春節(jié)之后,商品市場(chǎng)一直呈現(xiàn)無(wú)序震蕩格局,但本周很可能出現(xiàn)一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),而這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)并非針對(duì)所有品種,而是需要投資者去選擇判斷。2010年商品市場(chǎng)的宏觀環(huán)境與2009年有著根本不同,2009年主導(dǎo)商品價(jià)格的主要因素是通脹預(yù)期,在貨幣因素作用下各品種同漲共跌。但今年隨著各國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策的退出,這種同步性應(yīng)有所減弱,所以有針對(duì)性選擇特定品種進(jìn)行交易非常必要。而天膠就是一個(gè)值得關(guān)注的對(duì)象。

從基本面看,目前是天膠季節(jié)性轉(zhuǎn)空的時(shí)間點(diǎn)。每年3月是全球橡膠主產(chǎn)國(guó)的割膠期開(kāi)始時(shí)間,新膠上市將對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成壓力。2003年、2004年、2005年、2007年和2008年在三四月份都出現(xiàn)過(guò)下跌行情,尤其是2003年和2004年跌幅巨大。從技術(shù)面看,前兩周滬膠的周成交量連續(xù)兩周刷新歷史紀(jì)錄,多空雙方在24000點(diǎn)一線分歧巨大,已有大資金在滬膠上大打出手。

從天膠的牛熊周期看,天膠牛市持續(xù)時(shí)間從未超過(guò)15個(gè)月,即便是2002年至2003年全球經(jīng)濟(jì)全面走向繁榮,全球汽車產(chǎn)業(yè)向中國(guó)集中的歷史性產(chǎn)業(yè)調(diào)整時(shí)期,天膠的超級(jí)大牛市也沒(méi)有超過(guò)15個(gè)月,而上一輪上漲時(shí)間從2008年12月到2010年2月已長(zhǎng)達(dá)15個(gè)月,而這個(gè)時(shí)期宏觀經(jīng)濟(jì)面卻不可同日而語(yǔ),所以天膠的上漲已不大會(huì)再持續(xù)。

價(jià)格形態(tài)上看,滬膠從1月上旬開(kāi)始構(gòu)筑了一個(gè)大三角形,目前價(jià)格正好處于大三角形中軸壓力位置,小時(shí)圖的240MA正好對(duì)價(jià)格形成了壓制,一年多來(lái)這是膠價(jià)第四次下探小時(shí)圖的240MA,前三次均以失敗或假突破告終,這一次有效打破這條多空分界線的可能性非常大。

因此,建議投資者近期關(guān)注9月滬膠近期可能出現(xiàn)的多空轉(zhuǎn)折點(diǎn)。