年年有送轉(zhuǎn),歲歲有分紅。 每到年底,上市公司分紅送轉(zhuǎn)是市場關(guān)注的熱門話題,“高送轉(zhuǎn)”、“高分紅”、的上市公司更是受資本市場的熱捧,因此,每年年底“高送轉(zhuǎn)”、“高分紅”行情都會吸引不少投資者的關(guān)注。 歷年“高送轉(zhuǎn)”情況 根據(jù)上交所和深交所的規(guī)定,我們統(tǒng)一把每年主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板分紅方案中每10股送轉(zhuǎn)股本合計達到或超過5股、8股和10股以上的公司定義為“高送轉(zhuǎn)”公司。 從近幾年的送轉(zhuǎn)和分紅情況可以看出,“高送轉(zhuǎn)”和“現(xiàn)金分紅”呈現(xiàn)鮮明的對比。2014年-2015年,隨著市場行情的好轉(zhuǎn),“高送轉(zhuǎn)”的上市公司數(shù)量基本上達到了近幾年的頂峰,隨后由于監(jiān)管層的高壓監(jiān)管,上市公司“高送轉(zhuǎn)”熱度急劇降溫,而現(xiàn)金分紅情況則大為改觀。 數(shù)據(jù)顯示,2018年年報符合交易所“高送轉(zhuǎn)”的股票只有3只。創(chuàng)業(yè)板的只有億聯(lián)網(wǎng)絡(luò),2018年年報每10股轉(zhuǎn)增10股;中小板的只有裕同科技,2018年年報每10股轉(zhuǎn)增12股;主板只有泰禾集團,每10股轉(zhuǎn)增10股。 也正因為如此,“高送轉(zhuǎn)”開始變得稀缺,具備“高送轉(zhuǎn)”潛力的個股受市場關(guān)注度較高。 例如,去年主板市場進行“高送轉(zhuǎn)”的億聯(lián)網(wǎng)絡(luò),公司在2018年4月24日宣布,年報擬10轉(zhuǎn)10派16元。從公司走勢圖可以看出,在公布“高送轉(zhuǎn)”方案之前,公司股價出現(xiàn)持續(xù)拉升,而該趨勢自2018年11月份就已經(jīng)開始,公布“高送轉(zhuǎn)”方案之后,公司股價短暫提升后,立即回調(diào),說明部分資金已經(jīng)提前預(yù)測到公司可能年報“高送轉(zhuǎn)”,在年報“高送轉(zhuǎn)”公布之前進行了配置,利好兌現(xiàn)后,獲利資金出逃。 年報“高送轉(zhuǎn)”時間窗口臨近 眾所周知,年報“高送轉(zhuǎn)”主要伴隨著年報披露逐漸浮出水面,但也有部分上市公司“搶跑”。例如,2018年11月15日,正元智慧披露年報送轉(zhuǎn)預(yù)案,提出2018年度10轉(zhuǎn)9派1.5元,2018年的“高送轉(zhuǎn)”行情正式打響第一槍。 年報送轉(zhuǎn)預(yù)案公布后,正元智慧曾連續(xù)4日漲停,期間累計漲幅達46%,由此也吸引了市場對“高送轉(zhuǎn)”行情的關(guān)注。 據(jù)天風(fēng)證券梳理發(fā)現(xiàn),大部分上市公司會選擇2月年報發(fā)布的時間節(jié)點來陸陸續(xù)續(xù)披露“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案,到3月、4月則是上市公司披露“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的一個高峰期。但也有個別公司會選擇在上一年12月、1月或者5-6月披露年報的“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案。 天風(fēng)證券指出,公司對“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的公布意味著向投資者傳遞了對于未來樂觀預(yù)期的信號,同時也意味著未來公司股價由于實施“高送轉(zhuǎn)”除權(quán)而大幅降低后,會再度迎來一個相對可觀的上漲空間。因此在臨近預(yù)案公布的時間節(jié)點對“高送轉(zhuǎn)”公司買入往往是市場較為普遍的選擇。 “高送轉(zhuǎn)”潛在標的篩選 一般而言,“高送轉(zhuǎn)”公司大多符合“三高一低”特征,即較高成長性、高留存收益、高股價和低股本。 此外,年報“高送轉(zhuǎn)”數(shù)量最多,但不排除也有部分上市公司會在一季報、中報、三季報進行分紅送轉(zhuǎn),但需要注意的是,在一季報、中報、三季報實施過送轉(zhuǎn)股方案的上市公司在年報發(fā)布期大概率不會實施“高送轉(zhuǎn)”方案,因此,在篩選年報“高送轉(zhuǎn)”個股時可剔除。 因此,我們可以根據(jù)以下條件篩選“高送轉(zhuǎn)”潛在標的: 1)一季報、中報、三季報未實施分紅送轉(zhuǎn); 2)高成長性方面:最新一期財報凈利潤增速>40%; 3)高留存收益方面,假設(shè)最新一期財報的每股資本公積+每股未分配利潤>4元/股; 4)股價按從高到低排序,位于前1/4分位; 5)總股本<4億。 注:以上相關(guān)數(shù)據(jù),以今日收盤數(shù)據(jù)為準。 根據(jù)以上條件篩選,以下年報“高送轉(zhuǎn)”潛在標的值得關(guān)注: 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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