合約收盤價為3632元/噸，日持倉量190萬手。熱卷2410合約收盤價為3781元/噸，日持倉量93萬手。

行業(yè)新聞： 

1、鋼谷數(shù)據(jù)：建材產(chǎn)量435.32萬噸，環(huán)比+1.54萬噸，總庫存1190.27萬噸，環(huán)比+11.64萬噸，表需423.68萬噸，環(huán)比-36.76萬噸。熱卷產(chǎn)量230.6萬噸，環(huán)比+1.6萬噸，總庫存506.2萬噸，環(huán)比-5.88萬噸，表需236.48萬噸，環(huán)比+0.87萬噸。

2、國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，方案要求，加強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控。嚴(yán)格落實鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁以機(jī)械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴(yán)防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復(fù)燃。2024年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。

3、中國5月官方制造業(yè)PMI 49.5，預(yù)期50.4，前值50.4。

4、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，6月有15座高爐計劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約5.86萬噸/天；有8座高爐計劃檢修，涉及產(chǎn)能約3.59萬噸/天。 

5、2024年前5月國內(nèi)有11家鋼廠發(fā)布產(chǎn)能置換方案。其中，涉及新建煉鋼產(chǎn)能1026.75萬噸，新建煉鐵產(chǎn)能673萬噸；涉及淘汰煉鋼產(chǎn)能1291.117噸，淘汰煉鐵產(chǎn)能917.99萬噸。

6、5月27日，上海發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化本市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的通知》，出臺調(diào)整優(yōu)化住房限購政策、支持多子女家庭合理住房需求、優(yōu)化住房信貸政策、支持“以舊換新”以及優(yōu)化土地和住房供應(yīng)等九條政策措施。

7、在商務(wù)部、財政部等7部門聯(lián)合印發(fā)《汽車以舊換新補(bǔ)貼實施細(xì)則》30天后，據(jù)財聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計，已有超過30個省市區(qū)出臺了相應(yīng)政策。

風(fēng)險提示：鋼材需求崩塌、行政化限產(chǎn)不及預(yù)期

鐵礦石

近期邏輯：鐵礦石近期供需維穩(wěn)，庫存前期持續(xù)上升，近期面臨拐點，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升中，后期仍有復(fù)產(chǎn)?，F(xiàn)階段鐵礦石基本面相對較差，預(yù)計短期震蕩為主。

盤面：截止6月5日15時，鐵礦石2409合約收盤價為825元/噸，日持倉量39萬手。

行業(yè)新聞：

1、日前，國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》（以下簡稱《行動方案》）?！缎袆臃桨浮诽岢?，2024年，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到18.9%左右，重點領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。2025年，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到20%左右，重點領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。

2、6月份日均鐵水產(chǎn)量預(yù)計維持在235-237萬噸之間。

3、最新全國45港進(jìn)口鐵礦庫存為14859.71萬噸，環(huán)比增加4.39萬噸；47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15559.71萬噸，環(huán)比增加53.39萬噸。

4、江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格高111元/噸.

5、5月27日-6月2日，中國47港鐵礦石到港總量2327.3萬噸，環(huán)比減198.7萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2256萬噸，環(huán)比減168.0萬噸；北方六港到港總量為1275.8萬噸，環(huán)比增18.4萬噸。

6、5月27日-6月2日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2628.8萬噸，環(huán)比減120.9萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1778.2萬噸，環(huán)比減166.0萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1438.2萬噸，環(huán)比減149.6萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量850.6萬噸，環(huán)比增45.1萬噸。

7、2024年全年鐵礦增量在5000萬噸左右，澳巴主流礦量2000萬噸，非主流2500萬噸，主要印度和烏克蘭增量明顯，國內(nèi)5000萬噸。預(yù)計中國到港增量2000-2500萬噸。

8、上周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9338.93萬噸，環(huán)比增加67.07萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為289.45萬噸，環(huán)比增加0.21萬噸，庫存消費(fèi)比32.26，環(huán)比增加0.20天。

9、非洲剛果扎納加鐵礦石有限公司公布了其旗艦項目扎納加鐵礦石項目2024年可行性研究的更新結(jié)果。項目礦產(chǎn)資源總儲量約為69億噸，礦石預(yù)估總儲量約21億噸（平均鐵品位為33.9%），礦山壽命約30年。為了降低成本和風(fēng)險，項目采用分階段的方式開發(fā)。第一階段的年產(chǎn)能為1200萬噸，第二階段年產(chǎn)能將再擴(kuò)大1800萬噸，最終實現(xiàn)每年生產(chǎn)3000萬噸鐵精粉的目標(biāo)。

風(fēng)險提示：海外金融風(fēng)險、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏

煤焦

近期邏輯：鐵水需求上升，焦炭現(xiàn)貨前期持續(xù)下跌，近期企穩(wěn)上漲；焦煤受鋼廠需求下滑影響，現(xiàn)貨持續(xù)受壓力，坑口報價維持穩(wěn)定，整體庫存低位。現(xiàn)階段，主要矛盾為山西增產(chǎn)，盤面調(diào)整為主。

盤面：截止6月5日15時，焦煤2409合約收盤價為1652元/噸，日持倉量16.6萬手。焦炭2409合約收盤價為2237元/噸，日持倉量2.8萬手。

行業(yè)新聞：

1、蒙古國相關(guān)媒體報道，連接蒙古國西伯庫倫口岸與中國策克口岸的6.96公里跨境鐵路于2024年5月29日建設(shè)完成。全線貫通后策克口岸年度過貨量將有可能增加至3000-3500萬噸，2023年度過貨量為1913.19萬噸。

2、5月28日，鄂爾多斯市場個別焦企計劃調(diào)整焦炭價格，干熄焦上調(diào)110元/噸，濕熄焦上調(diào)100元/噸，自5月30日0時起執(zhí)行。

3、日前，國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》（以下簡稱《行動方案》）?！缎袆臃桨浮诽岢觯?024年，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到18.9%左右，重點領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。2025年，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到20%左右，重點領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。。

4、原煤：4月份，中國原煤產(chǎn)量為37166.5萬噸，同比下降2.9%；1-4月累計產(chǎn)量147579.0萬噸，同比下降3.5%。

5、焦炭：4月份，中國焦炭產(chǎn)量為3849.0萬噸，同比下降6.9%；1-4月累計產(chǎn)量15848.4萬噸，同比下降2.1%。

6、國家礦山安監(jiān)局有關(guān)責(zé)任人介紹，下一步將繼續(xù)強(qiáng)力推進(jìn)礦山隱蔽致災(zāi)因素普查工作。制定《礦山隱蔽致災(zāi)因素普查規(guī)范》，督促礦山企業(yè)查清3—5年采掘區(qū)域范圍內(nèi)隱蔽致災(zāi)因素；推動地方政府對小礦集中、單個礦山難以查清的區(qū)域開展區(qū)域性普查。

7、山西省今年5-12月的月均煤炭產(chǎn)量將維持在1.16億噸/月左右的水平，環(huán)比當(dāng)前4月的煤炭產(chǎn)量增1800萬噸/月以上。

8、陜西省發(fā)布《關(guān)于貫徹落實<空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃>的實施意見（征求意見稿）》。其中提出，2024年10月底前，關(guān)中地區(qū)完成炭化室高度4.3米及以下7座430萬噸焦?fàn)t淘汰，完成焦化產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)整。

9、據(jù)蒙古國國家統(tǒng)計辦公室最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年4月份蒙古國煤炭產(chǎn)量776.46萬噸，環(huán)比下降5.47%，同比增長25.22%。1-4月蒙古國煤炭產(chǎn)量累計2969.67萬噸，同比增長24.7%。

風(fēng)險提示：地產(chǎn)超預(yù)期修復(fù)、焦化產(chǎn)能大規(guī)模集中淘汰。