11.5早盤棉花及宏觀市場前瞻 ：

上周末美國勞工部公布的美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.1萬，大幅超過市場此前預(yù)期的增加12.5萬，同時(shí)調(diào)高9、8月份兩個(gè)月的非農(nóng)就業(yè)人口，引發(fā)市場對美聯(lián)儲寬松預(yù)期措施的降溫，推動美元大幅攀升，圖形上突破走強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)紛紛大跌，其中美股，以及大宗資產(chǎn)黃金、原油、LME金屬，包括CBOT農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)均出現(xiàn)重挫；

就本周而言，周二6日美國總統(tǒng)大選，關(guān)乎美國短期的經(jīng)濟(jì)增長，中期的財(cái)政可持續(xù)性，未來的貨幣政策也和大選結(jié)果密切相關(guān)。中國8日舉行十八大換屆，10日海關(guān)發(fā)布月度海關(guān)進(jìn)出口報(bào)告數(shù)據(jù)。3大央行議息會議，預(yù)期周二澳洲央行或降息0.25%，周四英央行和歐央行維持不變。希臘議會周日11日表決2013年預(yù)算案及中期結(jié)構(gòu)性改革方案。事件較為頻繁，行情預(yù)計(jì)在周一低開下探后存在一定的變數(shù)；

ICE期棉上周五下探回升，相對獨(dú)立強(qiáng)于周邊風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場。其中12月與3月的移倉交易頻繁，12月合約下探70美分下方后回升，收盤微漲0.14至70.35美分，3月收盤71.44美分微跌0.06，技術(shù)圖形上均顯得岌岌可危，推遲一天的出口銷售報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截止10月25日美棉出口簽約由前一周的0.78萬噸增加至2.2萬噸，但中國簽約則由一周前的1.06萬噸下降至0.71萬噸，中國買盤并未顯現(xiàn)增加跡象，行情企穩(wěn)動力仍有待觀察；CFTC公布的截止10月30日棉花期貨投機(jī)多頭減倉、空頭增加，凈多頭率在前一周大幅增加后再次縮減至0.05%，逼近投機(jī)凈空頭率。

國內(nèi)市場，在上周四莫名瘋狂之后，周五出現(xiàn)大幅下滑，收盤創(chuàng)下階段性新低，1月收19505元、5月收19255元，二者價(jià)差再次擴(kuò)大，市場當(dāng)日交投出現(xiàn)一定的放量，行情再次陷入弱勢局面。截止11月2日收儲累計(jì)成交192萬余噸，籽棉收購進(jìn)入后期，交儲仍是企業(yè)首選；廣交會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3日，本屆廣交會出口成交326.8億美元，較上屆下降9.3%，特別是對歐美日市場出口額降幅明顯，對歐盟、美國、日本成交分別下降10.5%、9.4%、36.6%，難言下游樂觀。11月1日-2日香港舉行的ICA國際商貿(mào)會議，如何避免違約的發(fā)生，以及普遍對中國國儲及政策表示憂慮和關(guān)心，全球棉花價(jià)格看法相對一致。

操作建議：關(guān)注今日低開之后的市場表現(xiàn)，5月有破位滑向19100元可能、1月關(guān)注19400元支撐，收儲政策引起的國內(nèi)相對緊張的可供現(xiàn)貨資源，仍是行情企穩(wěn)的最大支撐；國際、國內(nèi)的弱強(qiáng)分化預(yù)計(jì)還會持續(xù)。

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