今日宏觀事件及評論

11月CPI同比升幅破5% 創(chuàng)28個(gè)月新高

國家統(tǒng)計(jì)局12月11日公布了11月份國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)數(shù)據(jù)。11月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.1%。1-11月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.2%，比1-10月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。11月份，居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲1.1%。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，11月份CPI同比升幅已連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)大，達(dá)到2008年7月以來新高。前11個(gè)月CPI升幅已連續(xù)13個(gè)月擴(kuò)大，為2008年12月以來新高。11月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲6.1%。1-11月份，工業(yè)品出廠價(jià)格上漲5.5%，漲幅與1-10月份持平。11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.3%，比10月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)； 1-11月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資210698億元，同比增長24.9%，比1-10月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)投資42697億元，增長36.5%。11月份，社會消費(fèi)品零售總額13911億元，同比增長18.7%，比10月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。1-11月份，社會消費(fèi)品零售總額139224億元，同比增長18.4%，比1-10月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。

評論：

11月份的CPI破五，再次超出市場預(yù)期，顯示出我們目前面臨的通脹形勢非常嚴(yán)峻。年初制定3%的通脹目標(biāo)時(shí)，已經(jīng)綜合考慮了去年價(jià)格變動的翹尾因素、國際大宗商品價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)、國內(nèi)貨幣信貸增長的滯后影響以及居民的承受能力，并為資源環(huán)境稅費(fèi)和資源性產(chǎn)品價(jià)格改革留有一定空間，但是今年還是超出了該目標(biāo)。因此明年的貨幣政策將以控制通脹為首要目標(biāo)，貨幣政策在實(shí)際執(zhí)行過程中可能是一個(gè)緊縮的政策。

央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率創(chuàng)歷史新高

中國人民銀行決定，從2010年12月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行今年以來第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)第三次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此前央行曾分別于1月、2月和5月三次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。后又于11月10日宣布自16日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，并于11月19日宣布自29日起再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

如果不考慮此前針對部分銀行的差別上調(diào)，此次上調(diào)之后，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已高達(dá)18.5%的歷史高位。粗略估算，此次上調(diào)后，央行可一次性凍結(jié)銀行體系流動性3000多億元。

評論：

央行在一個(gè)月內(nèi)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，顯示出央行對沖國內(nèi)流動性的決心。此舉對于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，對于加強(qiáng)物價(jià)的預(yù)期管理，對于控制資產(chǎn)泡沫的形成將起到很好的作用。同時(shí)，這意味著央行在短時(shí)間內(nèi)將不會加息，這會令市場松口氣，可能會利好股市。

11月新增人民幣貸款5640億

中國人民銀行網(wǎng)站12月10日發(fā)布報(bào)告稱，11月末，廣義貨幣(M2)余額71.03萬億元，同比增長19.5%，增幅比上月高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低10.2個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額25.94萬億元，同比增長22.1%，增幅與上月持平，比上年同期低12.5個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額4.23萬億元，同比增長16.3%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金607億元，同比少投放7億元。本外幣貸款增加6142億元，其中，人民幣貸款增加5640億元，外幣貸款增加85億美元。11月末，本外幣貸款余額50.35萬億元，同比增長19.4%，當(dāng)月本外幣貸款增加6142億元，同比多增2067億元。人民幣貸款余額47.43萬億元，同比增長19.8%，比上月末高0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低14.1個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣貸款增加5640億元，同比多增2692億元。分部門看，住戶貸款增加1896億元，其中，短期貸款增加525億元，中長期貸款增加1371億元；企業(yè)及其他部門貸款增加3742億元， 本外幣存款增加5822億元，其中，人民幣存款增加5924億元，外幣存款凈減少10億美元。11月末，本外幣存款余額72.42萬億元，同比增長19.4%；當(dāng)月本外幣存款增加5822億元，同比少增100億元。人民幣存款余額70.87萬億元，同比增長19.6%，分別比上月和上年同期低0.2和8.6個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣存款增加5924億元，同比多增88億元。評論：年初制定的信貸目標(biāo)是7.5萬億元，目前已經(jīng)達(dá)到7.45萬億元，也就是說肯定會超出目標(biāo)。信貸的過量投放意味著社會中的貨幣過多，即流動性過剩，這將會加劇通貨膨脹。

中國11月份進(jìn)出口值均創(chuàng)歷史新高

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1至11月，我國進(jìn)出口總值26772.8億美元，比去年同期(下同)增長36.3%。其中出口14238.5億美元，增長33%；進(jìn)口12534.3億美元，增長40.3%；貿(mào)易順差為1704.2億美元，減少3.9%。

海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，11月份，我國進(jìn)出口值2837.6億美元，同比增長36.2%，環(huán)比增長15.9%，刷新今年9月份創(chuàng)下的2730.9億美元的紀(jì)錄，月度進(jìn)出口規(guī)模首次超過2800億美元關(guān)口。其中出口、進(jìn)口值同時(shí)創(chuàng)新歷史最高紀(jì)錄：11月份出口1533.3億美元，增長34.9%；在進(jìn)口量和價(jià)格上漲的推動下，11月份進(jìn)口1304.3億美元，增長37.7%，進(jìn)口增速比10月份快速提升12.3個(gè)百分點(diǎn)。評論：進(jìn)出口分別再創(chuàng)歷史新高，顯示出我國經(jīng)濟(jì)仍然在強(qiáng)勁增長。但是由于進(jìn)口增長更強(qiáng)勁，所以貿(mào)易順差減少至129億美元，而上個(gè)月的貿(mào)易順差為271.5億美元，這在一定程度上可以緩解人民幣的升值壓力。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周一滬深300指數(shù)高開高走，利空出盡后多頭積極入場，指數(shù)走勢酣暢淋漓，直取3300點(diǎn)的自然目標(biāo)位，壓抑多時(shí)的多頭能量終于得到充分的釋放。

從江恩給出的自然法則來看，3300點(diǎn)第一波反彈的目標(biāo)位，但壓力也非常巨大，直接突破雖然有可能，但突破后短期站穩(wěn)的可能性并不大。如果能夠直接突破，則可以斷言，后市無論如何振蕩，突破2009年8月高點(diǎn)基本成為定局，唯一不變的只是突破的時(shí)間。

考慮到目前的反彈基于兩個(gè)重要形態(tài)上的因素，即振蕩未能跌破8月到9月底振蕩平臺的低點(diǎn)，以及目前的低點(diǎn)仍然堅(jiān)守在上升趨勢線附近，從博弈的角度看，后市還是有可能打破這兩個(gè)結(jié)構(gòu)上的關(guān)系，磨穿9月底前的平臺，瞬間下探到2960點(diǎn)附近。

如果后市衍生出的是大三角形整理形態(tài)，則反彈的高點(diǎn)可謹(jǐn)慎看到3368點(diǎn)附近，3420點(diǎn)的位置則是考慮到了江恩四方圖的旋轉(zhuǎn)關(guān)系。

未來兩月，重要的時(shí)間之窗有12月16日、29日和1月20日，建議到時(shí)密切關(guān)注盤口和權(quán)重股的動向。

自然法則與股指期貨

周一股指期貨跳空高開，隨即遇到空頭主力的主動性打壓，但回落幅度相當(dāng)有限，多頭按捺不住紛紛入場搶單，股指期貨隨即快速拉抬突破早盤高點(diǎn)，至此奠定了全體上揚(yáng)的趨勢。

從微循環(huán)周期的角度看，14日10點(diǎn)45分前后是重要的微循環(huán)時(shí)間之窗，有可能形成重要的技術(shù)阻力位。

反彈的阻力位仍然看到3309點(diǎn)附近，目標(biāo)位在3379點(diǎn)附近，多頭大勝情況下可能上攻到3436點(diǎn)的位置。沖擊3309點(diǎn)若受阻，則可能調(diào)整到3212點(diǎn)附近尋求支撐。從自然法則的角度看，3379點(diǎn)是非常關(guān)鍵的阻力位。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注環(huán)保概念、移動支付、技術(shù)硬件與設(shè)備、鐵路基建、黃金概念、銀行、含B股的A股、新材料、大盤藍(lán)籌。

股指期貨投資策略

周二建議IF1012觸發(fā)以下條件時(shí)入場交易：

1) 開盤點(diǎn)下方15點(diǎn)買入，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方20點(diǎn)的位置。

2) 突破開盤點(diǎn)上方10點(diǎn)買入，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)上方5點(diǎn)。

3) 跌破開盤點(diǎn)下方20點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方15點(diǎn)。

4) 3309點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在3319點(diǎn)。

1-3項(xiàng)為早盤策略，通常在10點(diǎn)前有效。所有交易都在浮動盈利超過30點(diǎn)后，止盈設(shè)置在20點(diǎn)位置。超過20點(diǎn)后，止盈設(shè)置在10點(diǎn)位置。超過10點(diǎn)后，止盈設(shè)置在2點(diǎn)位置。