本周諸項(xiàng)利空齊發(fā)讓美股一度出現(xiàn)大跌，與過往不同的是，本次利空中除了政治面紛擾外，還包含了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的明顯走弱，讓市場(chǎng)燃起美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能衰退的疑慮，美股一度出現(xiàn)大跌。鄰近周末，在最新非農(nóng)數(shù)據(jù)寫下近半世紀(jì)以來最低失業(yè)率的帶動(dòng)下，加上美聯(lián)儲(chǔ)主席談話背書助攻，美股出現(xiàn)漲勢(shì)收復(fù)失土。

嚴(yán)格說起來，美股在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前一天就已出現(xiàn)多方抗跌力道，周四(10/3)，受到ISM服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)不如預(yù)期影響，美股早盤一度持續(xù)大跌。隨后在市場(chǎng)買盤進(jìn)場(chǎng)拉抬下，各指數(shù)由黑翻紅，終場(chǎng)以紅K收漲，日線上出現(xiàn)長(zhǎng)下影線。

當(dāng)天的消息面解讀上，認(rèn)為ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)不佳讓美聯(lián)儲(chǔ)于十月底的FOMC中再度降息機(jī)率大增，但另人不解的是為何是周四才有這種想法？難道周二的ISM制造業(yè)指數(shù)低于榮枯線50且寫下數(shù)年新低，不足以讓市場(chǎng)有美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的預(yù)期？以收漲的角度找此理由來說明，讓人有事后看漲說漲的嫌疑。

同樣的邏輯于周五的漲勢(shì)也一樣適用，嚴(yán)格說起來，美國(guó)最新九月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)中，新增就業(yè)人數(shù)是不如預(yù)期的。過去市場(chǎng)在乎的是人數(shù)，而不是失業(yè)率，如今美股收漲，就拿失業(yè)率說項(xiàng)，并提出「金發(fā)女孩」的觀點(diǎn)給漲勢(shì)做支持，在邏輯上頗有牽強(qiáng)之處。而美聯(lián)儲(chǔ)主席于當(dāng)晚公開談話中持續(xù)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)看好，彷如一周來公布的不佳經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒有發(fā)生過一般，對(duì)于講求基本面的投資者來說，恐怕無法自圓其說。

或許，甚至可以說一直以來，從技術(shù)面來解讀，可以在整個(gè)漲跌的過程中找到合乎邏輯的依據(jù)。美股反應(yīng)利空而從歷史高點(diǎn)附近的壓力處回跌，短線跌勢(shì)來到了重要支撐區(qū)，反彈自是正常。重點(diǎn)是彈勢(shì)能否持續(xù)，還是說可能只是曇花一現(xiàn)？

附圖  短線多方氣勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，但多方挑戰(zhàn)仍大

我們還是以最具代表性的標(biāo)普500股指期貨為例說明，從日線圖中可以看出，兩日急跌后，行情已來到8月的底部整理區(qū)，多方在此進(jìn)行反攻是有其技術(shù)面上的理由。

隨后，周四、周五的止跌走揚(yáng)讓10/2的長(zhǎng)黑高點(diǎn)壓力被克服。由于10/3收盤時(shí)，K線上已出現(xiàn)醞釀多方力量的「多頭母子」組合，10/4的續(xù)漲站上壓力，代表短線結(jié)構(gòu)已轉(zhuǎn)為對(duì)多方有利，行情結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為往上挑戰(zhàn)壓力看待。但面對(duì)上檔壓力重重及消息面持續(xù)紛擾，能否就此轉(zhuǎn)為中多，還有待進(jìn)一步走揚(yáng)方能確立。而若以此標(biāo)準(zhǔn)來看道道瓊斯指數(shù)，則更顯弱勢(shì)，多方仍須努力。

（Jack 2019/10/5）