行情回顧

受美國(guó)股市上漲影響，周五滬深 300指數(shù)跳空高開(kāi) 30余點(diǎn)，核能替代能源太陽(yáng)能、風(fēng)能概念股再度活躍，金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊也紛紛活躍，但有色、鋼鐵、煤炭石油但等板塊震蕩走低，指數(shù)小幅沖高后震蕩回落，并跌破 5日、30日均線支撐，臨近午盤(pán)下探至接近 3200點(diǎn)后出現(xiàn)反彈，午后，題材股板塊明顯活躍，部分商業(yè)地產(chǎn)股近期走強(qiáng)，核電板塊并未再度出現(xiàn)大幅殺跌現(xiàn)象，太陽(yáng)能板塊強(qiáng)勢(shì)不改，指數(shù)維持震蕩走勢(shì)至收盤(pán)。截至收盤(pán)，滬深 300 指數(shù)報(bào)收 3215.69 點(diǎn)，上漲 0.58%，成交 8685億元，較上一交易日有所大幅減少 26%。

滬深 300 期指合約全日跟隨標(biāo)的指數(shù)呈現(xiàn)震蕩走低趨勢(shì)，四支合約全部收漲。其中主力合約IF1104 高開(kāi) 26 點(diǎn)，小幅沖高后震蕩走低，臨近午盤(pán)出現(xiàn)小幅反彈，午后呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，終盤(pán)報(bào)收十字星，截至收盤(pán)，IF1103合約報(bào)收 3232.2點(diǎn)，上漲 16點(diǎn)，成交較上一交易日有所縮量，持倉(cāng)大幅增加 4513手至 26021手。主力合約期現(xiàn)價(jià)差全日在[12,28]區(qū)間波動(dòng)，IF1104合約均無(wú)套利空間。

消息面

1、李克強(qiáng)：防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)

國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)表示，當(dāng)前形勢(shì)下，要把穩(wěn)定價(jià)格總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，優(yōu)化公共支出結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)。李克強(qiáng)并表示，保持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)較快發(fā)展，既要有實(shí)行有效的宏觀調(diào)控，又要有具備健全的市場(chǎng)機(jī)制。中國(guó)將不斷完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，更加充分的發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，激發(fā)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力和活力。

2、準(zhǔn)備金率上調(diào)：貨幣政策仍將趨緊 A 股所受沖擊有限

中國(guó)人民銀行 18 日晚間宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率 0．5 個(gè)百分點(diǎn)，這是今年以來(lái)央行第三次上調(diào)準(zhǔn)備金率。此次上調(diào)后大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率達(dá) 20％，中小型金融機(jī)構(gòu)達(dá)到 16．5％，為歷史高位。按照銀行存量存款計(jì)算，此次上調(diào)將凍結(jié)資金 3600億元左右。分析人士認(rèn)為，央行此舉表明流動(dòng)性收緊仍是未來(lái)貨幣政策的大方向，但對(duì)于早有心理準(zhǔn)備的 A股而言不會(huì)帶來(lái)太大沖擊。

3、多國(guó)聯(lián)軍對(duì)利比亞展開(kāi)軍事打擊 核危機(jī)后金融市場(chǎng)再添亂

在聯(lián)合國(guó)安理會(huì)通過(guò)在利比亞設(shè)置禁飛區(qū)后，美英法“多國(guó)聯(lián)軍”開(kāi)始對(duì)利比亞發(fā)動(dòng)軍事打擊，利比亞局勢(shì)短期內(nèi)若不能穩(wěn)定下來(lái)，中東及北非局勢(shì)將更趨復(fù)雜，并可能再次推高油價(jià)，并引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)在日本核危機(jī)暫緩后再度動(dòng)蕩。下周原油市場(chǎng)或再次遭遇動(dòng)蕩，除非當(dāng)?shù)鼐謩?shì)短期內(nèi)穩(wěn)定下來(lái)，原油市場(chǎng)或受不穩(wěn)定因素推動(dòng)再度走高。而高價(jià)油對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可能帶來(lái)沉重負(fù)擔(dān)，另外關(guān)注避險(xiǎn)情緒再起對(duì)瑞郎、黃金等的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

投資策略

周末再次上調(diào)存金率，出乎市場(chǎng)意外，可能對(duì)市場(chǎng)有一定的沖擊，歐美對(duì)利比亞開(kāi)戰(zhàn)，將加速原油上漲，由成本推動(dòng)的通脹有可能加劇，短期市場(chǎng)負(fù)面因素較多，股指難以突破 3250的壓制，后市可能回踩 60日線。操作上，在 3250處嘗試空間介入。