今日宏觀事件及評論

國家有關(guān)部委醞釀直接干預(yù)房價

有消息稱，國家有關(guān)部委正著手制定相關(guān)管理辦法，根據(jù)該辦法，價格主管部門將可以對房價進行直接行政調(diào)控。該辦法的核心內(nèi)容包括：當(dāng)房價出現(xiàn)較大幅度上漲時，經(jīng)省級人民政府同意，省級物價部門有權(quán)直接出手限制商品房銷售價格，如直接限制利潤水平、直接限定銷售價格等。

一位房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士稱，國家有關(guān)部門如發(fā)改委通過有形之手對房地產(chǎn)進行調(diào)控并不為奇。因為按照現(xiàn)行《價格法》，價格部門采取上述措施完全可以做到有法可依。

《價格法》規(guī)定有五類商品和服務(wù)價格可以實行政府指導(dǎo)價或者政府定價，其中有三項分別為：一是與國民經(jīng)濟發(fā)展和人民生活關(guān)系重大的極少數(shù)商品價格；二是資源稀缺的少數(shù)商品價格；三是自然壟斷經(jīng)營的商品價格。因此部分人士認(rèn)為，結(jié)合現(xiàn)實情況，普通商品房價格回歸到房改之前的“政府定價”有其合理性。

評論：

經(jīng)歷了兩輪調(diào)控，房價還是沒有明顯下降，除了一線大城市外其余中小城市房價還是繼續(xù)上漲。房地產(chǎn)稅醞釀了很久也沒有出臺，現(xiàn)在政府直接動用行政干預(yù)手段來控制房價，這可能是控制房價的終極武器吧。不過如何，政府的目的是讓房價跌下來以平息民憤，但是在全球流動性泛濫和強烈的通脹預(yù)期下，房價下跌的可能性比較小。

發(fā)改委等七部門通知嚴(yán)查擾亂棉市行為

國家發(fā)展改革委等7部門近日緊急下發(fā)通知，要求產(chǎn)棉區(qū)政府有關(guān)部門進一步加強市場和質(zhì)量監(jiān)管，加強對社會游資租廠或委托收購加工棉花情況的排查，嚴(yán)肅查處擾亂市場秩序和不履行質(zhì)量義務(wù)的違法行為，并嚴(yán)厲查處散布漲價信息、惡意囤積、哄抬價格的行為。

根據(jù)發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)部、鐵道部、國家工商總局、國家質(zhì)檢總局、供銷合作總社和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行10月29日聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于切實落實全國棉花工作電視電話會議精神維護當(dāng)前棉花市場秩序的緊急通知》，2010棉花年度（2010年9月至2011年8月）新棉購銷工作全面展開。

為穩(wěn)定棉花市場、規(guī)范流通秩序，7部門要求產(chǎn)棉區(qū)政府認(rèn)真制定收購資金供應(yīng)預(yù)案，積極協(xié)調(diào)有關(guān)金融機構(gòu)為新棉收購提供金融服務(wù)，避免出現(xiàn)收購資金供應(yīng)空白點和“打白條”問題；各級農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行要切實履行政策性銀行職能，妥善安排資金計劃，合理布局收購網(wǎng)點，把握好貸款投放的節(jié)奏和進度；鐵路部門要統(tǒng)籌考慮新年度棉花運輸條件和特點，妥善安排棉花出疆運力，對棉花運輸實行重點傾斜。

評論：

棉花1105期貨合約從今年8月初的17000元/噸，一直上漲到目前的33000元/噸，漲幅高達(dá)94%。棉花價格的瘋長，雖然給棉農(nóng)帶來了部分利益，但是它會大大增加紡織企業(yè)的成本，同時會傳導(dǎo)至服裝零售行業(yè)，從而增大通脹壓力。棉花價格的瘋漲，除了今年供需矛盾的影響外，資金的炒作應(yīng)該是最主要的原因。追根到底還是貨幣問題，也就是流動性過剩，社會中充裕的資金需要找到炒作的對象，控制了棉花價格的上漲，還有其他品種的上漲。因此，控制通脹的根本要是還是要從貨幣著手，控制貨幣供給量，回收流動性。

一年央票利率上調(diào)5個基點至2.3437%

人民銀行于本周二（11月9日）以價格招標(biāo)方式發(fā)行了2010年第九十七期央行票據(jù)。該期央票期限1年，發(fā)行量為320億元。具體招標(biāo)結(jié)果顯示，本期央票中標(biāo)價格為97.71元/百元，參考收益率2.3437%，較上周再度上漲5.24個基點。分析人士稱，一級市場1年央票利率再度上行，反映了二級市場成交收益率先期上行的牽引作。同時，由于該品種被認(rèn)為是政策風(fēng)向標(biāo)，也在一定程度上體現(xiàn)了貨幣當(dāng)局對日益嚴(yán)峻的通脹形勢的關(guān)切。

評論：

目前就一二級市場利率情況來看，倒掛現(xiàn)象明顯。中債登央行票據(jù)到期收益率曲線顯示，一年期央票收益率最新報在2.4120%，仍高于調(diào)整后的2.3237%，并未扭轉(zhuǎn)一二級市場利率倒掛的局面。所以此次的調(diào)整可以有兩個解讀，一方面考慮到一年期央票利率是貨幣市場利率的基準(zhǔn)所在。一年期央票利率的提升能更加明顯地抬高貨幣市場利率，政策信號明顯。另一方面，進一步縮小利率倒掛的空間，很可能是為日后更好的通過公開市場回籠資金鋪路，減小央行通過公開市場回籠資金的難度。但顯然，在利率倒掛局面沒有改變的前提下，央行在現(xiàn)有央票收益率水平下通過公開市場回籠資金的難度仍然存在。

外管局：不存在大規(guī)模熱錢流入

國家外匯管理局副局長鄧先宏8日表示，中國不存在大規(guī)模熱錢流入，但在主要國家量化寬松的貨幣政策下，大量資金凈流入的壓力加大，違規(guī)套利熱錢主要瞄準(zhǔn)樓市、股市。

鄧先宏表示，在資本部分管制的環(huán)境里，熱錢入境都是披著合法的外衣。但可以明確的是在我國不存在有大規(guī)模的熱錢流入，“散兵游勇”的熱錢都不是大規(guī)模的，都是分散的。目前我國存在著大量的資金凈流入和比較大的順差，但是不能簡單的把順差、凈流入與熱錢混同一起。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，很多資金凈流入都是企業(yè)出于市場利率、匯率以及人民幣預(yù)期分析，進行資產(chǎn)負(fù)債的擺布結(jié)果。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周二滬深300指數(shù)未能承接周一的上漲慣性上攻，而是開盤即跌，走勢疲弱，但低點仍然堅守在11月8日的跳空缺口之上，沒有一點要填補缺口的跡象。

如果周二晚間外盤不漲或小漲，則預(yù)期滬深300指數(shù)走出破位下跌走勢的可能性是相當(dāng)大的，考慮到周二晚間紐約金高位跳水，道指大陽伴隨一跟小上吊線后兩根陰線的走勢，整體來看周邊市場的壓力逐漸增大，滬深300指數(shù)即使走高也不具有持續(xù)性。

從形態(tài)學(xué)和金融心理學(xué)的角度分析，連續(xù)三天都拒絕填補缺口，短期應(yīng)該還有一次拉抬，但若沒有拉抬而直接在周三填補缺口，則將形成一定的恐慌，拋壓會驟然放大。

從技術(shù)上看，若周三下跌開始填補缺口，關(guān)鍵的支持位在3452點附近，這個位置若能守穩(wěn)，后市短期內(nèi)多空仍然會在高位拉鋸爭奪。但若跌破，則可能下跌到前期調(diào)整低點3351點附近。這個位置會出現(xiàn)一定力度的反彈，并可能在隨后的多空爭奪中創(chuàng)下調(diào)整新低見到3300點附近的位置，瞬間擊穿該位形成恐慌的可能性也是存在的。

從中期的角度看，我們?nèi)匀粓猿终J(rèn)為7月2日低點展開的上升行情遠(yuǎn)沒有結(jié)束，最保守的目標(biāo)也要看到3644點附近，中期內(nèi)比較樂觀的目標(biāo)看到3870點附近。從長期的角度看，這輪行情的目標(biāo)看到4659點附近的位置。

自然法則與股指期貨

周二股指期貨繼續(xù)弱勢走低，與滬深300指數(shù)拒絕填補缺口形成鮮明對照的是，股指期貨11月合約已經(jīng)完全填補了缺口，調(diào)整的決心是態(tài)勢是明顯的，并具有領(lǐng)先的指標(biāo)意義。

問題是，現(xiàn)貨市場的主力為何堅持護盤而不是順勢打壓一下形成恐慌以便釋放越來越大的拋壓，其目的是什么？

能讓指數(shù)拒絕填補缺口的力量顯然來自權(quán)重股，這部分股票多為此波行情的引爆力量和推升力量，主力死守這些股票也說明行情遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。我們的觀點是，這波行情是大級別的，滬深300指數(shù)長期的目標(biāo)至少看到4659點附近的位置，而權(quán)重股票的拋售會對指數(shù)形成較大的影響，一旦這種影響形成合力和慣性的力量，對主力整體的控盤會形成不利的影響。我們傾向于認(rèn)為，調(diào)整結(jié)束后的拉升，仍然將以這些股票為主。

對于股指期貨11月合約來說，此次調(diào)整已經(jīng)逼近了加速下跌點。技術(shù)上看，周三的關(guān)鍵支持位在3514點附近，守住，仍然有可能在下周創(chuàng)出新高見到3665點附近的位置，但若跌破，則可能3350點附近3350點附近，極端情況下可能調(diào)整到3270點，繼續(xù)下跌的可能性雖然存在，但可能性較低，強支持位在3200點。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注海南旅游島、海峽西岸、汽車與汽車零部件、迪士尼概念、三網(wǎng)融合、央企重組、稀缺資源、航天軍工、能源。

股指期貨投資策略

周三建議IF1011觸發(fā)以下條件時入場交易：

1) 開盤點上方10點開倉賣出，止損設(shè)在開盤點上方15點。（11點前策略）

2) 跌破開盤點下方10點賣出，止損設(shè)置在開盤點下方5點。

3) 突破開盤點上方15點買入，止損設(shè)置在開盤點上方10點。

所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設(shè)置在20點位置。超過20點后，止盈設(shè)置在10點位置。超過10點后，止盈設(shè)置在2點位置。