1．行情回顧

周二（3月 22 日）受隔夜歐美股市大漲，特別是隨著日本核危機(jī)局勢(shì)得到緩解，日經(jīng)指數(shù)大幅高開(kāi)影響，股指早盤(pán)大幅高開(kāi)；不過(guò)由于市場(chǎng)熱點(diǎn)匱乏，做多信心明顯不足，開(kāi)盤(pán)后形成單邊下挫走勢(shì)；經(jīng)過(guò)底部短暫休整后，指數(shù)在銀行股強(qiáng)力拉升護(hù)盤(pán)帶動(dòng)下，形成 “V”反彈走勢(shì)，午后指數(shù)波瀾不驚，主體位于前一交易日收盤(pán)價(jià)上方窄幅震蕩；從盤(pán)面上看，量能持續(xù)萎縮，市場(chǎng)觀望氣氛依舊濃厚，中小板繼續(xù)低迷表現(xiàn)?，F(xiàn)指最終報(bào)收于3222.96 點(diǎn)，上漲 15.85 點(diǎn)，跌幅 0.49%；成交量為800.09 億，繼續(xù)小幅萎縮。

期指方面，主力 IF1104 合約以 3241.2點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最高3247.6 點(diǎn)，最低 3181.2點(diǎn)，尾盤(pán)收于 3231.6 點(diǎn)，上漲 14 點(diǎn)或跌幅 0.44%；成交量 21.17 萬(wàn)手；持倉(cāng)量 2.76 萬(wàn)手，倉(cāng)差 1111手。

股指期貨市場(chǎng)總成交量為 21.73 萬(wàn)手，成交量放大 14.13%；總持倉(cāng)量為 3.41 萬(wàn)手，增倉(cāng) 1607 手。

從盤(pán)后持倉(cāng)看，主力 IF1103 合約的前 20 位買(mǎi)單持有量為 1.85 萬(wàn)手，同比增倉(cāng)891 手；前 20 名空單持有量為 2.40 萬(wàn)手，同比增倉(cāng) 1575 手；前５位多單持有量同比增倉(cāng)275手，前5 位空單持有量同比增倉(cāng) 727手；前 20 位多空持倉(cāng)均有所增加，但主力空單增倉(cāng)更明顯，顯示空頭仍稍占主動(dòng)。

2. 基差分析

主力合約 IF1104 期現(xiàn)價(jià)差最高 20.96 點(diǎn)，最低 4.93 點(diǎn)，均值 13.5 點(diǎn)；IF1105-IF1104 跨期價(jià)差最高 20.6 點(diǎn)，最低 4.8，均值 17.3 點(diǎn)；IF1109-IF1104 價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為 24.2 點(diǎn)，價(jià)差 IF1105-IF1104 波動(dòng)范圍最小，僅為 9.2 點(diǎn)。 

3.市場(chǎng)消息面

（1）前 2 月央企實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1319 億元，同比增長(zhǎng) 30.2%。國(guó)資委網(wǎng)站顯示，2011 年 1-2 月中央企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 27692.3 億元，同比增長(zhǎng) 27.4%；應(yīng)交稅費(fèi)總額2771.4億元，同比增長(zhǎng)32.5%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1319.4億元，同比增長(zhǎng)30.2%，其中：歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 879.5 億元，同比增長(zhǎng) 32.4%。

（2）英國(guó)2月份通脹率升至 4.4%。英國(guó) 2月份 CPI升至 4.4%，高于1 月份的4%。通脹主要受食品、燃料和服裝成本上升的推動(dòng)，為 2 年多來(lái)最高水平。通膨率持續(xù)高企或迫使英國(guó)央行后續(xù)不得不采取加息手段來(lái)遏制通脹飆升。

4. 后市看法

從周二盤(pán)面上看，市場(chǎng)量能持續(xù)萎縮，投資者觀望氣氛依舊濃厚，中小板繼續(xù)低迷表現(xiàn)；而從盤(pán)后持倉(cāng)看，前 20 位多空持倉(cāng)均有所增加，但主力空單增倉(cāng)更明顯，顯示空頭仍占據(jù)一定主動(dòng)；隨著日本核危機(jī)局勢(shì)得到緩解，外圍股市走勢(shì)漸趨平穩(wěn)，再加上近幾日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消息較為平淡，造成國(guó)內(nèi)股指走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩整理的走勢(shì)。由于近幾日市場(chǎng)熱點(diǎn)匱乏，投資者觀望情緒濃重，后市如未有持續(xù)性的熱點(diǎn)出現(xiàn)，預(yù)期股指仍將維持弱勢(shì)震蕩格局。操作上建議趨勢(shì)性的投資者可以觀望為主，待期指尋找新的突破方向后擇機(jī)介入，而風(fēng)險(xiǎn)承受較強(qiáng)的投資者可少量短空。