宏觀經(jīng)濟(jì)信息概要

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胡錦濤：建立幣值穩(wěn)定國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系

二十國(guó)集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人第五次峰會(huì)12 日在韓國(guó)首都首爾舉行，國(guó)家主席胡錦濤出席峰會(huì)并發(fā)表重要講話。當(dāng)天下午，峰會(huì)在首爾會(huì)展中心閉幕，會(huì)議通過(guò)了《二十國(guó)集團(tuán)首爾峰會(huì)宣言》。

胡錦濤指出，在二十國(guó)集團(tuán)和國(guó)際社會(huì)共同努力下，世界經(jīng)濟(jì)正在緩慢復(fù)蘇，但總需求依然不足，缺少新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)有差異，宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)難度增大，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱性和不平衡性進(jìn)一步顯現(xiàn)。國(guó)際金融危機(jī)深層次影響仍在發(fā)酵，全球發(fā)展問(wèn)題更加突出。

為實(shí)現(xiàn)促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡增長(zhǎng)這一目標(biāo)，胡錦濤提出四點(diǎn)建議。第一，完善框架機(jī)制，推動(dòng)合作發(fā)展。第二，倡導(dǎo)開放貿(mào)易，推動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展。應(yīng)堅(jiān)定不移推進(jìn)自由貿(mào)易，堅(jiān)定不移反對(duì)各種形式的保護(hù)主義，取消已有的貿(mào)易保護(hù)措施；大幅減少各種貿(mào)易和投資壁壘，不斷擴(kuò)大共同利益，通過(guò)平等對(duì)話妥善處理摩擦和分歧，取消對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品出口的不合理限制，共同營(yíng)造自由開放、公平公正的全球貿(mào)易環(huán)境。第三，完善金融體系，推動(dòng)穩(wěn)定發(fā)展。應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)以公平擇優(yōu)為原則選擇國(guó)際金融機(jī)構(gòu)管理層，提高發(fā)展中國(guó)家中高層管理人員比例；推動(dòng)國(guó)際貨幣基金組織加強(qiáng)資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，致力于解決國(guó)際金融體系中存在的系統(tǒng)性、根源性問(wèn)題；完善國(guó)際貨幣體系，建立幣值穩(wěn)定、供有序、總量可調(diào)的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系，主要儲(chǔ)備貨幣發(fā)行經(jīng)濟(jì)體應(yīng)該實(shí)施負(fù)責(zé)任的政策、保持匯率相對(duì)穩(wěn)定，增強(qiáng)新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)能力，緩和并逐步解決造成外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的根本矛盾。第四，縮小發(fā)展差距，推動(dòng)平衡發(fā)展。

韓國(guó)總統(tǒng)李明博在峰會(huì)閉幕后舉行的記者招待會(huì)上說(shuō)，首爾峰會(huì)再次確認(rèn)了二十國(guó)集團(tuán)關(guān)于“強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡增長(zhǎng)”的目標(biāo)，會(huì)議取得的積極成果證明了二十國(guó)集團(tuán)機(jī)制的有效性和可信度。他對(duì)二十國(guó)集團(tuán)成員為本次峰會(huì)取得成功所作的努力表示感謝。

峰會(huì)宣言指出，與會(huì)各方就“首爾行動(dòng)計(jì)劃”達(dá)成共識(shí)，同意通過(guò)采取全面、合作和各自的政策行動(dòng)，推動(dòng)共同目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。按照該計(jì)劃，各成員國(guó)將采取包括財(cái)政健全措施在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，提高金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和增長(zhǎng)；通過(guò)一系列結(jié)構(gòu)改革促進(jìn)和維持全球需求，促進(jìn)就業(yè)，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力；擴(kuò)大相互評(píng)估程序，以提高各經(jīng)濟(jì)體的外部可持續(xù)性，通過(guò)多邊合作解決經(jīng)濟(jì)失衡問(wèn)題。

與會(huì)各方表示將推動(dòng)更為市場(chǎng)化的匯率機(jī)制，避免競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值。

同時(shí)，包括國(guó)際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)在內(nèi)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體承諾對(duì)匯率過(guò)度波動(dòng)和無(wú)序變化保持警惕，以減輕部分新興市場(chǎng)國(guó)家面臨的資本流動(dòng)過(guò)度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人同意二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)在慶州會(huì)議上通過(guò)的國(guó)際貨幣基金組織(IMF）投票權(quán)和配額改革方案，認(rèn)為這一改革將提高國(guó)際貨幣基金組織的合法性、可信度和效率，使該組織在維護(hù)全球金融穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮更加有效的作用。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)應(yīng)加強(qiáng)全球金融安全網(wǎng)建設(shè)，通過(guò)為各國(guó)提供克服國(guó)際資本突然逆轉(zhuǎn)的實(shí)用工具，避免金融市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響。

會(huì)議表示支持最近通過(guò)的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，認(rèn)為應(yīng)進(jìn)一步嚴(yán)格銀行資本金和流動(dòng)資金標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)對(duì)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)更好地加以監(jiān)管。

二、 現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

【國(guó)內(nèi)市場(chǎng)】

市場(chǎng)表現(xiàn)

滬深 300 指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

海通點(diǎn)評(píng)

周五A 股市場(chǎng)大幅下挫。滬綜指收盤跌破3000 點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)2009 年8 月底以來(lái)最大單日跌幅，盡管石化雙雄的上漲一度提振股指上揚(yáng)，但投資者對(duì)于貨幣政策進(jìn)一步收緊的預(yù)期升溫，大市值行業(yè)領(lǐng)跌，打擊股指節(jié)節(jié)敗退，同時(shí)期貨市場(chǎng)的跌勢(shì)也打擊資源股回吐此前升幅。

【國(guó)際市場(chǎng)】

市場(chǎng)表現(xiàn)

道瓊工業(yè)指數(shù)收跌90.52 點(diǎn)，或0.8%，收?qǐng)?bào)11192.58 點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)普爾500 指數(shù)收挫14.33 點(diǎn)，或1.18%，報(bào)1199.21點(diǎn)；Nasdaq 指數(shù)回落37.31 點(diǎn)，或1.46%，報(bào)2518.21 點(diǎn)。

日本日經(jīng) 225 指數(shù)周五收低1.39%，報(bào)9724.81 點(diǎn)，海運(yùn)及礦業(yè)股跌幅居前。

港股恒生指數(shù)上周創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)最大單周跌幅，因受到中國(guó)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以及加息預(yù)期升溫的影響，中資金融股下跌拖累大市。此外本地地產(chǎn)股受到再融資憂慮的困擾，一度大幅下跌。截至上周五收市，恒生指數(shù)收?qǐng)?bào)24222.58 點(diǎn)，全周累計(jì)下跌654.24 點(diǎn)或2.63%，創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)最大單周跌幅。主板全周總成交5788.4 億港元，較上一周放大9.87%。國(guó)企指數(shù)全周累計(jì)下跌444.15 點(diǎn)或3.15%。紅籌指數(shù)全周下跌74.18 點(diǎn)或1.68%。

海通點(diǎn)評(píng)

中國(guó)升息傳聞引發(fā)獲利了結(jié)，美國(guó)股市周五收跌，結(jié)束五周連漲。因投資者擔(dān)憂中國(guó)收緊信貸將遏制對(duì)商品的需求，拖累能源和自然資源類股走低。

三、 期貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

近期美元出現(xiàn)技術(shù)性反彈，對(duì)大宗商品構(gòu)成壓制作用。農(nóng)產(chǎn)品龍頭棉花的再度跌停重挫多頭人氣。12 月合約低開于20 日均線下方，多頭恐慌性情緒再現(xiàn)，殺跌氛圍較為濃厚，盤中快速失守3500 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

四、 投資建議

從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，12 月合約失守了多條均線，短期走勢(shì)偏弱，從上周五的持倉(cāng)量來(lái)看，12 月合約前20 位主力的凈空單數(shù)量較上一交易日減少了108 手。操作方面，短期內(nèi)市場(chǎng)人氣難以恢復(fù)，滬深300 現(xiàn)指仍有整理需求。前期已經(jīng)入場(chǎng)的低位中長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有，期指震幅或加大，注意控制倉(cāng)位；對(duì)于短線投資者來(lái)說(shuō)，不建議追空，耐心等待期指企穩(wěn)。