1．行情回顧

周四（1 月27 日）現(xiàn)指總體呈放量上漲走勢(shì)，受到房地產(chǎn)調(diào)控加碼影響，早盤(pán)大幅低開(kāi)后，日內(nèi)強(qiáng)勢(shì)單邊上行，最終報(bào)收于3026.47 點(diǎn)，漲48.04 點(diǎn)或1.61%。成交金額969.76 億元，較前一交易日放量87.41%。

期指方面，主力IF1102 合約以2993.6 點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最高3049.6 點(diǎn)，最低2943 點(diǎn)，尾盤(pán)收于3030.4 點(diǎn)，漲45.4 點(diǎn)或1.52%；成交量26.43 萬(wàn)手，較上一交易日放量25.15%；持倉(cāng)量2.20 萬(wàn)手，倉(cāng)差-1737 手。

股指期貨市場(chǎng)總成交量為28.01 萬(wàn)手，放量26.59%，總持倉(cāng)量為3.49 萬(wàn)手，倉(cāng)差-1448 手。

從盤(pán)后持倉(cāng)看，主力IF1102 合約的前20 位買(mǎi)單持有量為1.56 萬(wàn)手，同比減倉(cāng)670 手；前20 名空單持有量為1.88 萬(wàn)手，同比減倉(cāng)1618 手；前５位多單持有量同比增倉(cāng)188 手，前５位空單持有量同比減倉(cāng)1283 手；兩大空頭主力國(guó)泰君安空單減倉(cāng)496 手，中證期貨空單減倉(cāng)567 手，空頭減倉(cāng)較為明顯。

2. 基差分析

主力合約 IF1102期現(xiàn)價(jià)差最高19.66 點(diǎn)，最低0.41 點(diǎn)，均值9.2 點(diǎn)；IF1103-IF1102跨期價(jià)差最高29.8 點(diǎn)，最低18 點(diǎn)，均值23.9 點(diǎn)；IF1109-IF1102 價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為43.8 點(diǎn)， IF1103-IF1102 價(jià)差波動(dòng)范圍最小，僅為11.8 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（１）國(guó)務(wù)院原則同意在部分城市開(kāi)展房產(chǎn)稅試點(diǎn)工作。最近召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議同意在部分城市進(jìn)行對(duì)個(gè)人住房征收房產(chǎn)稅改革試點(diǎn),具體征收辦法由試點(diǎn)省、自治區(qū)、直轄市人民政府從實(shí)際出發(fā)制定。房產(chǎn)稅試點(diǎn)邁出關(guān)鍵一步，但房產(chǎn)稅對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生多大影響，還取決于房產(chǎn)稅務(wù)征收范圍和征收比例，且還需要更多具體制度措施的保障。

（２）評(píng)級(jí)風(fēng)暴襲向日本。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾周四將日本主權(quán)評(píng)級(jí)由AA 調(diào)降至AA-，前景展望為穩(wěn)定，并稱(chēng)調(diào)降日本評(píng)級(jí)反映出日本政府債務(wù)比率持續(xù)上升。標(biāo)普表示，日本債務(wù)問(wèn)題繼續(xù)受到通縮打壓，調(diào)降日本評(píng)級(jí)反映出日本政府債務(wù)比率持續(xù)上升。盡管此次評(píng)級(jí)下調(diào)對(duì)市場(chǎng)影響有限，但也算是給日本沉重的債務(wù)問(wèn)題敲了一次警鐘。

4. 后市看法

周四期指、現(xiàn)指放量大漲；從昨日主力資金流來(lái)看，基金和社保、保險(xiǎn)都流入較大，主力意圖仍有待進(jìn)一步確認(rèn)；從盤(pán)后持倉(cāng)看，空頭減倉(cāng)力度較強(qiáng)；從消息面看和政策面看，我們認(rèn)為期指在節(jié)前不具備持續(xù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)，后市現(xiàn)指仍將以3000 點(diǎn)附近震蕩整理為主。