1．行情回顧

周一（2 月21 日）現(xiàn)指盡管受到央行上調(diào)存款準(zhǔn)備率利空的影響，早盤低開，但多頭發(fā)力，指數(shù)上攻；盡管盤中有所走弱并曾一度翻綠，午后呈單邊震蕩上揚走勢，最終報收于3257.91 點，漲46.03 點或1.43%。成交金額1080.56 億元，較前一交易日有所放大。

期指方面，主力IF1103 合約以3223 點開盤，最高3288.6 點，最低3212.2 點，尾盤收于3284.2 點，漲49.8 點或1.54%；成交量20.73 萬手，較上一交易日放量6.91%；持倉量3.34 萬手，倉差2106 手（見圖表2、圖表3）。股指期貨市場總成交量為21.27 萬手，放量4.32%，總持倉量為3.87 萬手，增倉2984 手。首日上市的IF1103 合約收于3307.4 點，上漲2.26%。

從盤后持倉看，主力IF1103 合約的前20 位買單持有量為2.32 萬手，同比增倉1343 手；前20 名空單持有量為2.92 萬手，同比增倉1803 手；前５位多單持有量同比增倉863 手，前５位空單持有量同比增倉68 手；中證期貨空單加倉360 手；華泰長城空單減倉568 手，多單增倉475 手。

2. 基差分析

主力合約 IF1103 期現(xiàn)價差最高27.66 點，最低13.28 點，均值20.8 點；IF1104-IF1103 跨期價差最高24.4 點，最低12.4，均值20.3 點；IF1109-IF1104 價差波動范圍最大，為 29 點，價差I(lǐng)F1104-IF1103 波動范圍最小，僅為12 點。

3.市場消息面

（1）匯豐控股2 月中國PMI 初值下降。匯豐控股有限公司周一表示，初步數(shù)據(jù)顯示，2 月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)從1 月份終值54.5 降至51.5。中國2月份PMI 降至七個月低點，這意味著繼1 月份出現(xiàn)反彈后，2 月份中國制造業(yè)活動的擴(kuò)張步伐放緩，這或有助于緩解人們對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱的擔(dān)憂。不過，投入和產(chǎn)出價格指數(shù)雙雙上升，意味著通貨膨脹壓力依然存在。

（2）報導(dǎo)：國家信息中心：今年可能還將加息兩次。《證券時報》周一援引國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良的話報導(dǎo)，由于目前的儲蓄利率偏低，預(yù)計今年剩余時間內(nèi)中國可能還將加息兩次。祝寶良還表示，為治理通貨膨脹，中國還需加快人民幣升值速度。

4. 后市看法

周一期現(xiàn)指小幅放量收成中陽線，顯示市場依然處于強(qiáng)勢格局，但同時，大盤在前期盤整區(qū)間上沿2940 點一線受到較大壓力，關(guān)注大盤有否有效突破這一重要壓力線。總體上市場仍處于強(qiáng)勢震蕩的格局，今日現(xiàn)指沖高回落的概率較大。