上周，螺紋鋼期貨市場呈現(xiàn)持續(xù)陰跌態(tài)勢，之前支撐較強的4800關(guān)口儼然成為目前遙不可及的強壓力位?，F(xiàn)貨市場方面，“金九”過半，鋼材需求不見起色，反倒出現(xiàn)萎縮勢頭，實際成交價格全面破位。

關(guān)注本周美聯(lián)儲議息會議

本周，美聯(lián)儲將召開利率政策會議，并于北京時間22日凌晨公布結(jié)果。根據(jù)美聯(lián)儲8月利率決議聲明以及伯南克的表態(tài)，美聯(lián)儲直接推出第三輪量化寬松的概率不大，但市場預(yù)計此次會議將推出潛在的寬松計劃。我們認為，本次會議對市場短期影響極為重要，寬松政策以何種方式出臺將對全球股市、外匯及大宗商品市場產(chǎn)生影響，投資者需重點關(guān)注。

歐美經(jīng)濟前景堪憂將使得包括鋼材在內(nèi)的全球大宗商品承壓，同時也將通過金融屬性對鋼材期貨價格造成影響，我們認為，目前的國際宏觀環(huán)境對鋼材價格的影響是負面的。

粗鋼日均旬產(chǎn)量強勢反彈

中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，9月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量達到196.40萬噸，旬環(huán)比增長3.08%，在此之前8月下旬全國粗鋼日產(chǎn)量僅為190.53萬噸，創(chuàng)下年內(nèi)新低。

8月，受鋼廠部分檢修、進口鐵礦石價格上漲及電荒影響粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)下降，但是8月份螺紋鋼產(chǎn)量仍創(chuàng)年內(nèi)新高，達1350.80萬噸。9月份，受傳統(tǒng)旺季慣性加大生產(chǎn)以及夏季用電高峰過去電荒有所緩解的影響，建筑鋼材、粗鋼產(chǎn)量仍將維持高位，下游供應(yīng)壓力仍不容小覷。

建筑鋼材庫存持續(xù)上升

截至9月16日，全社會螺紋鋼庫存較上周上漲12.50萬噸，漲幅為2.20%，是自八月底以來連續(xù)四周上漲，表明了建筑鋼材下游需求仍是比較低迷。若后期建筑鋼材庫存持續(xù)上升或?qū)⒅匮?009年去庫存化就此結(jié)束的一幕。

我國房地產(chǎn)投資連續(xù)3個月下滑，在后期嚴(yán)厲的信貸和限購環(huán)境下，預(yù)計房地產(chǎn)投資仍將出現(xiàn)下滑態(tài)勢。住建部最新統(tǒng)計8月底我國保障房開工率為86%，受此影響，8月房屋新開工面積同比增長25.8%，但是目前全國保障房開工無論從時間上還是進度上看距離任務(wù)完成僅一步之遙，這也使得保障房炒作題材逐步退出視線。

弱勢格局為主

我們認為本周螺紋鋼將以弱勢振蕩行情為主，美聯(lián)儲議息會議將對期鋼價格的短期走勢造成一定影響，但是我們對這次關(guān)鍵事件并不抱有樂觀的態(tài)度。在陰云密布的宏觀經(jīng)濟背景下，螺紋鋼未來走勢呈現(xiàn)弱勢格局的概率較大，短期內(nèi)成本雖有支撐但是要時刻記得成本是變動的，影響其價格的本質(zhì)是供求關(guān)系。

目前建筑鋼材市場供求面逐漸惡化，保障房預(yù)期的褪去將對期貨價格造成打壓。目前螺紋鋼1201合約交投重心已經(jīng)連續(xù)六日下移，技術(shù)形態(tài)繼續(xù)惡化，操作上，若該合約有效跌破4720元/噸關(guān)鍵支撐，空頭可適當(dāng)逢高入場。