科創(chuàng)板上市交易以來(lái)，賺錢(qián)效應(yīng)突出，越來(lái)越多私募投入科創(chuàng)板網(wǎng)下打新，同時(shí)積極參與二級(jí)市場(chǎng)，私募表示會(huì)更加注重挖掘有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司。

多家百億私募加入科創(chuàng)板投資陣營(yíng)

科創(chuàng)板的打新收益可觀，越來(lái)越多私募積極打新。據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，6、7月份公布的14家科創(chuàng)板公司網(wǎng)下中簽名單中，僅有56家私募約290只產(chǎn)品獲配，參與的百億私募只有高毅資產(chǎn)、盈峰資本、源樂(lè)晟資產(chǎn)等。但在最新公布的傳音控股網(wǎng)下配售名單中，有約74家私募的331只產(chǎn)品現(xiàn)身，其中至少有11家百億私募參與其中，包括以股票策略為主的保銀投資、盤(pán)京投資、拾貝投資，以量化策略為主的金锝資產(chǎn)、銳天投資、明汯投資，還有茂典資產(chǎn)、銀葉投資、敦和資產(chǎn)等。

同時(shí)，近期有不少私募作為投顧的信托產(chǎn)品發(fā)布擬投資科創(chuàng)板股票的公告，包括華潤(rùn)信托旗下的淡水泉優(yōu)選1號(hào)、拾貝優(yōu)粵31號(hào)、鴻道6期、楓池1期等，說(shuō)明更多私募在加入科創(chuàng)板投資的陣營(yíng)。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，參與科創(chuàng)板打新的私募收獲頗豐，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，54只有業(yè)績(jī)更新的打新科創(chuàng)板的私募產(chǎn)品近兩月平均收益12.26%，同期滬深300指數(shù)漲幅為2.17%，其中有6只產(chǎn)品的區(qū)間收益率在20%以上。

除了打新，私募也積極投入科創(chuàng)板研究和投資交易。淘利資產(chǎn)表示，前期主要以網(wǎng)下新股申購(gòu)為主，獲取打新收益，注重估值模型以提高詢(xún)價(jià)準(zhǔn)確率。現(xiàn)在根據(jù)詢(xún)價(jià)區(qū)間和市場(chǎng)變化，增加詢(xún)價(jià)范圍和上市賣(mài)出時(shí)機(jī)研究，同時(shí)利用科創(chuàng)板波動(dòng)大、可融券等特點(diǎn)，參與二級(jí)市場(chǎng)交易。

銀葉投資表示，除了積極參與科創(chuàng)板打新，還在研究的基礎(chǔ)上，篩選個(gè)股，擇機(jī)參與二級(jí)市場(chǎng)交易。因?yàn)榭苿?chuàng)板在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和科技創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用，正在吸引越來(lái)越多的創(chuàng)新企業(yè)上市，優(yōu)秀的企業(yè)必將在市場(chǎng)中脫穎而出。重點(diǎn)關(guān)注TMT、生物醫(yī)藥、高端裝備和新材料等行業(yè)。

私募關(guān)注科創(chuàng)板企業(yè)估值回歸

科創(chuàng)板上市交易兩個(gè)多月，已有33只股票上市，市場(chǎng)整體熱情較高，但一些個(gè)股在經(jīng)歷前期炒作后，出現(xiàn)明顯的估值回歸。數(shù)據(jù)顯示，33家科創(chuàng)板公司上市以來(lái)平均漲幅高達(dá)109.54%，沃爾德、安集科技較發(fā)行價(jià)漲幅分別達(dá)到232.12%、227%，而同一天上市的容百科技、新光光電、中國(guó)通號(hào)漲幅僅為38.84%、41.61%、43.08%。

茂典資產(chǎn)認(rèn)為，個(gè)股出現(xiàn)分化是市場(chǎng)應(yīng)有的功能，通過(guò)充分的信息披露和競(jìng)價(jià)機(jī)制，逐漸實(shí)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰。盡管目前因?yàn)楣┬鑳啥巳源嬖谌笨?，科?chuàng)板的總體估值水平仍在高位，但個(gè)股分化會(huì)更早體現(xiàn)出來(lái)?！拔覀兏春迷诩?xì)分領(lǐng)域真正具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，沿著國(guó)產(chǎn)替代和重大創(chuàng)新兩條主線去尋找投資機(jī)會(huì)?！?/p>

銀葉投資表示，部分創(chuàng)新含量低、基本面有瑕疵或者估值過(guò)高的科創(chuàng)板公司出現(xiàn)價(jià)值回歸的過(guò)程，正是市場(chǎng)發(fā)揮大浪淘沙作用的體現(xiàn)。同時(shí)，個(gè)股走勢(shì)出現(xiàn)分化在一定程度上也是對(duì)三季報(bào)業(yè)績(jī)的反應(yīng)?？苿?chuàng)板中預(yù)披露的十幾家三季報(bào)，業(yè)績(jī)分化比較嚴(yán)重，和大家預(yù)想的高成長(zhǎng)不太相符。但也不能過(guò)早地對(duì)這些公司下結(jié)論，這其中既有行業(yè)因素也有公司因素，要具體情況具體分析?！翱苿?chuàng)板未來(lái)既會(huì)有相對(duì)成熟的創(chuàng)新企業(yè)，也會(huì)有初創(chuàng)型企業(yè)，更會(huì)有新經(jīng)濟(jì)、新模式的企業(yè)，既然是創(chuàng)新，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)。”

拾貝投資表示，最近科技股一片繁榮，其實(shí)很多公司被嚴(yán)重過(guò)分預(yù)期，投資者很難從這種美好的期望中掙到錢(qián)。確實(shí)，不少?lài)?guó)內(nèi)科技公司在一些環(huán)節(jié)上有所突破，新一輪的基礎(chǔ)設(shè)施到硬件到應(yīng)用周期在展開(kāi)，還有很多互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用類(lèi)公司在人口紅利尾聲階段展示出極強(qiáng)的盈利能力。

最近，科創(chuàng)板不斷有利好傳出，MSCI宣布將在11月的半年度評(píng)估中把符合條件的科創(chuàng)板股票納入MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)。同時(shí)，進(jìn)入10月，科創(chuàng)板上市委會(huì)議密集召開(kāi)，審議多家受理企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，市場(chǎng)預(yù)期接下來(lái)科創(chuàng)板公司發(fā)行上市將提速。

銀葉投資認(rèn)為，科創(chuàng)板股票上市加速，企業(yè)數(shù)量增加，稀缺性將會(huì)降低，類(lèi)似前兩批公司的高估值、高漲幅、高中簽率的情況將發(fā)生變化。接下來(lái)市場(chǎng)整體將逐漸趨于理性，需要尋找一個(gè)均衡的估值水平，優(yōu)秀的公司依然會(huì)受到資金追捧，而平庸的公司將逐漸向主板或者創(chuàng)業(yè)板靠攏。

茂典資產(chǎn)認(rèn)為，科創(chuàng)板的供給端越來(lái)越多，整體而言，估值水平會(huì)逐步下移。同時(shí)，隨著已上市企業(yè)的業(yè)績(jī)披露，個(gè)股分化可能會(huì)更加明顯。“作為投資機(jī)構(gòu)，我們更關(guān)心企業(yè)長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力，隨著估值逐漸下移，會(huì)加大科創(chuàng)板的投研工作。”

淘利資產(chǎn)表示，科創(chuàng)板待發(fā)行數(shù)量增多有利于新股申購(gòu)收益，注冊(cè)制的實(shí)行是個(gè)非常好的制度紅利，科技企業(yè)的牛市剛剛起步。