行情回顧

周三（12 月29 日）滬深300 指數延續(xù)前一交易日弱勢格局，早盤高開后震蕩走低；不過由于現指短線存在超跌，11:00 分在創(chuàng)出新低3025.22 點后開始企穩(wěn)向上；盡管午后盤中一度再次走弱，但14:00 后重新走強，尾盤現指小幅拉升并翻紅?，F指最終報收于3061.83 點，漲16.9 點或0.56%。現指成交量創(chuàng)出今年10 月以來的最小成交量，成交金額601.34 億元。

期指方面，盤中殺跌動能衰竭，但投資者觀望情緒加濃，日內總體呈現先抑后揚的走勢，各合約收盤漲跌互現；主力IF1101 早盤跳空低開后，全天主體位于3070-3085區(qū)間窄幅震蕩，尾盤有所走強并最終翻紅。IF1101 合約最終報收于3091.6 點，漲1.4點，漲幅0.05%。期指各合約總成交量大幅萎縮至15.30 萬手，持倉量3.51 萬手，倉差-30 手。

外盤：道指周三收于11585.36 點，漲9.84 點，漲幅0.09%；美元指數收于79.761，跌0.746，跌幅0.93%。

從盤后持倉看，主力IF1101 合約的前20 位買單持有量為1.81 萬手，賣單持有量的前20 名賣單持有量為2.31 萬手，前20 位多頭主力增倉277 手，前20 位空頭主力減倉108 手；國泰君安多、空單分別減倉122 手和56 手，另一空頭主力中證期貨空單增倉109 手；多頭主力華泰長城多單增倉110 手。

市場消息面

（1）央行兩年來首度上調再貼現與再貸款利率。中國人民銀行周一發(fā)布的中央銀行基準利率表顯示，自2010 年12 月26 日起，再貼現利率由1.80%上調至2.25%，為兩年來首次調整。央行還將分別上調了對金融機構貸款利率。其中，一年期貸款由2008 年12 月23 日的3.33%上調至3.85%。

（2）報導：中國全年新增貸款額已達7.99 萬億元。國內財經媒體經濟觀察網周二晚間報導，截至12 月24 日，中國今年全年的新增人民幣貸款已達人民幣7.99萬億元，超出全年調控目標。

（3）住建部工作會議：明年研究更細化措施調控房價。據21 世紀網報道，住房和城鄉(xiāng)建設部工作會議12 月29 日在北京國誼賓館召開。報道稱，住房和城鄉(xiāng)建設部部長姜偉新表示，2011 年將繼續(xù)堅持房地產調控不放松，打擊投機投資性購房，研究更細化的措施，促使“國十條”等調控政策執(zhí)行到位。

套利機會分析

（1）期現價差

IF1101 合約期現價差日內波幅較大，存大較多的期現套利機會。9:31 分期現價差達到日內最小值24.33 點，10:02 分創(chuàng)出日內最大值45.32 點，日內平均期現價差33.40 點。

（2）跨期價差

IF1102 與IF1101 跨期價差日內主體位于36-42 區(qū)間窄幅震蕩，9:28 分創(chuàng)出日內價差最大值42.4 點，10:46 分創(chuàng)出日內價差最小值35.4 點，日內平均跨期價差為38.7點。

后市看法

周三期指盤中恐慌性拋壓衰竭，出現一定程度企穩(wěn)的跡象，成交量持續(xù)萎縮。在今年僅剩2 個交易日的情況下，受假日等因素影響，市場觀望氣氛濃重。盡管期指存在一定超跌，但受市場資金面緊張和央行明年緊縮政策的持續(xù)擔憂，加上朝鮮半島局勢鬧心，期指很難展開有力反彈。預期期指本周將以低位弱勢震蕩為主。