今日宏觀事件及評論

1月份外貿(mào)進(jìn)出口快速增長 貿(mào)易順差比去年同期減少53.5%

海關(guān)總署14日公布今年1月份我國外貿(mào)進(jìn)出口情況。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2011年1月份我國對外貿(mào)易進(jìn)出口總值為2950.1億美元，比去年同期(下同)增長43.9%。其中出口1507.3億美元，增長37.7%;進(jìn)口1442.8億美元，增長51%。貿(mào)易順差64.5億美元，減少53.5%。

由于受春節(jié)長假的影響，節(jié)前集中進(jìn)出口的現(xiàn)象比較突出，繼而推動今年1月份我國外貿(mào)的快速增長。今年1月份我國外貿(mào)同比進(jìn)出口增幅高達(dá)43.9%;但較去年12月份仍有0.1%的微幅下降，其中出口環(huán)比下降2.2%，進(jìn)口環(huán)比增長2.2%。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1月份，我國一般貿(mào)易進(jìn)出口增速高于總體，加工貿(mào)易平穩(wěn)增長。1月份，一般貿(mào)易進(jìn)出口1597.5億美元，增長49.9%，高出同期全國進(jìn)出口增速6個百分點。其中出口748.9億美元，增長44.1%;進(jìn)口848.6億美元，增長55.5。一般貿(mào)易項下出現(xiàn)貿(mào)易逆差99.7億美元，同比增加2.8倍。同期，我國加工貿(mào)易進(jìn)出口1027.9億美元，增長35.2%。其中出口652.2億美元，增長32.7%;進(jìn)口375.7億美元，增長39.8%。加工貿(mào)易項下貿(mào)易順差276.5億美元，同比增加24.1%。

在與主要貿(mào)易伙伴的雙邊貿(mào)易中，1月份，中歐雙邊貿(mào)易總值459.7億美元，增長30.5%。同期，中美雙邊貿(mào)易總值為368.7億美元，增長39.2%。東盟為我國第三大貿(mào)易伙伴，雙邊貿(mào)易總值288.9億美元，增長34.5%。其中，我對東盟出口133.6億美元，增長26.7%;自東盟進(jìn)口155.3億美元，增長41.9%;對東盟貿(mào)易逆差21.7億美元，同比增加4.4倍。此外，中日雙邊貿(mào)易總值為278.4億美元，增長42%。1月份，我國與印度和巴西等新興市場雙邊貿(mào)易快速增長。其中與印度雙邊貿(mào)易總值為66.6億美元，增長44.2%;與巴西雙邊貿(mào)易總值為59.9億美元，增長74.8%。

在與主要貿(mào)易伙伴的雙邊貿(mào)易中，1月份，中歐雙邊貿(mào)易總值459.7億美元，增長30.5%。同期，中美雙邊貿(mào)易總值為368.7億美元，增長39.2%。東盟為我國第三大貿(mào)易伙伴，雙邊貿(mào)易總值288.9億美元，增長34.5%。其中，我對東盟出口133.6億美元，增長26.7%;自東盟進(jìn)口155.3億美元，增長41.9%;對東盟貿(mào)易逆差21.7億美元，同比增加4.4倍。此外，中日雙邊貿(mào)易總值為278.4億美元，增長42%。1月份，我國與印度和巴西等新興市場雙邊貿(mào)易快速增長。其中與印度雙邊貿(mào)易總值為66.6億美元，增長44.2%;與巴西雙邊貿(mào)易總值為59.9億美元，增長74.8%。

在出口商品中，1月份，我國機(jī)電產(chǎn)品出口845.5億美元，增長35.3%，占同期我國出口總值的56.1%。其中電器及電子產(chǎn)品出口344.1億美元，增長42.9%;機(jī)械設(shè)備出口262.4億美元，增長25%。同期，傳統(tǒng)大宗商品出口增勢良好，其中服裝出口133.8億美元，增長33.6%;紡織品出口82.4億美元，增長47。5%; 鞋類出口41.1億美元，增長39.2%;家具出口35.8億美元，增長36.7%;塑料制品出口18.6億美元，增長38.8%;箱包出口19億美元，增長57.7%;玩具出口7.9億美元，增長38.8%。

在進(jìn)口商品中，主要大宗商品進(jìn)口量均有不同程度的增長，進(jìn)口均價同比上漲明顯。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1月份，鐵礦砂進(jìn)口6897萬噸，增長47.9%，進(jìn)口均價為每噸151.4美元，上漲66.1%;大豆進(jìn)口514萬噸，增長26%，進(jìn)口均價為每噸558.1美元，上漲20.4%。同期，進(jìn)口機(jī)電產(chǎn)品620.9億美元，增長42.6%，其中進(jìn)口汽車8。1萬輛，增長45.4%。

評論：

上周，越南將本國貨幣越南盾貶值了9.3%，這意味著亞洲或者說整個新興市場國家又要開始一場關(guān)于貨幣的較量了。而目前人民幣是保持升值趨勢的，那么在這種情況下，中國的出口將受到重創(chuàng)。同時，歐美等國對中國的貿(mào)易順差也有極大的不滿，也就是說，如果歐美在2011年不能有一個良好的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的話，人民幣將再次成為各大國際經(jīng)濟(jì)會議的焦點，這就難怪商務(wù)部預(yù)期今年的出口較2010年將有縮水了。

2010年中國GDP趕超日本 成全球第二大經(jīng)濟(jì)體

日本今天公布了2010年國內(nèi)生產(chǎn)總值為54742億美元。日媒報道說，盡管美元貶值有利于日本GDP換算美元時數(shù)值提高，但抵不過中國經(jīng)濟(jì)的快速增長勢頭，2010年日本GDP低于中國1月公布的58786億美元，日本已經(jīng)正式交出了世界第二經(jīng)濟(jì)大國的位臵。

根據(jù)公布的數(shù)字，日本2010年4季度GDP比3季度減少0.3%，主要原因是個人消費和出口均減少了0.7%。

評論：

日本2010年的GDP是4792230億日元，折合人民幣約379，769.85億元，而中國2010年GDP總量為397,983.15億元。

央行副行長：目前人民幣兌美元匯率處在合適水平

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱表示，目前人民幣對美元匯率處在合適水平，將來會根據(jù)市場等情況變化進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。

上海證券報周一并引述易綱指出，雖然目前官方?jīng)]有資本項下可兌換的時間表，但是在未來，隨著匯率形成機(jī)制不斷的市場化和匯率彈性不斷提高，中國資本可兌換的程度也會不斷提高。

他還表示，目前中國的國際競爭力、出口、外匯儲備以及人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點等，都為資本項目開放和人民幣國際化奠定了基礎(chǔ)。

此前，媒體曾報導(dǎo)溫州開展個人境外直接投資試點被叫停，對此易綱解釋，由于該試點沒有履行完程序，所以目前沒有賦予實施。未來隨著經(jīng)濟(jì)實力、競爭力、外向型經(jīng)濟(jì)和其他金融方面、法律法規(guī)基礎(chǔ)設(shè)施等條件越來越成熟，資本項下可兌換的進(jìn)程會穩(wěn)步推進(jìn)。

新華社下屬了望東方周刊1月曾援引知情人士稱，溫州市個人境外直接投資試點方案因未經(jīng)國家外匯管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，已內(nèi)部叫停。

易綱并表示，外匯儲備是由中央銀行的負(fù)債形成的，目前中國外儲的投資很安全。

中國2010年末外匯儲備達(dá)28，473億美元，較去年9月末增加近2，000億美元。

評論：

我們看到自2010年6月匯改以來，人民幣首先是呈現(xiàn)了持續(xù)升值狀態(tài)，隨后便體現(xiàn)了央行所說的彈性浮動，有升有降。春節(jié)假期后的幾天里，人民幣兌美元再次小幅貶值。我們認(rèn)為，一旦亞洲出現(xiàn)貨幣戰(zhàn)，那么即便人民幣沒有繼續(xù)升值的趨勢，僅僅維持現(xiàn)狀，也是一種相對升值，因此，從幣值穩(wěn)定、防止熱錢流入和減小輸入型通脹等多方面考慮，人民幣短期或進(jìn)入窄幅震蕩狀態(tài)。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周一滬深300指數(shù)強(qiáng)勁上漲，指標(biāo)股權(quán)重股強(qiáng)勢啟動，推動指數(shù)大幅上漲到均線束之上（圖中未示出），說明這是對趨勢的強(qiáng)勢扭轉(zhuǎn)，后市中期趨勢看漲的格局基本奠定。

滬深300指數(shù)周二的關(guān)鍵壓力位在3266點和3281點，如果強(qiáng)勢突破，則可確認(rèn)將在3月底，至遲4月中旬突破去年11月高點，并可能在7月見到4000點以上的位臵。

本周關(guān)鍵的支持位在3198點附近，也就是多頭會堅守3200點大關(guān)，最后瞬間擊穿將散戶震出，然后再次強(qiáng)行拉抬到去年11月高點附近。

從技術(shù)上看，若本周3198點失守，可能會在下周瞬間下探到3102點的關(guān)鍵位，跌破該點的可能性基本上可以排除，因為從均線束的發(fā)展態(tài)勢看，指數(shù)只能上漲。

從循環(huán)周期的角度看，建議關(guān)注2月18日和3月25日兩天，這兩天是重要的時間之窗。我們傾向于反彈至少延續(xù)到3月25日前后。理由仍然是江恩的平方周期法則，即從3月25日回溯64、81、121、143、324均是行情的重要拐點，其共振效應(yīng)會導(dǎo)致行情一直延續(xù)到3月25日并形成技術(shù)高點。

從中線的角度看，我們認(rèn)為上漲的目標(biāo)在3870點附近，中途會在3348、3378、3645和3687點附近受壓，其中突破去年11月高點后，3645點具有強(qiáng)大的壓力。

本報告數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)分所顯示，大盤藍(lán)籌和權(quán)重板塊中的領(lǐng)漲股走勢較為強(qiáng)勁，雖然沒有引發(fā)權(quán)重板塊的整體共振，但從周期角度看，強(qiáng)震在即，本周密切關(guān)注大盤藍(lán)籌動向。

自然法則與股指期貨

周一股指期貨強(qiáng)勁上漲，早盤小幅高開后僅僅下挫了不到7個點就立刻拉起，已經(jīng)預(yù)示了日內(nèi)將出現(xiàn)強(qiáng)勁的反彈，因為這是在滬深300指數(shù)均線束下沿出現(xiàn)的反彈，也就是說，如果市場主力敢于在這樣的均線狀態(tài)下拉，一定是大漲。事實，如果按照本報告5.3節(jié)給出的計算公式，日線K線實體應(yīng)該有106.4點，按照開盤價3122點計算，收盤價應(yīng)該在3228.4點，實際收在3228.6點。

從中期的角度看，上漲趨勢基本形成，但周二周三可能有激烈的爭奪。對于1102合約來說，周三前的強(qiáng)阻力位在3296點，中途會在3269點遇到一定的拋壓?；芈涞闹С治辉?163點附近，最低在3135點。

微循環(huán)時間之窗關(guān)注15日9點15分和13點，16日9點15分到30分。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期建議關(guān)注多元金融、大盤藍(lán)籌、鐵路基建、高鐵概念、環(huán)保概念、稀缺資源、航天軍工、稀土永磁、保險、高端裝備制造等板塊。

股指期貨投資策略

周二建議IF1102觸發(fā)以下條件時入場交易：

1) 開盤點下方20點買入，止損設(shè)臵在開盤點下方25點的位臵。

2) 突破開盤點上方20點買入，止損設(shè)臵在開盤點上方15點。

3) 開盤點上方15點賣出，止損設(shè)臵在開盤點上方20點。

4) 跌破開盤點下方25點賣出，止損設(shè)臵在開盤點下方20點。

5) 3135點買入，止損設(shè)臵在3130點。

6) 3296點賣出，止損設(shè)臵在3305點，止盈3165點。

1-4項為早盤策略，通常在10點前有效。 所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設(shè)臵在20點位臵。超過20點后，止盈設(shè)臵在10點位臵。超過10點后，止盈設(shè)臵在2點位臵。