宏觀經(jīng)濟(jì)信息概要

【國內(nèi)宏觀信息一覽】

宏觀事件追蹤

國務(wù)院：穩(wěn)定物價(jià) 堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲

國務(wù)院總理溫家寶25日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢,安排部署今年后幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)工作。溫家寶指出,剛剛閉幕的黨的十七屆五中全會(huì),是我國發(fā)展進(jìn)程中一次重要的會(huì)議,對我國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展作出了新的全面部署。各地區(qū)各部門要深入學(xué)習(xí)、全面準(zhǔn)確把握五中全會(huì)精神,結(jié)合本地區(qū)、本部門實(shí)際,認(rèn)真貫徹落實(shí)五中全會(huì)提出的方針政策和目標(biāo)任務(wù),扎扎實(shí)實(shí)做好各項(xiàng)工作。

海外熱錢入境只進(jìn)不出 敏感性商品炒作或剛起步 前三季度房貸增速回落

外交部：管控稀土是中國主權(quán)權(quán)利 黃家資金饑渴：擬40億售國美商都 光伏雙雄：施正榮苗連生的和與爭華為澄清高層變動(dòng)謠言為惡意中傷 世界文明史上的十大驚天謊言(圖) 外資搶奪人民幣資產(chǎn)的時(shí)代剛開始會(huì)議認(rèn)為,今年以來,面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外環(huán)境、極為嚴(yán)重的自然災(zāi)害等各種重大挑戰(zhàn),黨中央、國務(wù)院總攬全局、科學(xué)決策,堅(jiān)持實(shí)施應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊的一攬子計(jì)劃,加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,準(zhǔn)確把握宏觀調(diào)控的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏,國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展,經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的勢頭進(jìn)一步鞏固。也要看到,經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中長期存在的深層次矛盾和短期問題交織在一起,國際環(huán)境十分復(fù)雜,外部挑戰(zhàn)明顯增加,對宏觀調(diào)控提出了新的更高要求。

會(huì)議強(qiáng)調(diào),做好下一階段的工作,對于全面完成“十一五”經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展任務(wù),對“十二五”開好頭、起好
步,具有重要意義。

會(huì)議要求,今后幾個(gè)月要繼續(xù)按照中央關(guān)于下半年經(jīng)濟(jì)工作的部署,重點(diǎn)做好以下工作。（一）切實(shí)抓好秋糧收購和秋冬種工作。認(rèn)真組織秋糧收購,依法規(guī)范糧食市場秩序。落實(shí)好秋冬種各項(xiàng)部署,引導(dǎo)農(nóng)民穩(wěn)定冬小麥、冬油菜播種面積。合理調(diào)控化肥等農(nóng)資市場,保持農(nóng)資價(jià)格基本穩(wěn)定。抓緊防控秋冬季重大動(dòng)物疫病。大力開展冬春農(nóng)田水利等農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加強(qiáng)防災(zāi)減災(zāi)工作,提高自然災(zāi)害綜合防范和抵御能力。（二）狠抓節(jié)能減排不放松。按照節(jié)能減排督察整改要求做好工作,既要認(rèn)真落實(shí)節(jié)能減排各項(xiàng)政策措施,努力完成“十一五”節(jié)能減排的目標(biāo)任務(wù),也要防止脫離實(shí)際、弄虛作假。抓緊建立健全節(jié)能減排的長效機(jī)制。（三）繼續(xù)采取措施穩(wěn)定市場價(jià)格。抓好居民生活必需品特別是“菜籃子”產(chǎn)品生產(chǎn)和市場供應(yīng),加強(qiáng)產(chǎn)運(yùn)銷銜接服務(wù)。做好棉花儲(chǔ)備吞吐和新疆棉外運(yùn)工作。加強(qiáng)市場監(jiān)督,大力整頓和規(guī)范市場秩序,從嚴(yán)懲處囤積居奇、串通漲價(jià)等各類違法違規(guī)行為。加強(qiáng)對重要商品供求價(jià)格信息發(fā)布工作,有效引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期。（四）促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。各地區(qū)、各部門一定要認(rèn)真落實(shí)各項(xiàng)調(diào)控措施,堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲。要立足保障基本需求,強(qiáng)化各級(jí)政府職責(zé),加大保障性安居工程建設(shè)力度,增加中低收入居民住房供給。合理引導(dǎo)住房需求,抑制投機(jī)需求。（五）加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)。確保重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)時(shí)段特別是元旦、春節(jié)期間的供電、供氣、供暖,保障重點(diǎn)物資運(yùn)輸。提前做好春運(yùn)準(zhǔn)備工作。進(jìn)一步強(qiáng)化安全生產(chǎn)監(jiān)督,堅(jiān)決遏制重特大事故發(fā)生。（六）繼續(xù)做好財(cái)政金融工作。嚴(yán)格財(cái)政支出管理,從嚴(yán)控制一般性支出,防止年底突擊花錢。加強(qiáng)金融調(diào)控,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),提升金融支持經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理,防范財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。（七）努力解決好涉及民生的問題。保證年底農(nóng)民工工資足額發(fā)放,切實(shí)維護(hù)和諧穩(wěn)定的勞動(dòng)關(guān)系。提高居民收入特別是中低收入者收入。加快推進(jìn)教育、衛(wèi)生、文化事業(yè)改革發(fā)展。妥善安排好災(zāi)區(qū)群眾和困難群體的生產(chǎn)生活,認(rèn)真解決群眾反映強(qiáng)烈的問題,維護(hù)社會(huì)和諧穩(wěn)定。

海通點(diǎn)評

9月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期不斷加強(qiáng)，加息后政策緊縮預(yù)期進(jìn)一步減弱，上市公司三季報(bào)超出預(yù)期，前期制約市場的不確定因素逐步消除，這構(gòu)成了未來一段時(shí)間股指上漲的基礎(chǔ)。

支撐本輪上漲行情的關(guān)鍵因素有四個(gè)：一是周期股存在內(nèi)生的估值修復(fù)要求。二是美國重啟量化寬松貨幣政策，導(dǎo)致流動(dòng)性擴(kuò)張的預(yù)期增強(qiáng)。以及人民幣加速升值導(dǎo)致國際熱錢流入。三是房地產(chǎn)調(diào)控政策階段性靴子落地。四是經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)，市場對基本面的擔(dān)憂減弱。當(dāng)行情發(fā)展至今日，我們重新梳理一下這四個(gè)因素，我們認(rèn)為隨著周期性板塊的報(bào)復(fù)性上漲，第一個(gè)因素的作用將逐步減退，后續(xù)的上漲可能很大程度上要依賴真實(shí)業(yè)績的提升或資金的深入推動(dòng)；第二、三個(gè)因素會(huì)持續(xù)下去，有利多頭；美國經(jīng)濟(jì)還離不開寬松貨幣政策的刺激，否則就會(huì)負(fù)增長。美聯(lián)儲(chǔ)不得不繼續(xù)擴(kuò)張貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)，這個(gè)方向至少在未來半年內(nèi)是不會(huì)改變的。但只要美國離不開刺激性的貨幣政策，美元指數(shù)下的中期趨勢就是比較肯定的。至于房地產(chǎn)調(diào)控，通過一系列調(diào)控措施，樓市再度回到5、6月份的“價(jià)平量縮”的觀望狀態(tài)。政策面也會(huì)在幾個(gè)內(nèi)進(jìn)入“觀察期”。第四個(gè)因素不容樂觀，并成為未來的風(fēng)險(xiǎn)因素。市場普遍預(yù)期的通脹回落恐怕短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)。

當(dāng)前市場最關(guān)鍵的因素是第二個(gè)。美聯(lián)儲(chǔ)成為新一輪國際范圍內(nèi)流動(dòng)性擴(kuò)張的源頭，并引發(fā)了美元走弱、國際資本流出、大宗商品價(jià)格走高、人民幣兌美元加速升值等一系列連鎖反應(yīng)。此前的行情主要就是圍繞這一核心因素展開，未來影響股指上漲的因素仍是多過于空，因此，整來說我們認(rèn)為，市場的中期趨勢是向上的，但需關(guān)注通脹壓力上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)和擾動(dòng)。

堅(jiān)持原有邏輯：流動(dòng)性充裕下的板塊輪動(dòng)。美元反彈仍屬技術(shù)性，破位在所難免，股指仍可看高一線。調(diào)整可積極做多。

二、 現(xiàn)貨市場動(dòng)態(tài)

【國內(nèi)市場】

市場表現(xiàn)

滬深300 指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

海通點(diǎn)評

周三A 股市場大幅收低，上證指數(shù)失守3000 點(diǎn)整數(shù)關(guān)的支撐。美元連續(xù)勁升引發(fā)投資者對于市場流動(dòng)性及人民幣升值進(jìn)程的憂慮，對此最為感的資源股及金融股均遭受重創(chuàng)。昨天A 股市場超過六成半個(gè)股下跌，按照新財(cái)富行業(yè)分類，除了鋼鐵、房地產(chǎn)、社會(huì)服務(wù)業(yè)三個(gè)行業(yè)小幅上漲外，其余行業(yè)全線走低，其中，非銀行金融、煤炭開采行業(yè)雙雙大跌逾3%，家電、有色金屬、汽車及零部件、通信等行業(yè)均跌逾2%。

【國際市場】

市場表現(xiàn)

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了43.18 點(diǎn)，至11126.28 點(diǎn)，跌幅為0.39%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了5.97 點(diǎn)，至2503.26點(diǎn)，漲幅為0.24%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500 指數(shù)下跌了3.19 點(diǎn)，至1182.45 點(diǎn)，跌幅為0.27%。

日本股市周三小幅上漲，出口股受惠日圓兌美元匯率升勢暫緩，但銀行股承受沽壓，令大市回吐部分升幅。日經(jīng)225指數(shù)收報(bào)9387.03 點(diǎn)，上漲9.65 點(diǎn)或0.1%。

港股周三顯著收低，恒生指數(shù)在期指結(jié)算前跌超過 400 點(diǎn)。各分類指數(shù)全線下挫，工商分類指數(shù)跌幅居前，美元走強(qiáng)打擊資源股大幅下跌。恒生指數(shù)全日收報(bào)23164.58 點(diǎn)，下跌436.66 點(diǎn)或1.85%，主板成交987.13 億港元；國企指數(shù)收報(bào)13259.1 點(diǎn)，下跌383.35 點(diǎn)或2.81%；紅籌指數(shù)收報(bào)4197.54 點(diǎn)，下跌79.94 點(diǎn)或1.87%。

海通點(diǎn)評

主要股指周三漲跌互見，均已從盤中低點(diǎn)大幅回升?？萍脊杀憩F(xiàn)強(qiáng)勢，導(dǎo)致納指小幅上揚(yáng)。

三、 期貨市場動(dòng)態(tài)

中國平安因遭遇員工大幅減持影響，股價(jià)領(lǐng)跌金融股；石化雙雄的走勢亦不容樂觀。滬深300 現(xiàn)指午后跳水，失守5 日均線。IF1011 早盤沖高至3600 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口遇阻，午后一路走弱，失守3500 點(diǎn)一線，尾盤部分多單離場較為積極。

四、 投資建議

從昨日11 月合約的持倉量來看，前20 位多頭主力加倉1637 手，前20 位空頭主力加倉1128 手，逢低買盤依然積極，套利資金可能加速入場。操作方面，11 月合約短期內(nèi)有考驗(yàn)下方10 日均線支撐的可能，周線行情仍然可期，前期入場的中長線多單繼續(xù)持有；若能站穩(wěn)10 日均線，短線投資者仍然可以考慮多單介入，日內(nèi)交易為主。