消息面

1、我國去年進(jìn)出口近3萬億美元 12月份外貿(mào)創(chuàng)新高

海關(guān)總署10日公布2010年全年我國外貿(mào)進(jìn)出口情況。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2010年我國外貿(mào)進(jìn)出口總值29727.6億美元，比上年同期（下同）增長34.7％。海關(guān)統(tǒng)計顯示，2010年12月份，我國進(jìn)出口值2952.2億美元，增長21.4％。其中出口1541.5億美元，增長17.9％；進(jìn)口1410.7億美元，增長25.6％；當(dāng)月貿(mào)易順差130.8億美元，減少28.9％。12月份我國出口、進(jìn)口值雙雙刷新上月剛剛創(chuàng)下的歷史最高記錄，當(dāng)月我國外貿(mào)進(jìn)出口總值、出口值和進(jìn)口值環(huán)比分別增長4％、0.5％和8％，推動月度進(jìn)出口規(guī)模首次超過2900億美元關(guān)口，同時創(chuàng)下歷史新高。

2、7天回購利率一周降近400 BP 銀行資金重現(xiàn)寬松

1月10日，銀行間回購利率延續(xù)開年的下跌態(tài)勢，其中7天回購利率相對于前一交易日跌42個基點至2.3725%，但近一周（交易日）跌勢兇猛，相對于去年12月31日的歷史新高 6.3400%已跌去了396個基點！對于新年銀行間回購利率跌跌不休的原因以及下一步期銀行間資金面狀況如何，市場人士認(rèn)為，春節(jié)之前資本面將保持寬松，回購利率仍將保持相對低位，監(jiān)管考核指標(biāo)已過，管理層有意讓資本面寬松。顯然，考核的壓力釋放之后，各銀行短期所需資金恢復(fù)常態(tài)，資金面由此得到緩解。

3、3家銀行啟動新一輪融資 募集資金約865億元

中國農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行和民生銀行在2011年第一周相繼發(fā)布公告，披露共約865億元融資計劃，擬通過發(fā)行次級債券或定向增發(fā)的方式補(bǔ)充資本金。這意味著繼2010年我國上市銀行大規(guī)模融資后，銀行業(yè)將展開新一輪的再融資計劃。根據(jù)目前銀監(jiān)會的要求，大型銀行資本充足率應(yīng)不低于11.5%，中小銀行不低于10%；核心資本充足率大型銀行要達(dá)到10%，中小銀行8%。而據(jù)2010年第三季季報，農(nóng)行資本充足率為11.38%、核心資本充足率9.75%，低于監(jiān)管部門對大型銀行的要求；興業(yè)銀行和民生銀行的核心資本充足率分別為8.79%和8.34%，雖然達(dá)到了監(jiān)管要求，但基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。

投資策略

周一股指受銀行再融資消息影響沖高回落，地產(chǎn)板塊對重慶開征房產(chǎn)稅反應(yīng)較為平靜。由于一季度是基金分紅時間，目前基金將主動拋售已備現(xiàn)金為分紅做準(zhǔn)備，去年強(qiáng)勢基金重倉股紛紛大幅下挫，醫(yī)藥、消費(fèi)類首當(dāng)其沖 ?；鹫{(diào)倉換股階段，股指難免波動較大，但箱體震蕩格局難以改變。今日有望下探半年線，在半年線處多單嘗試介入。