受到逆周期調(diào)節(jié)政策預(yù)期向好、外資持續(xù)凈流入、資本市場(chǎng)改革紅利釋放、貨幣政策以穩(wěn)為先靈活適度、中美達(dá)成階段性協(xié)議等利好因素影響,12月以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升。 繼上周五大漲后,本周以來(lái),A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩走高,滬指今日重返3000點(diǎn),券商、銀行、保險(xiǎn)等大金融股是助推股指走高的主要力量,而前期火熱的科技題材走勢(shì)有所分化,個(gè)股呈現(xiàn)一片普漲格局,漲幅較大的科技股、消費(fèi)白馬股有所調(diào)整,而低估值大金融等則大幅走高。 對(duì)此,分析認(rèn)為,目前來(lái)看,高概率的類滯漲擔(dān)憂緩解的高概率情景正得到部分確認(rèn),已催化12月上旬指數(shù)連續(xù)溫和反彈、科技成長(zhǎng)高度活躍的行情;而中美經(jīng)貿(mào)階段協(xié)議進(jìn)展積極的樂(lè)觀情景提前發(fā)酵后得到確認(rèn),有望進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)中級(jí)別上修行情,以低估值大金融藍(lán)籌為首帶動(dòng)股指再上臺(tái)階。 盤面上,行業(yè)板塊全線飄紅,券商、多元金融、銀行、保險(xiǎn)等金融股領(lǐng)漲,通信、有色金屬、農(nóng)牧飼漁、民航機(jī)場(chǎng)等表現(xiàn)比較活躍,裝修裝飾、高速公路、釀酒制造、農(nóng)藥獸藥、鋼鐵等漲幅靠后。 概念股方面,科技題材走勢(shì)分化,MiniLED、OLED等繼續(xù)大漲,國(guó)產(chǎn)芯片、光刻膠等有所調(diào)整,券商概念大漲,豬肉、雞肉等養(yǎng)殖股反彈走高,稀土永磁、石墨烯、特斯拉、鋰電池等表現(xiàn)較為活躍。 截至收盤,滬指漲1.27%,站穩(wěn)3000點(diǎn),深證成指漲1.45%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.2%,創(chuàng)一年半新高,兩市合計(jì)成交7516.09億元。 在內(nèi)外部環(huán)境均出現(xiàn)改善的背景下,北向資金再次大幅凈流入,盤中凈流入超100億元,連續(xù)24日凈流入。 機(jī)構(gòu)策略 中信建投認(rèn)為,中美第一階段貿(mào)易協(xié)議達(dá)成一致,外部環(huán)境向好明確,從短期看由于仍然存在壓力,預(yù)計(jì)仍將以震蕩為主,但放長(zhǎng)視角來(lái)看,外部環(huán)境明顯改善,具備向好基礎(chǔ)。內(nèi)部因素將成為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展的主要變量。首先,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確認(rèn)加大基建投資,仍然利好建筑、建材、機(jī)械等周期相關(guān)行業(yè)。其次,政策鼓勵(lì)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)以及新基建輻射帶動(dòng)的TMT行業(yè)依然是未來(lái)的重點(diǎn)確定性受益行業(yè)。第三,會(huì)議再次明確資本市場(chǎng)改革,未來(lái)券商的作用強(qiáng)化,金融供給側(cè)改革下持續(xù)收益。最后,對(duì)于食品飲料和醫(yī)藥龍頭估值調(diào)整后仍是買入機(jī)會(huì)。 申萬(wàn)宏源指出,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“確保民生”為A股構(gòu)建“底線思維”,高質(zhì)量發(fā)展和金融供給側(cè)改革相配合為A股提供“進(jìn)攻方向”,中美貿(mào)易摩擦趨緩更重要的意義是排除“下行風(fēng)險(xiǎn)”,春季行情的邏輯基礎(chǔ)已基本夯實(shí)。 責(zé)任編輯:李燁 |
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