近期原油價格走勢明顯偏強(qiáng),在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好的情況下,紐約原油從90美元一路攀升,目前來到95美元的關(guān)口。從短期來看,原油或仍有上升空間,但從中期來看,二季度原油仍然是利空因素大于利多,原油價格有望在短暫上行之后,繼續(xù)下跌。 中國徹查影子銀行以及理財產(chǎn)品等緊縮手段,將在一定程度影響市場的流動性,同時令市場規(guī)避風(fēng)險的意愿增強(qiáng),將在一定程度利空大宗商品。銀監(jiān)會對表外業(yè)務(wù)的銀行理財采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施,同時銀監(jiān)會還對此類理財產(chǎn)品運(yùn)作提出了更為詳細(xì)的單獨(dú)建賬核算要求。如果銀行不能達(dá)標(biāo),則需要在年底之前完成風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量和資本計提,這樣使得通知更具操作性。短期銀信、銀證、銀保及銀基通道類業(yè)務(wù)可能都會面臨一些壓力。 另外從證監(jiān)會此次出手的目的來看,目前中國金融體系創(chuàng)新浪潮將會暫時消退,同時也一定程度上抑制了地方政府部門投資沖動,減少了市場的流動性,對投資也會有一定的打壓,二季度將利空大宗商品。 塞浦路斯事件也將利空歐元,利多美元,對大宗商品價格也是一個重壓。塞浦路斯國內(nèi)各家銀行在關(guān)閉近10天之后于28日重新營業(yè),但是儲戶在交易額等等方面還將面臨很多的限制。根據(jù)塞浦路斯央行的規(guī)定,銀行業(yè)重新營業(yè)的限制措施包括銀行將不允許承兌支票、儲戶單日取款不得超過300歐元等,這些限制暫定4天,將根據(jù)實(shí)際情況修改,管制時間也可能延長到1個月。與此同時,銀行將不對信用卡交易額進(jìn)行限制,但除不超過5000歐元的商業(yè)性交易外,不允許進(jìn)行跨行資金轉(zhuǎn)移,工資支付和電子交易也不受數(shù)額限制,但不允許進(jìn)行跨行交易。 雖然塞浦路斯最終獲得歐盟救助,但其銀行的重組方案實(shí)際卻引起了更大恐慌,這等于是開了歐洲銀行的先例:政府第一次對儲戶進(jìn)行強(qiáng)行減記,一種類似于搶劫的行為。這使得很多企業(yè)開始擔(dān)憂自己放置在歐洲銀行里的現(xiàn)金的安全性,由此萌生撤退之意,引起大量現(xiàn)金從歐元兌換美元并匯向美國。隨后逐漸形成多米諾骨牌效應(yīng),越來越多的資金撤離歐元進(jìn)入美元,資金避險流由此形成。 意大利政局不穩(wěn),也有可能放大市場的恐慌情緒。政治問題歸根結(jié)底為經(jīng)濟(jì)問題,在利空出現(xiàn)時,如果有一個強(qiáng)有力的政府及時應(yīng)對,很可能利空會較快速度消退。 但從目前歐元區(qū)的政壇來看,未來一段時間內(nèi)政局都不穩(wěn)定,這將在一定程度上有助于利空情緒的蔓延,不利于穩(wěn)定金融和大宗商品市場。2月份意大利選舉結(jié)果出來,左翼聯(lián)盟獲得選舉勝利,但沒有一個政黨獲得組建政府的絕對多數(shù)選票。3月中下旬以來,貝爾薩尼與議會各政黨以及主要社會力量進(jìn)行磋商,討論組閣事宜,但會談始終沒有達(dá)成一致。意大利中左翼政黨聯(lián)盟領(lǐng)袖、民主黨領(lǐng)導(dǎo)人貝爾薩尼表明,他不會嘗試組建聯(lián)合政府。 我們預(yù)計二季度意大利仍然會再次舉行選舉,而如何建立一個團(tuán)結(jié)合作高效的政府目前尚無影蹤。
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