鄭州菜油價(jià)格近期走勢(shì)偏弱，因部份地區(qū)旱情有所減弱，油脂庫(kù)存高企，市場(chǎng)走強(qiáng)動(dòng)力不足。而隨著菜油季節(jié)性因素來(lái)臨，市場(chǎng)供需寬松的狀況也仍將持續(xù)，不過(guò)由于由于中阿豆油貿(mào)易爭(zhēng)端持續(xù)，國(guó)儲(chǔ)菜油較高的成本也將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成一定的支撐，筆者預(yù)計(jì)震蕩走勢(shì)或?qū)⒊蔀椴擞蛢r(jià)格運(yùn)行的主線。

旱情難改總體供需格局
 
　　受旱災(zāi)影響，西南地區(qū)菜籽減產(chǎn)已成定局。不過(guò)各地情況有所差異，四川、重慶因陸續(xù)的降雨，旱情有所緩解，但云南省近日氣溫明顯回升，全省大部分地區(qū)最高氣溫達(dá)30攝氏度以上，旱情將持續(xù)發(fā)展；貴州省耕地受旱面積增加266萬(wàn)畝；國(guó)家糧油信息中心此前報(bào)告顯示，受旱災(zāi)影響,云南和貴州油菜籽產(chǎn)量將下降50萬(wàn)噸,至去年總產(chǎn)量的一半左右。不過(guò)國(guó)家糧油信息中心稱,2009年兩省油籽產(chǎn)量為100萬(wàn)噸,僅占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的7.3%。因此，旱災(zāi)對(duì)中國(guó)2010年菜籽總體產(chǎn)量影響有限。
 
　　近期降雨?duì)顩r圖

目前長(zhǎng)江流域菜籽雖然受到陰雨天氣影響，但生長(zhǎng)情況在歷年平均水平之上，如果后期不出現(xiàn)嚴(yán)重災(zāi)害性天氣，2010年長(zhǎng)江流域菜籽單產(chǎn)將繼續(xù)提高，國(guó)內(nèi)菜籽總產(chǎn)量有望維持或超過(guò)之前的歷史最高紀(jì)錄。
 
　　從近期狀況來(lái)看，油脂市場(chǎng)供給壓力依然巨大。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月精制食用植物油產(chǎn)量為280.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.8%而。中國(guó)海關(guān)總署公布3月初步進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，3月份進(jìn)口食用植物油37萬(wàn)噸，環(huán)比增加51.4%。其中，3月菜子油實(shí)際到港5.14萬(wàn)噸，4月菜子油預(yù)報(bào)到港為9.86萬(wàn)噸。此外，中儲(chǔ)仍有140萬(wàn)噸的菜油未投放市場(chǎng)，成本8503元/噸。
 
　　季節(jié)性因素壓力來(lái)臨
 
　　菜籽油年度內(nèi)價(jià)格變化的一般規(guī)律是：5-6月新菜籽逐漸上市，菜籽油價(jià)格開(kāi)始回落；7-8月份菜籽油供應(yīng)增多，價(jià)格最低；9月底雙節(jié)臨近需求增大，價(jià)格開(kāi)始回升；10月份以后，氣溫下降，棕櫚油消費(fèi)減少，菜籽油消費(fèi)增加，價(jià)格進(jìn)一步上升；12月到次年1月份，菜籽油進(jìn)入需求旺季，價(jià)格攀高，并保持高價(jià)到新菜籽上市。
 
　　從目前來(lái)看，旱災(zāi)帶來(lái)的利好因素，市場(chǎng)已經(jīng)逐步消化，而其他產(chǎn)區(qū)的菜籽也將進(jìn)入上市的時(shí)期，這將對(duì)后期的價(jià)格構(gòu)成一定的壓力。
 
　　中阿豆油貿(mào)易爭(zhēng)端短期很難和解
 
　　中國(guó)3月31日開(kāi)始，啟動(dòng)了對(duì)阿根廷豆油進(jìn)口新規(guī)。對(duì)于豆油進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)的提高，目前中國(guó)和阿根廷正在進(jìn)行協(xié)商，這對(duì)國(guó)內(nèi)油脂的提振作用已經(jīng)減弱。阿根廷官也員表示，阿根廷出口商將能滿足中國(guó)嚴(yán)格控制的新進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)。但筆者認(rèn)為，短期內(nèi)和解可能性不大。
 
　　從目前國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，盡管中阿貿(mào)易爭(zhēng)端表面看來(lái)牽涉中國(guó)產(chǎn)品傾銷(xiāo)，但中國(guó)限制阿根廷豆油進(jìn)口的背后，是國(guó)內(nèi)站上紀(jì)錄高位的食用油庫(kù)存，以及在困境中掙扎的油籽加工商。 中國(guó)大量收儲(chǔ)大豆、棕櫚油和菜籽油，已經(jīng)對(duì)國(guó)內(nèi)壓榨行業(yè)構(gòu)成沉重的壓力。在豆油貿(mào)易新規(guī)出臺(tái)之前，黑龍江的豆企遭遇了2008年以來(lái)又一次嚴(yán)重的停工潮，70多家規(guī)模以上的大豆加工企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，并全部停止收購(gòu)大豆。
 
　　而隨著新規(guī)則的出臺(tái)，在過(guò)去的一周內(nèi)，大豆、豆油價(jià)格均出現(xiàn)了不同程度的上漲，黑龍江一些停產(chǎn)多日的大豆加工企業(yè)正準(zhǔn)備開(kāi)工。利用此次的政策規(guī)則調(diào)整，也將使得國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)獲得喘息的良機(jī)，符合國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)的利益。因此，雖然中國(guó)商務(wù)部表示，中國(guó)并未禁止從阿根廷進(jìn)口豆油，中國(guó)仍在審核豆油進(jìn)口的許可申請(qǐng)，但短期內(nèi)，審核的情況仍將會(huì)持續(xù)下去。
 
　　綜述所述，市場(chǎng)供過(guò)于求狀況明顯，但由于目前絕大多數(shù)菜油庫(kù)存集中在中儲(chǔ)手中，后期國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格更多將受?chē)?guó)家菜油銷(xiāo)售政策的影響。從國(guó)家近兩年政策性糧油銷(xiāo)售慣例來(lái)看，堅(jiān)持順價(jià)銷(xiāo)售的可能性較大，而中儲(chǔ)菜油高達(dá)8,500元/噸以上的成本，與目前長(zhǎng)江流域的菜油價(jià)格相比，將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格有較強(qiáng)的支撐。因此，雖然后期豆油、棕櫚油仍將抑制菜油消費(fèi)，使國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格難以獨(dú)秀，但國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格抗跌性強(qiáng)，整體將呈窄幅震蕩、底部緩慢抬高態(tài)勢(shì)。